За прошедшую торговую неделю, завершившуюся 1 августа, японская иена снизилась на 0,81% на фоне слабых данных по экономике Японии и позитивных данных по экономике США. Однако в пятницу, 1 августа, иена выросла на 0,27% на фоне фиксации позиций инвесторами перед выходными днями и ростом неприятия риска.
Экономика Японии после повышения налога с продаж впервые с 1997 года, испытывает экономический спад и находится в худшем экономическом положении среди крупнейших промышленно-развитых держав.
Подтверждением негативного влияния роста налога с продаж являются следующие данные:
- спад в промышленном производстве в июне продолжился и составил 3,3% относительно мая. В годовом выражении рост промышленного производства относительно июня прошлого года составил 3,2%.
- Уровень безработицы вырос с минимального 3,5% до 3,7% в июне.
- Инфляционное давление снижается в Японии второй месяц подряд из-за сильной иены и снижения стоимости энергоресурсов. В июне инфляция снизилась на 0,1%.
- Розничные продажи в июне снизились на 0,6% относительно июня прошлого года.
- Заказы в секторе строительства в июне в годовом исчислении снизились с 13,7% до 9,3%. Снижение строительства новых домов произошло на 9,3% при прогнозе 11,5%.
- Индекс деловой активности в производственной сфере снизился с 51,5 в июне до 50,5 в июле.
- Экспорт стали, бытовой техники и кораблей продолжает снижаться. Экспорт автомобилей снизился на 0,4% в июне в годовом выражении.
Однако управляющий банком Японии Курода не считает, что экономика Японии переживает значительный спад, однако он подчеркнул расхождение своего мнения с мнением коллег. Он полагает, что экономика продолжает движение к устойчивой инфляции на уровне 2,0%. Экспорт снижается из-за слабого роста азиатских экономик и медленного восстановления экономики США. Влияние налога с продаж на экономику происходит в соответствии с ожиданиями экономистов банка Японии.
Значительный рост американской экономики за второй квартал на 4,0% относительно первого квартала и устойчивый рост создания новых рабочих мест выше 200 000 также способствует ослаблению японской иены. Однако нарастание рисков относительно здоровья финансовой системы еврозоны из-за проблем в Аргентине и Португалии, а также усиление военных конфликтов в Украине и Секторе Газа не дают иене значительно ослабнуть из-за потоков инвестиций как в валюту-убежище. Индекс волатильности VIX на фондовом рынке вырос с исторических минимумов вблизи 12,0 до 17,03 в пятницу.
Сезон отчетности японских корпораций проходит более позитивно, чем экономический рост в стране. Чистая прибыль 316 компаний Токийской фондовой биржи выросла на 7,1%. Поддерживает экономку Японии рост индикаторов активности в производственной сфере Китая – основного торгового партнера.
По мнению аналитиков кафедры опционной торговли Академии Masterforex-V, фундаментальные факторы показывают ослабление экономики Японии во втором квартале относительно первого квартала. В долгосрочной перспективе, если данные по экономике США будут выходить позитивными, а ФРС США будет более склонна к ужесточению монетарной политики раньше второй половины 2015 года, японская иена продолжит снижение.
С точки зрения технического анализа, на дневном графике слабый рост фьючерса японской иены проходил в восходящем канале. Однако в среду, 30 июля, произошел прорыв зоны повышенного спроса на повышенном объеме. Однако усилие продавцов пока осталось без результата. Покупатели пытаются защитить поддержку в районе 0,0097. В краткосрочной перспективе вероятно продолжение восходящего движения иены.
