Пара EUR/USD продолжает выглядеть несколько перепроданной после сильного снижения в феврале
Можно уже забыть про Nonfarm payrolls и обратить внимание на основные события текущей недели.
Европа.
* 13.03.13 Промышленное производство за февраль в еврозоне (прогноз 0% м/м и -1.8% г/г, пред 0.7% м/м и -2.4% г/г).
* 13.03.13. Размещение Италией 3-х летних гособлигаций.
Статистика из Европы – понижательный риск для евро.
Напомню, что в понедельник во Франции вышли заметно хуже ожиданий данные по промышленности производству за январь (-1.2% м/м при прогнозе -0.2%), а статистика по ВВП Италии за 4кв 2012 г (-0.9% к/к) подтвердила наличие глубокого спада в третьей экономике региона. Если и завтрашние данные выйдут в таком же негативном ключе, то это может рассматриваться как аргумент в пользу того, что ЕЦБ все-таки снизит ставки в мае или июне, что на FX будет весомым поводом для продаж EUR/USD.
Есть такая точка зрения, что стабильная динамика доллара США на Forex или игнорирование QE3 связано именно со слабостью европейской экономики и отличным положением дел в США.
В случае с Италией я иcхожу из того, что торги EUR/USD выше 1.3000 актуальны исключительно до тех пор, пока политическая ситуация в Риме не начнет ухудшаться с новой силой. Что до размещения облигаций, то, судя по сдержанной реакции на решение Fitch, оно должно пройти без каких-либо осложнений. Добавлю, что доходность 10-летних госбумаг Италии накануне выросла на 4 б п до 4.65%.
США.
Если смотреть на Forex через призму новостного фона из США, то на этой неделе нас интересуют данные по розничным продажам за февраль в среду (прогноз 0.5%, пред 0.1%), а также пятничные данные по промышленному производству также за прошлый месяц (прогноз 0.3%, пред -0.1%). В случае с розничными продажам без учета автомобилей и бензина есть риск увидеть показатель на уровне -0.3%, что может быть негативом для доллара. Есть также мнение, что если Nonfarm payrolls – это история одного дня с учетом нежелания ФРС что-либо менять до осени, то эти данные и вовсе не окажут существенной поддержки доллару.
Вообще, я исхожу из того, что динамика курса евро в марте может быть привязана не только к ситуации вокруг Италии, но и к заседанию ФРС 19-20.03, когда Центробанк США представит обновленные экономические прогнозы. Возможно, до очередного решения Fed, которое не сулит каких-либо сюрпризов, нас ждет «боковой» тренд или консолидация по EUR/USD в диапазоне 1.30-1.3150 или вроде того.
Торговый план.
Пара EUR/USD продолжает выглядеть несколько перепроданной после сильного снижения в феврале, поэтому я бы не исключал, что консолидация на текущих уровнях может получить продолжение еще какое-то время, особенно если ситуация вокруг Италии не будет ухудшаться.
* 1.3150 – точка отмены «медвежьих» ожиданий по EUR/USD, рост выше которой может привести к последующему восстановлению евро в районе 1.3250 и 1.3330 (38.2% и 50% Fibonacci Retracement к снижению в февралю).
* Снижение ниже 1.2975/1.3000 может вызвать в том числе волну стоп-лоссов к позициям на покупку по EUR/USD.
Среднесрочная динамика (март-апрель).
Риски смещены в сторону снижения EUR/USD к 1.27-1.29.
Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets
