Ранее обосновывалась идея о том, что Федеральный резерв будет держать ставки около нуля в оставшиеся месяцы 2015 года и, вероятно, в течение 2016 года. Идея, что есть некий надвигающийся срок ужесточения мер, которые будут двигать ставки по федеральным фондам выше 0,1 процента раздут. На самом деле, даже если ФРС поднимает ставки от буквального 0% где они находятся прямо сейчас, это будет только символический жест, чтобы показать, что ФРС действительно не хочет держать их на нуле. В этом случае, если был бы подъем в 2016 году, например, в следующем году не пришлось бы ожидать нового увеличения ставки, отметили аналитики HiWayFX.
Где же прячется недостающая инфляция? Некоторые из причин в последнее время заключены в движении китайских акций вниз, вместе с другими развивающимися рынками. Это осознание того, что весь экономический рост с 2008 года создан центральными банками и особенностями их денежно-кредитной политики. Это не может рассматриваться как реальный рост, ведь все это, по сути, только порождает рост капитала заемных ресурсов и, следовательно, создает легкость инвестиций. Так что рост на самом деле был в самых богатых эшелонах мировой экономики и в корпоративном балансе.
Между тем, в реальном секторе экономики происходят свои процессы. Эксперты полагают, что судьба среднего класса и реального сектора экономики пострадали из-за стагнации заработной платы. Кроме того, они утверждают, что самая большая часть экономики США, на рынке жилья, является ключом к подавленной инфляции.
Динамика EUR/USD и недвижимость.
График внизу вызывает тревогу, поскольку ставки домовладения находятся на уровне, невиданном с 1960-х годов. По сути, покупки жилья были важным аспектом в уравнении инфляции на протяжении большей части 20-го века, однако сейчас они полностью исключены из уравнения инфляции и постоянно тянут вниз.
Так что если люди не покупают дома, другой вариант обеспечения жильем — аренда. Действительно, рост арендных ставок значительно возрос с 2008 года и из жилищного хозяйства, по сути, превратился в рентную экономику. Но с таким повышенным спросом у бывших владельцев домов, которые лишились своих домов из-за потери права выкупа или от новых игроков на рынке жилья, арендная плата ответила усилением.
Опасение о начале глубокой коррекции EUR/USD подтвердилось. Рост пары выше уровня 1,1200 подкрепился сопутствующим подъемом покупательской активности, что предполагает начало довольно долгой и глубокой коррекции пары. Сегодня, 24 сентября, ключевыми ориентирами коррекционного роста станут уровни 1,12300/400 и 1,12750/1,12850, сообщили эксперты HiWayFX.
Подготовлено аналитиками компании HiWayFX для портала «Биржевой лидер»
