EURUSD: какое влияние на рынок окажет выступление главы ЕЦБ Трише?

Решение G7 о вмешательстве на валютный рынок, чтобы предотвратить укрепление японской йены явилось необходимостью. В то время, когда основные страны с развитой экономикой по-прежнему озабочены устойчивостью и долговечностью восстановления (за исключением Германии), Японию постигло трагическое несчастье, что несомненно, вызвало проблемы в экономики, разрешение которых потребует некоторого времени. Таким образом, 5%-й рост курса йены по отношению к большинству основных валют за последние недели после стихийных бедствий лишь усугубляло экономические и финансовые проблемы страны. G7 признали, что они не могут позволить не протянуть руку помощи для третьей по величине экономики в мире, чтобы она не скатилась назад в рецессию. USD/JPY в четверг упала до рекордно низкого уровня в 76,36. Незадолго до землетрясения USD/JPY торговалась на уровне около 83. В пятницу было проведена интервенция, чтобы нивелировать резкое укрепление йены. По разным оценкам Банк Японии на интервенцию в пятницу потратил около 4,6 трлн. йен.

Банк Японии начал большую битву с целью остановить рост йены к новым максимумам по отношению к доллару. Валютная интервенция как способ обуздания валютного курса является вынужденной мерой правительства и всегда осуждалась мировым экономическим сообществом, только не в этот раз, так как наступили тяжелые времена для йены. Нет никаких сомнений, что сила йены является необоснованной. Валюта была переоценена на целых 6% еще до землетрясения в Японии, так как на рынке началась репатриация средств в связи с окончанием года в Японии. Кроме того, японские процентные ставки практически на нуле и, Банк Японии влил дополнительных Y31 трлн. ликвидности за последнюю неделю. Доходность йены вряд ли можно назвать привлекательной. Тем не менее, международная поддержка для японской валюты остается сильной. В то время, как Центральный Банк начал осуществлять крупнейшее вмешательство самостоятельно, расходы в Y2.13 трлн. на интервенцию оказались тщетны в попытке остановить доллар от падения ниже Y85. Излишне говорить, что доллар продолжал падать и сильная йена остается проблемой для японских экспортеров и, страна боролась, чтобы остановить сползание в рецессию.

Когда произошло землетрясение и цунами на восточном побережье Японии неделю назад, доллар по-прежнему опускался ниже Y83. Во всяком случае, необходимость ослабить йену теперь стала еще более острой, чем это было в сентябре прошлого года. Так как после землетрясения, валюта потеряла еще 8%, установив новый рекорд Y76.25 по отношению к доллару поздно вечером в среду. И перспективы роста японской экономики стали быстро ухудшаться. Японцы надеются получить международную поддержку, так как постоянная угроза ядерного заражения от поврежденных атомных реакторов на "Фукусима" по-прежнему представляет риск для финансовых рынков в целом. Риск возвращается, как только страх спадает, опираясь на надежду, что Япония близка к восстановлению контроля над АЭС "Фукусима".

В пятницу была необыкновенная торговая сессия в Европе, так как несколько европейских центральных банков вмешивались в торги, чтобы укротить заоблачный рост йены, но после начального рывка, японская валюта всякий раз откатывалась назад, нивелируя некоторые потери. Вмешательство Бундесбанка, Банка Франции, Банк Англии, а затем Банка Италии после вмешательства. Европейский центральный банк также подтвердил, что он участвовал в продаже японской валюты. Совместными усилиями центральных банков удалось укрепить евро и доллар по отношению к йене на открытии Лондона, толкая евро до Y115.56 и доллар к Y82. Но японская валюта позднее отскочила от сильного уровня, и оказалась сильнее, чем была до действий европейских центральных банков. "Европа пришла, чтобы укрепить доллар более Y82.00 против йены", - сообщается в записке для клиентов Ситибанка, добавив, что это стимулировало спекуляции банков евро зоны на валютных рынках. "Банк де Франс" оказался первым, кто покупал евро против йены. За ним последовали ЕЦБ и Бундесбанк, а затем Banc d'Italia и BOE, покупая стерлинг против йены". Но, как йена возвращалась в отношении этих валют сразу после вмешательства, Citigroup отметил, что "отсутствие последующих действий привлекло много спекулянтов, явно смеющихся над эффективностью вмешательства". Йена вновь пошла в рост, так как инвесторы продолжали покупать валюту после того как японское Агентство по ядерной энергии, сообщило о масштабе аварии от землетрясения и повреждения атомной Фукусима Daiichi до уровня 5, что сравнимо с тяжестью аварии Три-Майл Айленд в 1979 году. Мне вспоминаются валютные интервенции Банка Японии в 2003 году, когда он ежемесячно тратил около 17 трилл. йен на ослабление своей валюты, но не смог в одиночестве противостоять рынку. Теперь же, даже объединенные усилия крупнейших центральных банков не могут заставить рынок подчиниться... У меня есть сомнения в искренности заявленного со стороны G7 помочь Японии с помощью интервенций. Несмотря на объявленное количество проводимых интервенций, не говорится об объемах средств используемых для этого, чтобы можно было сравнить с тратами Банка Японии, а также можно купить евро и фунт за йены, а спустя какое-то время провести обратные операции, но уже не заявляя об этом широкой публике...

Интересно, что валюты, такие как австралийский доллар и Южноафриканский рэнд чувствовали себя не плохо, учитывая уход от риска. Это отчасти потому, что цены на сырьевые товары в целом оставались устойчивыми. Действительно, на фоне растущей тревоги по поводу ситуации в обеих странах Бахрейне и Ливии цена на нефть остается высокой. Решение ООН ввести запретную зону для полетов над Ливией способствовало росту цен на нефть еще на $2. Также следует отметить, что во второй половине прошлой неделе поддержке евро и фунту способствовали последовательные покупки со стороны менеджеров США. Также рынок ожидает от Банка Англии и ЕЦБ поднятие процентной ставки. Несмотря на невероятный финансовый пессимизм в отдельных странах евро союза, единая европейская валюта отказывается идти вниз.

Значимые новости сегодня:
17:00 мск. Евро зона: Выступление главы ЕЦБ Трише
17:00 мск. США: Продажи на вторичном рынке жилья за февраль (Предыдущее значение - 5.36 млн. - + 2.7 %, Прогноз - 5.15 млн. - 4 %).

Технически, евро/доллар продолжает дальнейший рост, закрыв неделю выше 1,4100, угрожая продолжить мощный двухмесячный восходящий тренд. Сейчас сопротивление лежит в верхней части облака Ишимоку на месячном графике - 1,4185. Скопления поддержек между 1,3980 и 1,4035 не позволяет медведям надеяться перехватить инициативу...