Последствия сегодняшнего, 18 сентября 2013, решения по сокращению объемов QE3 на заседании FOMC, какое бы оно ни было принято, окажет влияние далеко за пределами Штатов, отмечают аналитики Forex компании Roboforex. В целом, можно считать, что свое дело в ФРС сделали. Благодаря QE3 все-таки удалось предотвратить масштабный спад в глобальной экономике, а ставки на долговом рынке во многих странах оставались на вполне приемлемых уровнях. Вместе с тем, как только стали понятны намерения регулятора, ставки по гособлигациям незамедлительно начали расти.
Подобное глобальное влияние монетарной политики ФРС обусловлено основополагающей ролью доллара в процессах мировой торговли. Пока ещё США удерживает пальму первенства в качестве крупнейшей экономки на Земле, а значит, и обстановка на американском долговом рынке вносит существенный вклад в ценообразование доходности по долговым бумагам. К примеру, опосредованное влияние на снижение ставок по испанским бондам оказала как раз ФРС, объявив о начале QE3.
И вот здесь-то и всплывает основная проблема. Понятно, что в условиях QE3 экономика США показывала вполне сносные для кризисного времени темпы роста. Соответственно, это оказывало поддержку и мировой экономике – ставки по заимствованиям на долговых рынках снижались, зато росла стоимость активов, что двигало вверх все основные фондовые индексы. Если же инвесторы начнут запрашивать большую доходность, то еще неизвестно, сможет ли ее "переварить" экономика.
Планы ФРС осложняют жизнь и другим ЦБ. Из-за уже наметившегося роста ставок в Британии и еврозоне регуляторы были вынуждены долго объяснять, что ключевые ставки будут на минимумах еще достаточно долго. Для Марио Драги подобное признание - вещь практически сенсационная, поскольку никогда раньше ЕЦБ не ставил себя в такие жесткие рамки по вопросам своих дальнейших действий. Однако какого-то успеха эти обещания не возымели, и повсеместно наблюдается рост ставок.
Когда в ФРС еще только начинали закачивать деньги в экономику, то уже тогда было понятно, что предстоящее завершение будет восприниматься крайне болезненно. Вся текущая позитивная экономическая активность, по большому счету, завязана на низкую стоимость денег. По мнению экспертов рынка Форекс, наиболее болезненно рост ставок будет восприниматься в южно-европейских странах, где риски и так высоки, и повышение стоимости заимствований может подтолкнуть инвесторов к переоценке рисков.
Было бы странным на ожиданиях сокращения QE3 покупать евродоллар. Кроме того, ФРС опубликует и свой прогноз, и именно от этих цифр и будет зависеть, когда программа будет окончательно закрыта. Есть все же и вероятность того, что в ФРС решат все оставить как есть. При таком развитии событий быки смогут вернуться на рынок, и у меня сработают стопы. Первые итоги заседания станут известны в 22:00 МСК, а уже в половине одиннадцатого начнется пресс-конференция.
Подготовлено аналитиками компании Roboforex (входит в ТОП рейтинга брокеров Форекс Академии Masterforex-V) для издания «Биржевой лидер»
