После нескольких недель коррекции и распродаж на фондовых рынках еврозоны был отмечен рост котировок. Большинство основных фондовых рынков еврозоны в начале торгов в пятницу, 17 октября, продемонстрировали рост почти на 2%, неожиданно достаточно сильно компенсировав снижение на 10% или больше с недавно достигнутых максимумов. Однако это не означает, что беспокойство инвесторов завершено и фондовые рынки завершили коррекцию.
В брокерской компании «ForexTrend» проанализировали для читателей интернет-издания «Биржевой лидер» один из вариантов реакции инвесторов на текущее положение дел в европейской экономике.
Затишье перед бурей...
Наблюдавшийся пятничный рост европейского фондового рынка, вероятно, был спровоцирован высказанным в четверг, 16 октября, мнением президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда. Он заявил, что центральный банк США может перенести завершение программы покупки облигаций, известной как третий этап количественного смягчения, на более поздний срок, а не совершить этот шаг в октябре.
В качестве оправдания задержки относительно ужесточения денежно-кредитной политики Буллард назвал низкую и продолжающую снижение инфляцию. Но так как эти комментарии появились в разгар значительных коррекций на мировых фондовых рынках, инвесторы могли увидеть в них подтверждение того, что ФРС всегда готова предпринять необходимые действия, чтобы уберечь их от потерь.
Однако волноваться все же стоит по одной простой причине: маловероятно, что мрачные фундаментальные показатели еврозоны станут лучше в ближайшее время. Годовой темп инфляции потребительских цен в регионе составляет только 0,3%, и в достаточном количестве стран-участников наблюдается явная дефляция. Промышленное производство ослабело, и даже темпы роста экономики Германии значительно замедляются.
И все же руководство Германии придерживается того мнения, что лучшим путем для достижения роста экономики являются жесткая налогово-бюджетная политика и структурные реформы, предполагая, что не так много пространства остается для стимулирования роста экономики посредством государственных расходов. Эта позиция была подкреплена руководством Европейского центрального банка, которое в пятницу вновь заявило, что правительствам стран-членов еврозоны следует быть более смелыми относительно реформирования экономик для укрепления производительности и, следовательно, улучшения перспектив роста экономики региона.
Обычно правительства в период болезненной реструктуризации и жестких налогово-бюджетных мер ожидают поддержки со стороны центрального банка. Но не в Европе. Здесь Германия стоит на пути, не давая ЕЦБ начать значительные программы покупки активов, которые использовали центральные банки США, Великобритании и Японии для смягчения проблем своих экономик. Напротив, ЕЦБ, по всей видимости, ограничивается неопределенной, но, вероятно, относительно скромной схемой финансирования банков, а также покупками обеспеченных активами ценных бумаг.
Вероятно, что такими действиями ЕЦБ говорит наиболее слабым экономикам еврозоны, что не следует ожидать скорого окончания сложностей.
Это может стать реальной проблемой для таких стран, как Греция, которая переживает сокращение ВВП седьмой год подряд. В любом учебнике по экономике это называется экономическим кризисом. Инвесторы среагировали на признаки политической нестабильности и протеста против мер, навязанных стране Международным валютным фондом и Европейской комиссией, обрушением облигаций Греции. В течение какого-то времени в четверг доходность 10-летних правительственных облигаций Греции находилась около уровня 9%, что вдвое выше уровня, зафиксированного еще несколько месяцев назад. Доходность облигаций находится в обратной зависимости от цены. Это увеличило угрозу наступления второго этапа кризиса еврозоны.
Эти проблемы из разряда неразрешимых, и маловероятно, что кто-то найдет решение в ближайшее время. Таким образом, можно предположить, что рост на рынках в пятницу окажется кратковременным.
Что ждет курс евро на Форекс в среднесрочной перспективе?
Для ответа на этот вопрос эксперты Академии Masterforex-V проанализировали среднесрочный таймфрейм Н1 валютной пары Форекса евро/доллар. На фоне нисходящего долгосрочного тренда курс евро укреплялся против американского доллара. Рост евро против курса доллара продолжался с уровня минимума вблизи 1,2499 до локального максимума 1,2884. Резкий рост евро против курса доллара до указанного локального максимума и дальнейшая его консолидация вблизи уровня сопротивления 1,2842 может стать сигналом к окончанию восходящего коррекционного среднесрочного роста европейской валюты. После образования локального максимума в районе 50% коррекции по уровням Фибоначчи вблизи 1,2779 евро может начать снижение против доллара к целевому уровню 1,2623 после пробоя поддержки вблизи 1,2706. Продолжение снижения до уровня пивота МФ 1,2582 и закрепление ниже этого уровня может способствовать продолжению снижения курса евро на Форекс. Данный вариант отмечен на графике стрелкой зеленого цвета.
Однако дальнейшая коррекция фондовых рынков, в том числе и европейских, может способствовать дальнейшему коррекционному росту евро против курса доллара. Пробой уровня сопротивления вблизи 1,2842 и рост в район 1,2884 отменит прогноз по нисходящему движению евро.
