В пятницу, 31 октября, Банк Японии опубликует свои последние прогнозы относительно роста экономики и инфляции на три года. Этот отчет, возможно, подскажет, собирается ли он продолжать программу агрессивной покупки активов, начатую в апреле 2013 года.
Аналитики брокерской компании «Форекс тренд» представили ориентиры по поводу того, на что стоит обратить внимание в докладе, озаглавленном "Прогнозы в отношении экономической активности и цен", читателям интернет-издания «Биржевой лидер».
Прогнозы Банка Японии на долгосрочный период.
Прогноз инфляции на следующий год.
Любое понижение прогноза инфляции на финансовый год, заканчивающийся в Японии в марте 2016 года, является тем фактором, который, скорее всего, стимулирует новые разговоры о принятии дополнительных мер смягчения.
С тех пор, как Банк Японии начал реализацию текущего пакета агрессивных мер, его правление придерживалось мнения о том, что в указанном финансовом году темпы роста базового индекса потребительских цен (CPI) будут в среднем составлять 1,9%. В целом экономисты считают, что это указывает на уверенность руководителей центрального банка в достижении "инфляции в 2% примерно через два года", а также на отсутствие планов по дальнейшему смягчению политики.
Любое резкое понижение прогноза, хотя оно и маловероятно, окажет значительное давление на правление Банка Японии в сторону принятия новых мер.
Из 12 экономистов, опрошенных Wall Street Journal, пятеро ожидают, что Банк Японии понизит прогноз инфляции до 1,8%, а остальные полагают, что прогноз не будет изменен.
Второе «начало» роста цен.
Формулировки, используемые центральным банком, могут быть столь же важны, как и числовые значения прогнозов.
Банк Японии неоднократно заявлял, что цены, "вероятно, снова войдут в восходящий тренд" в последние месяцы финансового года, заканчивающегося в марте 2015 года, после замедления инфляции летом.
Любое смягчение этой фразы или отказ от нее станет сигналом о том, что уверенность руководителей центрального банка по этому поводу поколебалась. Вместе с тем, такие изменения, вероятно, будут объяснены, как минимум, частично, резким падением мировых цен на нефть.
Неопределенные временные рамки достижения целевого уровня инфляции.
Банк Японии неожиданно изменил трактовку словосочетания "около двух лет", которое, в его интерпретации, охватывает период до "трех лет", говорят близкие к Центральному банку источники. По их словам, именно такие широкие временные рамки подразумевались в апрельских прогнозах, где было сказано, что целевой уровень инфляции 2% будет достигнут "примерно в середине прогнозного периода" с марта 2014 года по март 2017 года.
Еще более расплывчатая риторика Банка Японии по этому поводу может вызвать подозрения в том, что банк попросту пытается отодвинуть ожидаемые сроки достижения целевого показателя, не признавая этого, поскольку он не уверен в своем прогнозе инфляции и/или не хочет еще больше смягчать политику.
Сбалансированные риски.
В апрельском докладе Банка Японии отмечалось, что повышательные и понижательные риски для прогноза инфляции "в целом сбалансированы". Любое негативное изменение этого баланса может усилить предположения о принятии дополнительных мер смягчения в будущем.
Укрепится ли оппозиция?
Предыдущий доклад не поддержали три члена правления Банка Японии. Они, по существу, подвергли сомнению то, что инфляция достигнет 2% "примерно в середине прогнозного периода".
До демонстративного протеста против главы Банка Японии пока еще далеко, но если и другие члены правления присоединятся к лагерю скептиков, то это станет признаком того, что Харухико Курода теряет влияние в правлении.
Курс доллара, вероятно, продолжит укрепление против иены на различии в силе экономики США и Японии.
Эксперты Академии Masterforex-V проанализировали часовой таймфрейм пары доллар-иена для определения среднесрочных перспектив курса доллара против японской иены на Форекс.
На рассматриваемом графике преобладает восходящая тенденция по курсу доллара, подкрепленная фундаментальными факторами. После консолидации пары в диапазоне 108,84-109,31, прорыв границ диапазона и закрепление за одной из них смогут подсказать вероятное среднесрочное направление курса доллара.
Понижение прогнозов от Банка Японии, наряду с сильными данными по экономике США, может способствовать прорыву района пивота МФ 109,92, уровень которого обозначен синим цветом, и рост выше максимума 110,09 после пробоя и закрепления выше уровня сопротивления вблизи 109,31.
Коррекция пары доллар-иена после пробоя уровня поддержки 108,84, в район 108,34 и 107,60 может рассматриваться альтернативным вариантом развития событий.
Продолжение очередной волны роста в случае более вероятного позитивного сценария для курса доллара, показано на графике оранжевыми стрелками. Развитие коррекционной волны показано синей стрелкой.
С точки зрения трейдеров кафедры бинарных опционов Академии Masterforex-V, при торговле валютной парой доллар-иена при явном «бычьем» тренде, максимальную прибыль можно получить, совершая сделки «бай» после коррекции цены вниз от основного движения.
