Такие факторы как попытка мирного урегулирования украинского кризиса, рост аппетита инвесторов к рисковым операциям, возросшие надежды на сохранение Греции в составе еврозоны стали толкать вверх мировые фондовые индексы, а также валютную пару USD/JPY. На первый взгляд джокером у быков по доллару США должна была стать различная денежно-кредитная политика Банка Японии и Федерального резерва США.
Наличие такого козыря должно было обеспечить поступательный рост американского доллара против иены, тем более что все это должно было происходить на фоне роста активов Банка Японии и стабилизации баланса ФРС. Мало того, экономика Японии застряла в рецессии при том, что экономика США еженедельно докладывает о своем здоровье победными статистическими реляциями; когда нефть снова вот, вот вернется к нисходящему тренду, BoJ может расширить объемы QE а инфляция по прежнему будет сокращаться. Однако в таком раскладе USD и JPY не все так однозначно, отметили аналитики FBS.
Национальная валюта Японии упала в цене вдвое, на 50% относительно доллара США, за время пребывания у власти Синдзо Абэ. Рост цен на товары опережает соответствующий рост заработной платы. Такая ситуация вынуждает потребителей больше экономить и сильнее сокращать свои расходы, что уменьшает рост ВВП страны и приводит к падению потребительских расходов. Такая ситуация в экономике страны мешает Центробанку Японии проводить намеченную монетарную политику и ставит под сомнение удержание верхней планки инфляции на уровне 2%.
Может сложиться интересная ситуация, когда девальвация сдерживает инфляционные ожидания. Возможность такого сценария хорошо понимают в Банке Японии. Некоторые СМИ, ссылаясь на некие источники в BoJ, сообщают о том, что регулятор будет очень осторожен в вопросах расширения масштабов QE. Если подобные слухи окажутся соответствующими действительности, то вполне возможно ожидать повторения ситуации прошлого года, когда наблюдалась консолидация пары USD/JPY в течение восьми месяцев.
Технический анализ.
На прошедшей неделе были отмечены сильные всплески волатильности пары USD/JPY. Первую половину недели активны были покупатели, загнавшие котировки к 120.50, то вторую половину активность проявляли продавцы. Которые вернули пару под 119-ю фигуру, в дневное облако. Линии Киджун и Тенкан оказали поддержку, сформировав «золотой крест». Облако Ишимоку проявило медвежий характер.
Четырехчасовой график облака Ишимоку проявил смену его характера на бычий, что не помешало паре уйти вниз под линию поддержки Киджун и Тенкан. Для покупателей складывается не очень хорошая ситуация, чреватая образованием «мертвого креста». Возникновение подобной конфигурации приведет к консолидации пары между границей облака наверху и оинией Тенкан-сен. Не исключается вероятность понижения пары ниже 118-й фигуры, сообщили эксперты FBS.
Подготовлено аналитиками компании
FBS для издания «Биржевой лидер»
