В основе чрезвычайных потрясений в Северной Африке за последние недели, безусловно, лежит политический аспект, в том числе желание большей свободы и свободы личности. Однако, в этом есть и экономический аспект, так как ускоряется рост цен на продукты питания. Для подавляющего большинства стран с развивающейся экономикой, цены на продукты питания вопрос очень серьезный. Например, потребители в четырех основных странах БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай) тратят в среднем 19% своих доходов на продукты питания, в соответствии с Monitor International, в то время как американские потребители тратят всего 6%. В менее развитых странах, доля дохода расходуется на питание до 50% и выше. Цены на сахар выросли почти в четыре раза с конца 2003 года. Цены на пшеницу - до 80% с середины прошлого года. Египет импортировал 60% своей пшеницы в прошлом году и вполне может стать крупнейшим импортером пшеницы в мире (79 млн. тонн). Повышение цен на продукты питания являются главной проблемой для развивающихся стран и рынков. Это может произвести отток капитала из развивающихся стран в развитые страны. С точки зрения последствий на рынке FOREX, сдвиг может оказать некоторую поддержку основным резервным валютам в ущерб валютам развивающихся стран.
ЕЦБ может убить восстановление экономики, если поднимет ставки. Предварительная инфляция за январь - 2,4%, по сравнению с 2,2% в предыдущем месяцем. Это выше, чем ожидалось (2,3%), но не удивительно. Тем временем, инфляция растет в Германии (в настоящее время 1,9%), что вызывает большую озабоченность. С другой стороны - это не такая уж плохая вещь. Чтобы восстановить конкурентоспособность периферийных экономик, необходимо, отрегулировать уровни цен и прийти в соответствие с Германией. Гораздо лучше иметь незначительный рост инфляции в Германии, чем дефляцию на периферии. Проблема в том, что ЕЦБ в ответ на это (т.е. более высокий уровень инфляции), если поднимет ставки, может отрицательно повлиять на этот процесс путем дальнейшего сокращения возможностей для экономического подъема в периферии. Европа могла бы, вероятно, справиться с инфляцией в данный момент времени (чтобы восстановить некоторые потери конкурентоспособности на периферии). Но, что предпримет ЕЦБ мы узнаем в четверг...
Евро укрепляется в течение последних нескольких недель на фоне улучшения ситуации с суверенными рисками, а также весомого позиционирования, из-за закрытия коротких позиций продавцов, напуганных стремительным ралли. Еще одним фактором, играющим на руку евро, является ослабление на развивающихся рынках валют и активов. Это также усугубляется недавними событиями как в Тунисе и так в Египте, создавая эффект "домино", грозящего распространиться в соседние страны Ближнего Востока (на очереди Саудовская Аравия). По отношению к доллару европейская валюта укрепляется еще на ожиданиях того, что ЕЦБ (а также Банк Англии), вероятно, поднимет ставки раньше, прежде чем это сделает ФРС.
Важные новости на сегодня:
14:30 мск. Великобритания: Индекс менеджеров по снабжению в строительстве за январь (Предыдущее значение – 49,1, Прогноз – 49,6)
18:15 мск. США: Прогноз ADP по занятости за январь (Предыдущее значение - +297 тыс, Прогноз - +150 тыс)
20:30 мск. США: Запасы сырой нефти за 22-28 января (Предыдущее значение - +4,8 млн баррелей)
Технически, EUR/USD пробил последнюю оборону 1,3800 и его "не спихнуть с высоты".
Закрепление цены выше данного уровня дает возможность идти к цели 1,4000. Единственно, что держателям опционов, которые истекают сегодня в 18.00 мск. (1,3600, 1,3680, 1,3700, 1,3750, 1,3800) придется довольствоваться убытками, отказываясь от них, хотя у держателей опционов 1.3800 есть еще надежда получить прибыль...
Владислав Митяшин, аналитик компании «FreshForex»
