Еще одним штрихом той потемкинщины, когда политики всем рассказывают о дивных и позитивных вещах, происходящих с европейской экономикой, стало падение доходов европейцев (в целом, по всем 18 странам валютного союза) в реальном выражении. Собственно, эти данные лишний раз показали, что до истинного восстановления еврозоне еще далеко, отметили аналитики Forex компании Roboforex. Без устойчивой ситуации на рынке труда начать движение вперёд крайне сложно, если вообще возможно.
Бытует мнение, что структурные реформы, проводимые сейчас в еврозоне, дадут эффект не сразу, а через несколько лет или даже десятилетий. В пример обычно приводят успех Германии, где удалось создать устойчивый внутренний рынок, базирующийся как раз на фундаменте прочной занятости. Также не стоит забывать, что львиную долю успеха немцев составляет экспорт, причем по большей части высокотехнологичный. К тому же, немецкие товары хорошо продаются в соседних странах.
Сложно представить, что если испанское или греческое правительство сейчас сократят расходы, еще больше «перекрыв кислород» экономической активности, то через несколько лет полки европейских магазинов вдруг будут завалены продукцией южных стран. За кризисные годы поток инвестиций туда значительно сократился и для того, чтобы получить хоть какую-то отдачу, нужно привлекать емкие вложения, а инвесторы сейчас не очень-то и готовы рисковать с проектами в проблемных странах.
В той же Греции многие инфраструктурные проекты реализовывались под Олимпиаду 2004-го и после проведения Игр каких-то новых грандиозных строек мы уже не видели. Но вернемся к падению доходов европейцев. Европейские бюрократы уже успели выставить эту, казалось бы, негативную статистику в позитивном свете. Дескать, снижаются затраты предприятий на рабочую силу, соответственно, снижаются издержки и вот, смотрите, дополнительный стимул для роста.
Вместе с тем, у этой медали есть и обратная сторона, обращают внимание эксперты рынка Форекс. В ряде стран были повышены налоги, условия кредитования в банках по-прежнему далеки от идеальных, и вот в этой ситуации под удар попадает еще и внутреннее потребление. В результате многие предприятия могут и вовсе не почувствовать никаких стимулов, когда у них снизятся продажи. Конечно, в отдаленной перспективе все может и выправиться, но в обозримом будущем у стран еврозоны трудные времена точно не окончены.
В целом, пока имеет смысл продавать евро. Во-первых, общий экономический фон еще не настолько хорош. Во-вторых, а это самое главное, ожидание окончания QE3 со стороны ФРС все-таки должно переломить ситуацию и доллар вполне может начать крепнуть. Что может стать триггером для нового down-тренда - пока сказать сложно, но любое слово Бернанке на предстоящем заседании ФРС о конечном сроке окончания программы может вдохновить медведей на новые подвиги.
Подготовлено аналитиками компании Roboforex (входит в ТОП рейтинга брокеров Форекс Академии Masterforex-V) для издания «Биржевой лидер»
