Сегодня, 8 апреля евро продолжил свой рост к курсу доллара на Форекс и вырос на 0,47%. Валютная пара евро/доллар торгуется в диапазоне 1,3795 – 1,3800. Рост евро к курсу доллара продолжается из-за отсутствия действий со стороны Европейского центрального банка (ЕЦБ), который надеется на постепенное восстановление инфляционного давления в ближайшее время.
Корреспонденты интернет-издания «Биржевой лидер» узнавали у аналитиков брокерской компании «Arsenal-FX» возможные варианты и последствия дальнейшей политики смягчения, проводимой ЕЦБ для стимулирования экономических процессов еврозоны.
Какие методы стимулирования экономики может применить ЕЦБ.
После успешной вербальной интервенции со стороны Европейского центрального банка и снижения евро относительно курса доллара на прошлой неделе до уровня вблизи 1,3671, с понедельника, 7 апреля рост курса евро к доллару продолжился. Вероятно, что отсутствие действий со стороны ЕЦБ провоцирует рост евро относительно курса доллара на Форекс.
Хотя представители ЕЦБ рассматривали вариант начала программы количественного смягчения в виде покупки активов, осуществление ее может оказаться проблематичным и не принести должного эффекта.
Основной проблемой экономики развитых стран является снижение инфляции. Снижение инфляции в США и еврозоне происходят из-за кризиса на развивающихся рынках и снижения национальных валют этих стран, что влечет за собой снижение цен импортных товаров. С другой стороны снижение цен на импорт ведет к снижению издержек производства. Однако общего снижения потребительского спроса на фоне снижения инфляции не наблюдается. В еврозоне большее снижение инфляции в виде снижения цен на продукцию вызвано повышением конкурентоспособности стран с менее развитой экономикой.
ЕЦБ ожидает ослабление влияния инфляционных процессов и роста инфляционного тренда в ближайшее время. Если рост инфляции составит 0,3 – 0,5% в ближайшее время, то достигнет уровня 0,8 – 1,0% к концу 2014 года, что и планировалось в ЕЦБ. Поэтому дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики, по мнению ЕЦБ, целесообразнее отложить.
В долгосрочной перспективе работает также соотношение баланса ФРС и ЕЦБ. Пока ФРС осуществляет покупки активов третьей программой QE3, увеличивая свой баланс, курс доллара снижается. ЕЦБ не производит покупки активов, поэтому курс евро растет. Пока ФРС не закончит программу покупки активов QE3 или ЕЦБ не начнет свою программу QE, фактор балансов будет оказывать воздействие на валютный курс, поддерживая рост евро к доллару в валютной паре евро/доллар на Форексе.
Однако программа покупки активов QE в еврозоне может не принести таких хороших результатов, как в США, из-за различия финансовых систем этих стран. Финансовая система США построена на развитом рынке капитала, при котором капитал корпорациями привлекается за счет выпуска акций или облигаций. В еврозоне капитал привлекается посредством займов. Рынок облигаций еврозоны почти не развит. Состояние банковской системы в еврозоне на данном этапе подвергается реформированию и перестройке. Поэтому покупка активов ФРС ведет к росту цен на все активы и к снижению процентной ставки. Покупка активов в еврозоне, вероятно, не вызовет их снижения ввиду итак очень низкого их уровня.
Аналогично обстоит дело с программой LTRO, активно обсуждаемой на заседании ЕЦБ. Суть этой программы в предоставлении банкам от ЕЦБ средств на длительное время под низкий процент, под залог своих активов с целью усиления банковской системы в кризис. Однако банкам еврозоны уже были переданы средства в распоряжение на длительное время, а кредитование осталось на очень низком уровне. Поэтому влияние политики смягчения на евро пока не совсем понятно.
Перспективы евро к курсу доллара глазами трейдеров Форекса.
Трейдеры Академии Masterforex-V проанализировали 4-часовой таймфрейм валютной пары евро/доллар на Форекс. На графике видно окончание коррекционного движения в рамках более долгосрочного тренда вверх, направленного на рост евро к курсу доллара. Коррекционное снижение евро началось с уровня 1,3966 и закончилось вблизи 1,3671, составив 61,0% отката по уровню Фибоначчи от импульсной волны роста. С началом нового квартала, отмеченного вертикальной зеленой линией от 1 апреля 2014 года возможно возобновление роста евро к курсу доллара на Форекс согласно долгосрочного тренда роста. Однако может быть и смена тенденции роста на тенденцию снижения курса евро к доллару США.
С начала этой недели рост курса евро начался с уровня поддержки в районе 1,3671 и движется к уровню сопротивления вблизи 1,3820. Этот уровень является также первой вероятной целью для роста евро к курсу доллара. Дальнейший рост евро в рамках долгосрочного тренда возможен к уровню 88,2% по Фибоначчи, в район 1,3916 и выше, в район пивота МФ. Если пивот МФ вблизи 1,3941 будет пробит, вероятно продолжение роста евро к максимуму вблизи 1,3966 и выше. Этот вариант указан на графике зеленой стрелкой.
Если евро будет корректироваться к курсу доллара, возможно его снижение к уровню поддержки 1,3671 и дальнейшее снижение к следующему уровню поддержки 1,3642. При дальнейшем снижении к уровню пивота МФ 1,3561. Если произойдет пробитие уровня пивота МФ 1,3561 вниз, вероятно снижение евро в район минимума 1,3477 доллара. Этот вариант указан на графике красной стрелкой.
