Как сообщили журналистам раздела «Новости Форекс» портала «Биржевой лидер» аналитики Forex-компании Nordhill Capital, голубиные тона инструкции FOMC, опубликованной на прошлой неделе, не добавили оптимизма японской иене. Скорее всего, укрепление иены скоро закончится.
Банк Японии может объявить об очередном раунде QE.
Участники рынка ожидают, что укрепление японской нацвалюты все больше расходится с отношением инвесторов к риску. По их мнению, последний драйвер уже полностью оторван от реальности, так как данные свидетельствуют о том, что начинается отток портфельных инвестиций из Японии. А это окажет давление на нацвалюту. Кроме того, наблюдается растущее несоответствие нисходящего движения в паре доллар/иена и роста дифференциала доходности между 2-летними облигациями США и Японии. Из этого несложно сделать вывод, что курс доллар/иена в настоящий момент выглядит излишне недооцененным.
Рост спрэда доходности по облигациям должен вернуть в валютной паре восходящую динамику. Если инфляционные данные, которые выходят в пятницу, разочаруют, то шанс дальнейших шагов Банка Японии в сторону количественного смягчения растет. По мнению аналитиков Форекс-компании Nordhill Capital, регулятор может объявить очередной раунд QE и дальнейшее сокращение процентных ставок в июне или даже уже в апреле.
В текущем месяце Банк Японии отбился от коллектива и не продемонстрировал достаточно осторожный подход, под стать ЕЦБ и ФРС. Некоторые эксперты рынка Форекс уверены, что регулятор расширяет свои стимулы в период с апреля по июнь после замены двух членов управляющего совета на сторонников усиления программы QQE. Дальнейшее смягчение может быть реализовано в форме дополнительных покупок ETF и REIT, а не через снижение ставки.
Не исключено, что Федрезерву потребуется несколько месяцев, чтобы снова повысить ставку, поэтому доллар/иена в течение какого-то времени будет оставаться под давлением. Рост выше 114.00 привлечет на рынок новых продавцов в лице японских хеджеров валютных рисков. Начальное сопротивление остается в области 112.00-30 иен. Быки нуждаются в закрытии выше, чтобы подтвердить ослабление медвежьего давления и сместить фокус к слоям сопротивления в области 112.97-114.89. С другой стороны, разочарование неспособностью пары к уверенному восстановлению, скорее всего, подорвет доверие рынка к способности Банка Японии влиять на ситуацию.
Артур Берзиньш, аналитик компании Nordhill Capital для портала «Биржевой лидер»
