Еврогруппа пересматривает условия предоставления помощи Кипру
Еврогруппа пересматривает условия предоставления помощи Кипру, а S&P понижает кредитный рейтинг до ССС, прогноз «негативный», отмечая возросшие риски неуправляемого дефолта. Заседание Еврогруппы в четверг вечером завершилось тем, что министры финансов ЕС, похоже, пошли на попятную, признав, что выдвинутые ранее требования к Кипру по налогу на депозиты были слишком жесткими.
Согласно новому плану Еврогруппы, предполагается разделить Cyprus Popular Bank и Bank of Cyprus для создания так называемого «плохого банка». В «хороший банк» в данном случае попадут депозиты до 100 000 евро, которые, кстати, не будут облагаться каким-либо налогом, а в «плохом банке» окажутся депозиты и средства сверх страхового лимита (более 100 000 евро), которые будут заморожены до тех пор пока не будут проданы активы банка.
При этом риск заключается в том, что не подлежащие страхованию суммы могут постигнуть потери (списания, убытки) до 40% в рамках нового плана, который уже поддержали в МВФ и ЕЦБ. Соответственно для рядовых граждан новый план рассматривается как менее болезненный, чем тот, что отверг Парламент Кипра, и в любом случае это лучше, чем неуправляемый дефолт или полный крах из-за отсутствия финансирования банковской системы страны.
Добавлю, что вместе с этим на рынке фигурируют слухи, что еще ряд банков Кипра фактически банкроты, в частности, по неофициальной информации Laiki Bank среди них.
EUR
Если исходить из того, что этот план мягче, чем требования Еврогруппы, озвученные в прошлые выходные, то новости положительные для евро. В то же самое время инвесторы испытали такой стресс, что нет уверенности, что получение Кипром в итоге пакета мер помощи приведет к какому-либо росту курса евро. Вместе с этим непонятно, как еще рынки отреагируют на возможные убытки по крупным депозитам и вообще на заморозку активов.
Все эта кипрская сага – еще одно напоминание о том, что долговой кризис продолжается, и в любой момент можно ждать его обострения, что оставляет цель по EUR 1.2700 актуальной на ближайшие месяцы.
Также против евро сейчас можно рассматривать опубликованные в четверг данные хуже ожиданий по деловой активности в сфере услуг и производственном секторе еврозоны. Данная статистика повышает вероятность дальнейшего смягчения денежной политики со стороны ЕЦБ, также смещая риски в EUR/USD в сторону снижения к 1.27 или ниже.
В поддержку европейской валюте, впрочем, может быть то, что кипрская зараза не распространилась на Италию и Испанию, последняя, в частности, вновь удачно в четверг провела размещение долгосрочных облигаций на 4.5 млрд евро.
Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets
