Участникам рынка кажется очевидным, что представители Европейского центрального банка примут решение о стимулирование экономики еврозоны после окончания двухдневного заседания 5 июня, в четверг. Однако другие страны с развитой экономикой, вероятно, будут находиться в напряжении из-за ожидания того, что в конечном итоге проблемы дефляции частично могут перейти на их экономики.
Аналитики брокерской компании «ХМ» проанализировали такое допущение на странах США, Великобритании, Японии и еврозоны для читателей интернет-издания «Биржевой лидер».
Дефляционные проблемы Японии могли перейти в еврозону.
Основными проблемами экономики еврозоны являются безработица и низкая инфляция. Безработица, согласно последним данным, начала снижаться. Однако рост инфляции не происходит. Это является следствием слабого совокупного спроса, который вызван снижением кредитования частного сектора.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) стремиться увеличить размеры кредитования частного сектора, однако этого трудно добиться из-за того, что многие коммерческие банки должны увеличить свои балансы, чтобы соответствовать требованиям ЕЦБ. Наращивание балансов коммерческих банков является одной из причин нежелания рисковать, кредитуя частный сектор. Поэтому некоторые аналитики считают, что запуск программы долгосрочного рефинансирования коммерческих банков может не принести желаемого эффекта роста потребительского кредитования.
Значительно легче добиться роста балансов банков и потребительского кредитования ослаблением курса евро. Президент ЕЦБ М. Драги утверждал, что евро является слишком сильным и значительно тормозит рост инфляции и экономики еврозоны. Слабый курс евро не только повысит конкурентоспособность товаров еврозоны, но и будет способствовать росту импортных цен и снижению риска дефляции. Такой сценарий удалось осуществить банку Японии, который, обесценив иену, мог поднять инфляцию и вывел страну из многолетней борьбы с дефляцией.
Однако ослабление курса евро может означать, что другие валюты укрепятся. В конечном итоге получается, что ослабление евро приведет к перекладыванию дефляционного давления на экономики других стран. Вероятно, что действия банка Японии по ослаблению своей валюты привели к переносу дефляционной проблемы в еврозону.
На рисунке ниже представлено сравнение 4 крупнейших экономик: США, еврозоны, Великобритании и Японии. Все страны имеют схожие принципы монетарной политики. Однако только банк Японии подверг свою валюту значительному обесцениванию. Благодаря этому балансовые активы правительства Японии значительно выросли, что привело к снижению уровня безработицы и значительному росту инфляции. В других странах достижения центральных банков скромнее.
На другом графике, ниже, представлены последние данные по уровню потребительских цен в странах еврозоны по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Хорватия, Венгрия и Болгария, находящиеся за пределами еврозоны, уже страдают от дефляции. Швеция и Швейцария подвергается воздействию снижения потребительских цен до негативной территории. Инфляция в Великобритании снизилась от ключевого инфляционного уровня 2,0%, который банк Англии считает оптимальным для здоровой экономики. Центральные банки этих стран будут прилагать усилия для снижения своих валют против евро для поддержания относительного баланса валют.
С другой стороны, сильный курс евро может быть комфортен для стран с формирующейся рыночной экономикой, которые значительно пострадали из-за обесценивания своих валют в прошлом году. Например, Турция, в которой наблюдается рост инфляции по мере укрепления национальной валюты. Когда придет время снижения процентных ставок в таких странах, их валюты будут находиться в лучшей позиции относительно евро для последующего их укрепления.
Если ЕЦБ сможет придать стимул дальнейшему росту экономики еврозоны, это будет значительным достижением для мировой экономики. Однако с большей долей вероятности это отразится на замедлении экономического роста и начале дефляционного воздействия в экономках других стран.
Перспективы курса евро на Форекс перед принятием решения от ЕЦБ.
Сегодня, 4 апреля, курс евро снизился на 0,09% на Форекс и торгуется в диапазоне 1,3605-1,3615 к доллару. На таймфрейме Н1 эксперты Академии Мasterforex-V отмечают попытку евро укрепиться к курсу доллара на Форекс после тестирования границы нисходящего наклонного канала МФ, который обозначен на графике красной линией. Уровень поддержки вблизи 1,3585 и граница наклонного канала МФ образуют на графике нисходящий треугольник. Прорыв верхней или нижней границы «треугольника» на графике может подсказать трейдерам о дальнейшем направлении движения валютной пары евро/доллар.
Если верхняя граница «треугольника» будет пробита и образует поддержку от дальнейшего снижения евро, рост цены на графике может продолжаться в район уровней сопротивления 1,3635 и 1,3649. Истинный пробой этих уровней нацелит евро на дальнейший рост против курса доллара в район 1,3669.
Если нижняя граница «треугольника» будет пробита и станет для пары уровнем сопротивления, вероятно снижение евро к курсу доллара в район следующей поддержки 1,3562 и ниже.
По рекомендации трейдеров кафедры бинарных опционов Академии Masterforex-V, можно получить более 70% прибыли от вложенного капитала при покупке бинарных опционов на валютную пару евро/доллар, при экспирации опциона в положенное время. При вероятном изменении среднесрочного движения по евро, сделка на бай (покупка опциона колл) при откате цены на графике вниз к уровню поддержки, со сроком жизни опциона 1-1,5 часа, может принести максимальную прибыль в случае верного определения направления движения.
