www.yandex.ru
И снова я Вас приветствую, уважаемые Читатели, на страницах аналитической рубрики «Японская иена – соединяем теорию с практикой!»
В конце предыдущих статей мы давали ссылку для обсуждения материала, публикуемого в этой рубрике, и с нетерпением ждём Ваших отзывов и комментариев!
А сейчас, Господа Трейдеры, берём в руки карандаши, садимся поудобнее за мониторы, ставим рядом кружечку кофе или чая и начинаем!
На этой неделе собралось достаточно много интересных и разноплановых фундаментальных новостей по экономике Японии. В понедельник мы узнали, что уровень июньских розничных продаж в Японии сократился почти в половину от уровня мая. Его прирост составил всего 2.8% против майских 4.9%. Кроме этого, важно отметить, что экономисты ошиблись с прогнозом! Планировалось получить прирост в 4.7% - «хотели как лучше, а вышло как всегда!» Поскольку Retail Sales (Розничные продажи) являются инфляционным индексом, рассмотрим сразу и другие показатели инфляционного процесса, которые вышли на этой неделе. Вторник и среда рассказали нам о том, что Household Spending (Уровень затрат домохозяйств) остался на прежнем уровне в - 0.7%, причем прогнозировался прирост в +0.4%! А сейчас о наболевшем - об Average Cash Earnings (Средней заработной плате) японца! В июне она упала на 0.2%, в мае был прирост в 1.6%, прогнозировалось увеличение с меньшей динамикой в 0.9%, но опять жизнь внесла свои коррективы. О чём же это всё говорит? Налицо снижение в июне покупательской активности населения, очевидно вызванное снижением уровня доходов.
Взглянем на графики.
Все три индекса демонстрируют некоторый спад в июне после роста. Это говорит об ослаблении инфляционного давления и о спаде в экономической жизни. Поскольку, чем выше темпы промышленного роста, тем выше темпы инфляции: т.к. производится больше продукции, увеличивается количество денег в обороте и на руках у населения и вырастает спрос, следовательно, и продажи в розничной торговле.
Теперь давайте взглянем на экономические показатели этой недели. Мы узнали, что индекс Prelim Industrial Production (Предварительный индекс производства) за июнь показал спад на -0.1%, по сравнению с майскими +1.3%. Прогноз снова оказался не на высоте с цифрой +0.1%. Наши выводы по инфляционным показателям подтвердились на все сто – идёт снижение экономическоё активности!
Но самое вкусное мы оставили напоследок!
В четверг были опубликованы два очень весомых индекса: TANKAN Manufacturing (ТАНКАН производственный) и TANKAN Non – Manufacturing (ТАНКАН Непроизводственный) – это диффузионные индексы из серии индексов PMI, которые отражают отношение деловых кругов Японии к складывающейся в экономике ситуации. Такой индекс выходит во всех экономически развитых и уважающих себя странах, к которым мы, к сожалению, пока отнестись не можем! Индекс по Японии формируется Центральным Банком Японии путём проведения опроса руководящего звена примерно в 1200 крупнейших компаниях. Он довольно чётко указывает на максимумы и минимумы экономических циклов в производственной и непроизводственной сферах. 
О том, как работать с этими индексами мы писали в рубрике БЛ по фундаментальным показателям. Напомним лишь, что уверенный рост индексов с марта 2009 года и достижение ими уровня в 50% от предыдущего колебания говорят о периоде оживления в экономической жизни, как в производственной, так и в непроизводственной сферах. Индексы являются опережающими, к тому же , выходят они раз в квартал, поэтому июньский спад, который показали все предыдущие индексы, можно отнести к коррекции. Итак, о главном! Индексы деловых настроений в один голос говорят, что с марта 2009 года в Японии начался подъём экономики.
В практическом трейдерском ракурсе это означает, что ожидается дальнейшее снижение курса иены. Страна с таким сильным экспортным сектором, являющаяся одним из крупнейших экспортёров технологичных и наукоёмких продуктов на мировом рынке, а в особенности на рынке США просто не может позволить себе большой рост национальной денежной единицы! Сильная иена ослабляет конкурентоспособность японских товаров.
Прежде чем перейти к анализу курса иены, отметим, что на 30 июня назначен аукцион по выкупу 2-х, 5-и , 7 – и летних облигации государственного займа США, размещённых 17 июня. Правительство Японии продолжает вкладывать огромные средства в ценные бумаги США. Это означает что, на этой неделе, после банковского выходного в понедельник, в течение двух – трёх дней будут проводиться крупномасштабные конвертационные операции на покупку долларов за японские иены. Курс доллара может дать резкий скачок вверх против иены!
Посмотрим, как это подтверждается техническим анализом, который традиционно проводит кафедра ДФВА Академии MasterForex – V. Мы видим, что июньский спад индексов, показавший снижение инфляционного давления сопровождался ростом иены по отношению к доллару США. Как видно, продолжающиеся крупномасштабные покупки иены для дальнейших спекулятивных операций всё еще удерживают её поступательный рост. В этой связи кафедра ДФВА пересмотрела свою разметку пары. На данный момент, пока рано говорить о каких - то признаках разворота, к тому же, у пары есть ещё один целевой уровень внизу - 86.50. Необходимо отметить, что пара на данный момент уже выполнила все волновые конструкции и с большой вероятностью сейчас можно сказать, что она находится в своей последней волне и готовится к развороту вверх.
С британским фунтом не всё так однозначно – пара находилась в коридоре, и иена дважды вырастала по отношению к фунту в течение месяца, восстанавливая утраченные позиции.
Последняя неделя так же ознаменовалась падением фунта более чем на триста пунктов к японской иене. Но, данное падение абсолютно не меняет нашего сценария развития событий, а наоборот, рост фунта в конце недели говорит о том, что весьма продолжительная коррекционная конструкция стоит у финиша и надо готовиться к мощному ходу пары вверх, что также подтверждается фундаментальными данными! Надо отметить, что рынок, как правило, проводит разведку боем перед рывком, поэтому, прежде чем открывать долгосрочные позиции на покупку, необходимо пронаблюдать, как рынок будет тестировать ближайший уровень сопротивления 134.10. После пробития этого показателя можно входить в бычью позицию и держаться вплоть до уровня 138.70!
А мы на этом заканчиваем нашу страничку и прощаемся с Вами до следующей недели!
С основными принципами динамического фрактально-волнового анализа вы можете ознакомиться на бесплатной лекции, предварительно записавшись.
Технический анализ проведён кафедрой ДФВА Академии MasterForex–V, фундаментальные данные анализировал Дмитрий Лысенко
Обсудить
