ФРС совершает регулярные ежеквартальные брифинги для прессы. Для торжества "политики прозрачности", председатель ФРС Бернанке решил проводить четыре пресс-брифинга в год (ранее было раз в полгода). ЕЦБ проводит пресс-конференцию после каждого совещания Совета управляющих, в то время как Мервин Кинг обсуждает обзор инфляции в деталях ежеквартально.
Итак, что же лидеры Евросоюза предложили нового для евросторонников?
1 - пообещали в июне расширить фонд помощи - эта новость рассматривается как нейтральная для евро, так как эти обещания рынок слышит второй год;
2 - не сумевшая одобрить национальные антикризисные меры Португалия пока не просила помощи из экстренного европейского фонда, объем которого страны Евросоюза договорились увеличить к июню - положительно для евро;
3 - страны Евросоюза предложили Японии заключить соглашение о свободной торговле. Ожидается, что договор о свободной торговле поможет восстановлению японской экономики после сильнейшего землетрясения 11 марта текущего года. Положительно для евро;
4 - было решено понизить скорость пополнения капитала для фонда ESM (Европейского Стабилизационного Механизма). К 2013 году, когда фонд должен заработать 500 млрд. долларов и заменить собой текущий EFSF, будет собрано только 16 млрд. евро вместо 40 млрд., анонсированных ранее - отрицательно для евро.
По сути, ничего кардинально нового ЕС не принес. Суверенные долговые проблемы еврозоны, прихрамывая движутся от одной нерешенной к другой, а лидеры продолжают обещать долгосрочное решение в перспективе. На этот раз - это ESM (Европейский Стабилизационный Механизм), который стартует в 2013 году и возьмет на себя больше средств, чтобы избавить любую страну еврозоны от долговых проблем в будущем. Сторонники евро считают, что евро продолжит укрепляться до новых максимумов года. Мало того, что они с нетерпением ждут более стабильной ситуации в зоне евро, но также перспектива резолюции по долговому кризису означает, что Европейский Центральный Банк может приступить к рассмотрению более высоких процентных ставок. Даже сейчас, когда все надежды на положительные результаты саммита начинают исчезать, ЕЦБ остается верен своей воинственной позиции, и во главе с членом совета директоров Эвальдом Новотны продолжают требовать ускорить этот процесс в следующем месяце. Однако, риски Португалии и Испании в настоящее время предрекают путь Ирландии и Греции скатываться вниз по наклонной, после того, как премьер-министр Португалии подал в отставку после неудачной попытки получить новый бюджет экономии через парламент и, рейтинговое агентство Moody's понизило кредитные рейтинги 30 испанских банков.
Евро снизился по отношению к доллару в пятницу, после понижения португальской задолженность рейтинговыми агентствами S & Poor's и Fitch Ratings, которые сообщили, что Португалия будет в конечном итоге искать спасения. Вероятнее всего, это случиться после июня, когда новое правительство взвалит эту ношу на себя. Barclays Capital говорит в аналитической записке, что решение S & P's понизить долг Португалии "не сюрприз" после того как португальский парламент не смог принять пакет мер экономии, добавив, что "события в Португалии вряд ли станет основной движущей силой для евро/доллара в торговли".
Слегка разочаровали немецкие данные по бизнес-доверию. Исследования Ifo делового доверия упал в марте впервые за последние девять месяцев и падение индекса деловых ожиданий Ifo - доказательство того, что экономические перспективы страны ослабевают.
Стратеги говорят, что Испания является ключом к текущей устойчивости евро. "Испанский долг останавливает людей от вложений", - сказал Поль Робсон, старший валютный стратег-аналитик RBS. Валютные аналитики Commerzbank также отметили, что испанский долг не должен сильно расти, чтобы ограничить давление на евро в настоящее время. "Большие потери для евро можно ожидать когда начинается спекуляция об Испании", - говорится в сообщении банка.
Устойчивость евро сохраняется из-за надежды на поднятие ставки Европейским Центральным Банком.
"Есть много инвесторов, которые хотят покупать на падении", - говорит Сатоси Тейт, старший дилер Mizuho Corporate Bank, добавив: "инвесторы думают, что восходящий импульс евро сохранится на фоне растущих ожиданий, что ЕЦБ может поднять ставки в апреле.
Причины силы единой валюты:
1 - общая слабость доллара;
2 - высокая вероятность увеличения процентной ставки на следующем совещании ЕЦБ;
3 - несмотря на португальские проблемы, (трудно вести переговоры с уходящей администрацией), складывается впечатление, что повторное финансирование Португалии, необходимое в следующем месяце будет покрыто за счет трехстороннего соглашения от португальского правительства, банков и ЕЦБ (через покупку и предоставление ликвидности в операциях на открытом рынке). Это пластырь, для раненого, но тем не менее...
Германия становится жесткой в ответ на новые механизмы капитала ESM. Острые проблемы на региональных выборах, и внутренняя критика, что новый Стаб фонд снова потребует слишком многого от Германии, вынудило Ангелу Меркель противостоять изменению капитала вклада в фонд. Вместо €40 млрд. от оплаченного капитала в 2013 году, как первоначально планировалось, Германия согласна только с тем, чтобы эта цифра была снижена до €16 млрд. В соответствии с новой схемой, вклады капитала в ESM будут по-прежнему в размере €80 млрд., но выплачиваться равными ежегодными платежами в течение пяти лет. Однако Германия не согласилась на положение, которое ускоряет вклады капитала при необходимости. Кроме того, остался нерешенным вопрос о том, как существующий EFSF сможет использовать полный пакет €440 млрд., который в силу правил залога в настоящее время ограничивается €250 миллиардов.
ВВП в Ирландии еще дальше направился на юг. После 1,6% в квартальном исчислении снижения в 4 квартале прошлого года, ирландский ВВП в настоящее время на 15% ниже, по сравнению с пиком в начале 2008 года. Кроме того, рост доходности долговых обязательств на фоне очередной озабоченности в отношении банковского сектора заставил премьер-министра попросить пересмотреть ставки по кредиту спасения от ЕС. ЕЦБ отклонил ранее в этом месяце это предложение, в связи с отказом правительства увеличить налог на корпорации как часть сделки.
Важные новости на сегодня:
12:00 мск. Германия: Розничные продажи за февраль (Предыдущее значение - 1.4 % м/м, 2.6 % г/г, Прогноз - 0.4 % м/м, 1.8 % г/г)
15:30 мск. США: Потребительские расходы (с учетом коррекции на сезон) за февраль (Предыдущее значение - 0.2 % м/м, Прогноз - 0.6 % м/м);
15:30 мск. США: Личные доходы за февраль (Предыдущее значение - 1 % м/м, Прогноз - 0.4 % м/м);
17:00 мск. США: Незавершенные сделки по продаже жилья за февраль (Предыдущее значение - 88.9);
Технически, закрытие недели евро/долларом ниже уровня 1,4140 подтверждает то, что пара в ближайшем будущем склонна к снижению. Ближайший целевой уровень для этой пары расположен на 1,4000, а затем пара нацелится на предыдущий минимум 1,3867. Говоря о возможном росте, паре необходимо прорвать максимум ноября 2010 года 1,4282, чтобы сохранить повышательное давление.
Владислав Митяшин, аналитик компании «FreshForex»
