Протокол заседания FOMC дал некоторую передышку рискованным активам - похоже, комитет осведомлен о предстоящем всплеске инфляции в США во втором квартале и вряд ли переусердствует с реакцией денежно-кредитной политики. В результате курс доллара увеличивался второй день подряд, а валютная пара EUR / USD находилась в фазе консолидации.
- Согласно данным ING, евро теперь будет двигаться на безопасное расстояние выше 1,20.
- Фунт остается наиболее устойчивым к временному укреплению доллара, в результате чего валютная пара GBP / USD должна пробить уровень 1,40.
- Фунт больше всего рос по отношению к доллару в четверг. На втором месте AUD и NZD
Протокол FOMC дал доллару небольшую передышку
Аналитики ING считают, что ФРС не будет реагировать на экономические изменения до тех пор, пока не будет уверена, что инфляция на какое-то время приблизится к отметке 2%.
Несмотря на значительный рост доходности государственных облигаций США в этом году, валюты развивающихся стран остаются относительно устойчивыми. Мало того, что оценки развивающихся рынков не слишком напряжены, многие валюты развивающихся стран (в основном за пределами Азии) получают выгоду от роста цен на сырье, но до тех пор, пока доходность казначейских облигаций США улучшается вместе с улучшением перспектив мировой экономики, этот сегмент валютного рынка должен продолжать расти. проявляют признаки относительной устойчивости.
Заглядывая в будущее, можно сказать, что если ФРС удастся оставаться на тонкой грани между улучшением экономических данных и улучшением взаимодействия с рынком, очередное упорядоченное повышение доходности государственных облигаций не должно нарушить конструктивный прогноз циклических высокодоходных развивающихся рынков в ближайшие месяцы, объясняет Питер Крпата из ING .
Курс евро: EUR / USD переживает консолидацию
Поскольку доходность казначейских облигаций США стабилизируется, а на фондовых рынках в течение ночи наблюдается умеренная динамика, курс евро / доллар должен консолидироваться и оставаться выше 1,2000.
Евродоллар после протоколов FOMC зафиксировал более сильное снижение на 0,6%, но в четверг он немного восстановился, оставаясь на безопасном расстоянии от основной поддержки, которая дополнительно усилена средним значением за последние 100 сессий.
В Швеции январская инфляция CPIF, вероятно, резко вырастет до 1,7%. Хотя это может привести к сильному укреплению SEK сегодня, рост кроны должен быть недолгим, так как он вряд ли повлияет на позицию Riksbank, который ожидает волатильности инфляции в ближайшем будущем.
Фунт - самая устойчивая валюта G10 по отношению к доллару США
Несмотря на жесткую среду рисков, фунт остается самой устойчивой валютой G10 по отношению к доллару США, благодаря переоценке экономических перспектив Великобритании, а также умеренно жесткому спекулятивному позиционированию (ключевой фактор, отличающий фунт от евро).
Как только EUR / USD стабилизируется, это будет вопросом времени, когда GBP / USD преодолеет уровень 1,40 доллара, на который рассчитывает ING.
Несмотря на высокие риски для стабильности цен и нацеленность центрального банка на надежность, банк, вероятно, сохранит сегодня свою процентную ставку без изменений на уровне 17% и останется в режиме «живой, чтобы увидеть», поскольку его опасения сместятся на прогноз инфляции в среднесрочной перспективе. .
Поскольку никаких изменений не ожидается, влияние на TRY должно быть ограничено. До сих пор рынок давал основание для сомнений в отношении лиры, и эта валюта показывала лучшие результаты, чем большинство других валют развивающихся рынков во время распродажи, из-за резкого роста доходности местных облигаций.
Следует также отметить, что по сравнению с ужесточением политики 2013 года лира теперь выглядит более устойчивой к определенным фундаментальным показателям: оценка более привлекательна (в настоящее время она недооценена индексами ING), а положение текущего счета также лучше, чем в 2013 году. Турция страдает от одного из крупнейших дефицитов текущего счета среди развивающихся стран.
Автор: Рамис День
