Заседание ЕЦБ в минувший четверг определенно прошло умеренно позитивно для курса евро. Фактором в поддержу паре EUR/USD послужило то, что М. Драги подтвердил, что сохраняет веру в восстановление экономики еврозоны во 2п 2013 г.
Помимо этого...
* Прогноз по инфляции на 2013 г. остался без изменения. Инфляционные риски сбалансированы.
* Политическая ситуация в Италии – не проблема. Рынки понимают, что мы живем в условиях демократии. Все это никак не скажется на восстановлении.
* Обменный курс EUR/USD в соответствии с долгосрочными средними ожиданиями.
Факторы, оказывающие давление на евро.
* Управляющий совет ЕЦБ обсуждал возможное снижение процентных ставок.
* Прогноз ВВП на 2013 г был понижен до -0.5% с -0.3%, на 2014 г с 1.2% до 1%.
* С учетом этого складывается впечатление, что многое в ближайшие месяцы в политике ЕЦБ будет зависеть от качества выходящих в еврозоне статданных, которые и определят, следует ли ожидать снижения ставок в еврозоне.
В целом стейтмент Центробанка не претерпел значительных корректировок, намеков на то, что изменение в денежной политике неизбежно, не было... как и сигналов к новым нестандартным мерам.
Если в моменте закрыть глаза на Италию и политически риски (!), то прошедшее заседание ЕЦБ можно рассматривать как минимум в качестве повода для консолидации в EUR/USD какое-то время на текущих уровнях, как максимум - в качестве катализатора возможного коррекционного роста курса к снижению в феврале с 1.3700 до 1.3000.
* Белая свеча в четверг напоминает собой разворотную модель свечного анализа «бычье поглощение» (сигнал к возможному слому предшествовавшей нисходящей тенденции).
* Коррекционному росту/консолидации в EUR/USD может способствовать элементарно, хотя бы имеющаяся сейчас перепроданность единой европейской валюты. Так, за февраль пара EUR/USD снизилась на 4% (!); для сравнения с июля или за полгода рост курса составил 8%. Слишком быстро падали, нужна передышка.
* Целями для коррекции могут быть уровни Фибоначчи – 1.3250 (38.2%), 1.3330 (50%) или красная линия (ранее уровень поддержки, теперь сопротивления для EUR/USD).
* С ростом курса выше 1.3075 цель 1.2900 в моменте несколько утратила свою актуальность.
С точки зрения стратегии.
* Любой рост в EUR/USD носит краткосрочный характер.
* Возможный рост в EUR/USD – это скорее неплохая возможность открыть «короткие» позиции по евро с целью 1.2700-1.2900, чем попытаться сыграть на повышение по данной валютной паре.
* Италия остается ключевым фактором для EUR/USD.
* Риски марта и апреля смещены в сторону возможного снижения курса евро к 1.27-1.29. В моменте при этом не исключен коррекционный рост курса.
Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets
