Британский фунт продолжает активное снижение на фоне предстоящего 18 сентября референдума за независимость Шотландии. Шотландия входила в состав Великобритании более 300 лет. Последние опросы общественного мнения показывают, что преобладают сторонники независимой Шотландии. Высокая вероятность независимости Шотландии значительно ослабляет британский фунт, который снизился с максимума 1,7184, достигнутого 15 июля, более чем на 6,5%, до сегодняшнего уровня 1,6088. Однако слабость британской валюты не является негативным фактором в свете роста дефицита торгового баланса Великобритании.
Какие фундаментальные факторы способствуют снижению британского фунта?
Восстановление британской экономики после мирового финансового кризиса "превзошло ожидания" банка Англии и имеет дальнейший импульс. Сегодня, 9 сентября, губернатор Банка Англии Марк Карни выступил в Ливерпуле. Он просигнализировал о приближении времени первого повышения процентных ставок, находящихся на историческом минимуме 0,5%. Повышая процентную ставку в начале 2015 года, банк Англии планирует достичь цели по инфляции 2,0% и создании новых рабочих мест в количестве 1,2 миллиона. Для определения времени повышения ставок ключевое значение имеет уровень зарплат и удельных расходов на оплату труда. Заявление Карни относительно сроков нормализации монетарной политики не было двусмысленным, что при отсутствии политических рисков стало бы фактором, значительно укрепляющим валюту.
Аналитики кафедры опционной торговли Академии Masterforex-V отмечают также другие "бычьи" факторы для британского фунта:
- в июле промышленное производство выросло на 0,5% за месяц и 1,7% за год, что оказалось лучше ожиданий экономистов;
- розничные продажи в августе выросли на 0,3% за месяц и 2,2% за год;
- высокий внешний спрос сохраняется;
- слабый фунт может способствовать росту активности ритейлеров и потребительского сектора, которые пострадали при высоком курсе фунта;
- обновленные июльские прогнозы банка Англии предполагают расширение экономики на 3,5% в 2014 году и 3,0% в 2015 году при 3,4% и 2,9%, соответственно, в майских прогнозах.
"Медвежьими" факторами для фунта являются:
- растущий дефицит торгового баланса с -9,41 миллиарда фунтов в июне до -10,19 миллиарда фунтов в июле при прогнозе снижения дефицита до -9,10 миллиарда фунтов;
- снижение прогнозов относительно роста заработных плат с 2,5% до 1,25% в 2014 году, что может "отсрочить" время первого повышения процентных ставок;
- самым весомым "понижательным" фактором является независимость Шотландии. При отделении Шотландии доходы Великобритании от добычи нефти в Северном море могут быть потеряны. Однако с большей вероятностью можно полагать, что отделение Шотландии не снизит высокую способность обслуживания государственного долга Великобританией;
- урегулирование вопросов "независимости" Шотландии может продолжаться около 18 месяцев. Вероятен также повторный референдум при минимальном расхождении голосов "за" и "против". Эти факторы могут ослабить как британский фунт, так и компании банковского сектора, снизить доходности государственных облигаций и потоки инвестиций в Шотландию и Великобританию.
По мнению аналитиков кафедры опционной торговли Академии Masterforex-V, более вероятно снижение британского фунта на фоне референдума за отделение Шотландии. Однако если противников независимости Шотландии будет больше, чем сторонников, вероятен сильный "отскок" фунта и восстановление долгосрочного восходящего тренда.
Позиция по проданным опционам пут, рекомендуемая аналитиками кафедры опционной торговли, была закрыта с убытком на фоне сильного "падения" британского фунта и связанного с этим фактом отсутствия покупателей на валюту. Снижение фунта происходит на высоких объемах и больших спредах, что может свидетельствовать о силе нисходящего тренда. При позитивных макроэкономических данных роста фунта не наблюдается. При существующих темпах снижение в скором времени может достигнуть уровней поддержки 1,6000 и 1,5900, а к 18 сентября при поступающих "неблагоприятных" сводках опросов есть вероятность достижения уровня 1,5800.
