В еврозоне в начале второго квартала наблюдается ускорение в производственной сфере. С другой стороны, предприятия уже второй месяц подряд вынуждены снижать цены на свою продукцию, что указывает на низкий спрос и сохраняющиеся риски низкой инфляции, несмотря на отскок показателя по итогам апреля с 0,5% до 0,7%. "Примечательно, что рост общеевропейского PMI обусловлен не одними лишь успехами немецкой экономики", - отметили аналитики Roboforex.
Показатели промышленного PMI в Италии и Испании находятся на годовых максимумах, в то время как во Франции показатель просел с 52,1 до 51,2. Однако даже с учетом этого понижения французская экономика продолжит рост, но уже более скромными темпами. Дополнительным позитивом для евробыков стало снижение безработицы в еврозоне до 11,8%. Кроме того, прошломесячные данные также были пересмотрены в лучшую сторону.
В то же время в Испании и Греции безработица по-прежнему переваливает за 25%, но в Австрии и Германии показатель составляет около 5%. Причем правительства проблемных стран еврозоны уже сами признают, что в ближайшие годы безработица будет оставаться высокой. Следовательно, единственным источником роста остается экспорт, который сейчас испытывает трудности из-за дорожающего евро.
Еврозона идет на поправку.
К примеру, новое правительство Италии уже бьёт тревогу, призывая Еврокомиссию предоставить стране отсрочку по достижению целей по сокращению дефицита. Министр финансов страны раскритиковал позицию Брюсселя и ЕЦБ, где, по его мнению, много говорят, но мало делают. В Риме считают, что путь к сбалансированному росту в регионе лежит через более высокую инфляцию и не такой дорогой евро.
Однако в итальянском правительстве вовсе не отрицают необходимость сокращения дефицита, но предлагают это делать более мягкими темпами. Опасения Брюсселя вполне обоснованы: если итальянский госдолг снова начнёт раздуваться, то это может негативно повлиять на настроения инвесторов. Однако новая волна сокращения расходов может ударить по экономике, что в прошлый раз и привело к росту ставок на долговом рынке.
Эксперты Roboforex рекомендуют продолжить покупать евродоллар. Незначительный рост инфляции позволяет ЕЦБ воздержаться от каких-то действий на ближайшем заседании. Сокращение QE на 10 млрд. долларов со стороны ФРС рынок пережил вполне спокойно, а значит, и сегодняшняя статистика по американскому рынку труда вряд ли сможет сломить текущий восходящий тренд. Более того: если данные выйдут не такие положительные, как их ожидает рынок, то максимум может быть обновлен еще до закрытия торгов в пятницу.
Подготовлено аналитиками компании Roboforex для издания «Биржевой лидер»
