Евродоллар продолжает неспешное снижение, а поскольку каких-то важных макроэкономических новостей не публикуется, рынок продолжает отыгрывать смягчение политики ЕЦБ. "Вместе с тем рынок по-прежнему торгуется практически на тех же уровнях, что и до заседания регулятора, отыграв лишь краткосрочный бычий отскок. Однако в целом текущая обстановка вряд ли позволит евро вернуться к прежним максимумам", - отметили аналитики Roboforex.
К примеру, одним из столпов роста европейской валюты был приток инвестиций в рискованные облигации южноевропейских стран. В ситуации, когда повышенный риск сочетается с хорошей доходностью, желающих заработать найти можно всегда. Даже ситуация со списанием депозитов на Кипре и реструктуризацией в Греции радикальным образом ничего не изменила. Другое дело, когда риск остаётся прежним, а доходность падает.
Следовательно, потоки инвестиций будут сокращаться, а это также может заложить основу предстоящего нисходящего тренда по валютной паре. Еще одним медвежьим драйвером наверняка возможность начала покупок ЕЦБ так называемых пакетов банковских кредитов. Если прямые покупки облигаций, как это делает ФРС, в ЕЦБ считают сейчас неуместными, то дополнительный импульс кредитованию вряд ли помешает.
Дополнительный козырь ЕЦБ.
Скорее всего, Марио Драги будет исходить из первых результатов возобновленного LTRO и отрицательной депозитной ставки. Как уже говорилось ранее, эффективность данных мер не вполне однозначная, а потому если деньги все-таки не будут доходить до малого и среднего бизнеса, то ЕЦБ может зайти "с другого края", попросту начав скупать уже выданные ранее кредиты, предоставляя банкам дополнительную ликвидность.
Интересны будут и последующие отчёты по инфляции. Если сколько-нибудь значимого роста показателя не произойдёт (а это весьма вероятный сценарий), то Марио Драги будет вынужден продолжать действовать. "Все-таки бороться с завышенными ставками по евробондам было несколько проще, поскольку рынки реагировали на заявления главы ЕЦБ достаточно оперативно. В случае же с инфляцией моментального эффекта ожидать не приходится", - сообщили эксперты Roboforex.
Снижение евродоллара позволило выставить общий стоп по обоим шортам на безубыточную зону. В предстоящий четверг нас ожидают достаточно сильные данные по американскому ритейлу и обращениям за пособием по безработице. Если статистика выйдет хотя бы на ожидаемых уровнях (рост розницы на 0,5% и число заявок в районе 305k), то евродоллар сможет продолжить снижение.
Подготовлено аналитиками компании Roboforex для издания «Биржевой лидер»
