В прошлом году Казахстан переживал довольно нестабильные времена, поскольку национальная валюта страны – тенге – частенько «капризничала». И в итоге ее капризы привели к девальвации этого самого тенге. Напомним, что «рухнула» национальная денежная единица Казахстана 4 февраля, в тот день, когда Национальный банк страны зафиксировал новый курс обмена тенге – 150 за один доллар при колебаниях в пределах 3%, что соответствовало 5 тенге. Дальнейшие события показали, что Нацбанк выбрал верный путь – за год после девальвации курс национальной валюты этого государства «вел себя послушно», «не выскакивал» за пределы определенного для него коридора, более того, сумел даже закрепиться по отношению к доллару.
Однако, несмотря на вроде бы положительную тенденцию поведения тенге, в этом году главное финансовое учреждение Республики Казахстан приняло решение о необходимости расширения значений колебаний курса тенге по отношению к доллару, об этом сообщает kurs.kz. Новый коридор «запущен» 5 февраля текущего года и, предполагается, закроется не ранее 20 марта следующего года. В настоящее время колебания по отношению к доллару составляют от 145 до 155 тенге. «Увеличенный» коридор будет иметь значения от 127,5 до 165 тенге. Чтобы понять, для чего, собственно, понадобилось расширять ценовой коридор национальной валюты, мы остановимся на некоторых специфических валютных реалиях Казахстана более подробно.
Напомним, что, как и в остальном мире, в Казахстане «никто не отменял» глобальный экономический кризис. Поэтому поведение тенге по отношению к доллару не всегда является предсказуемым, и, казалось бы, положительная тенденция сегодня может завтра обратиться в диаметрально противоположную. По мнению руководства Национального банка страны, новый «расширенный» коридор колебаний курса национальной валюты позволит осуществлять более точные финансовые прогнозы на текущий год, следовательно, появятся новые механизмы регулирования финансовой политики как внутри государства, так и за его пределами. А если, скажем, произойдут непредвиденные события, новый коридор позволит практически безболезненно совершить «ответный маневр». Таким образом можно обеспечить более-менее надежный тыл для стабильного поведения тенге, что должно в целом благоприятно отразиться на экономике страны. Тем более, что на некоторых финансовых рынках планеты эксперты отмечают проявление позитивных тенденций, в том числе так называемых сырьевых валют, которые постепенно укрепляются по отношению к американскому доллару. А если есть стабильность – есть заинтересованность игроков. В общем-то, все взаимосвязано.
Появляются предложения – появляются перспективы – появляется спрос. Главное, чтобы предложения соответствовали реальному положению вещей, а не ориентировали инвесторов на несметные богатства туманного будущего. Инновации – это хорошо, но вкладчик должен видеть прежде всего коммерческую составляющую, которая принесет дивиденды ему. И он должен быть уверенным, что на размер его прибыли от вложенных средств не повлияют колебания – прошлые, будущие и настоящие – курсов валют. Дайте ему эту уверенность, продемонстрируйте работоспособность коммерческой части проекта – и рынок отреагирует соответственно. Поэтому расширение коридора курса национальных валют способствует более «чуткому» реагированию на наметившуюся тенденцию стабилизации мировых финансовых рынков.
Еще один фактор, который, по мнению экспертов, способствовал принятию Нацбанком Казахстана решения о расширение коридора тенге, – вступление в Таможенный союз с Россией и Беларусью. Данное событие означает и то, что отныне Центробанки трех стран имеют возможность корректировать «общую» для Союза финансовую политику.
Среди других, менее «глобальных» и масштабных факторов, которые могут оказать влияние на курс тенге, эксперты называют возможности платежной системы Казахстана, существующую динамику рынка сырья страны, а также занятую в отношении национальной валюты позицию Национального банка.
Что касается платежного баланса Казахстана, эксперты отмечают тенденцию улучшения динамики в этом компоненте экономики страны, что должно, по их мнению, положительно отразиться на росте тенге. А этому способствует увеличение ценовых характеристик на сырье, которое началось со второго полугодия минувшего года. В свою очередь рост сырьевых цен обеспечил восстановление утерянных было в период «кризисной ямы» объемов доходов от экспорта местной продукции. Еще один существенный фактор, который повлиял на улучшение динамики платежного баланса Казахстана, – успешная реструктуризация долговых обязательств финансовых учреждений государства.
В цифровых показателях, согласно сведениям комитета таможенного контроля, экспорт продукции страны за одиннадцать месяцев прошлого года составил 37,6 миллиарда долларов, а импорт – 25, 4 миллиарда долларов. За аналогичный период 2008 года экспорт принес стране 66,9 миллиардов долларов, а импорт – 34,3 миллиарда. Специалисты отмечают, что снижение в прошлом году вышеназванных показателей (экспорта – на 43,8%, импорта – на 25,9%) обусловлено ценовым фактором при минимальном влиянии колебаний курса тенге. В целом, по итогам одиннадцати месяцев 2008 года Казахстан получил прибыль в размере32,7 миллиардов долларов, тогда как за аналогичный период прошлого года данный показатель составил 12,2 миллиарда долларов.
Помимо платежной системы государства, как мы уже говорили, укреплению тенге способствует и положительные тенденции динамики местного рынка сырья. Несмотря на то, что в начале прошлого года ситуация здесь была очень непростой, в предпоследнем квартале положение стабилизировалось. Например, по итогам ноября 2009 года цены на казахстанские нефть, медь, свинец, уголь, цинк, пшеницу продолжали расти, увеличившись на несколько пунктов по сравнению с уровнем цен в октябре, что привело к увеличению доходов страны от поставок данных товаров, а также «привело» в государство больший объем иностранной валюты. 
Согласно прогнозам, цены на нефть и другие виды сырьевой продукции Казахстана в 2010 году останутся на достигнутом высоком уровне. Наиболее оптимистические прогнозы утверждают, что за баррель казахстанской нефти вскоре могут предлагать более 100 долларов. Однако, некоторые эксперты склонны придерживаться более осторожных прогнозов, которые предусматривают возможность «торможения» роста цен на нефть, как, впрочем, и на базовые металлы страны, поскольку данное сырье является самым уязвимым по отношению к изменчивому рынку.
Эксперты кроме вышеназванных факторов «успеха тенге» называют причиной укрепления тенге и ее связь с курсом российского рубля по отношению к доллару. Это обусловлено тем, что на сегодняшний день Россия является главным торговым партнером Республики Казахстан. А в Российской Федерации рубль начал укрепляться по отношению к доллару. Несмотря на то, что тенге до конца года остается на одном и том же уровне, Казахстан как участник Таможенного союза, совместно с другим участником – Россией может скорректировать курсы национальных валют. Аналитики Факультета изучения торговой системы Masterforex-V отмечают, что тенге имеет хорошие шансы для укрепления по отношению к российскому рублю, следовательно, и доллару, ведь ранее после девальвации он «удешевился» по отношению к национальной валюте России (на 15%), поскольку последняя укрепилась к доллару.
Но если, говорят эксперты, принять во внимание динамику курса доллара по отношению к евро, то не стоит однозначно положительно оценивать перспективы укрепления тенге. Ведь, в сегодняшних реалиях, доллар ведет себя нестабильно, и зачастую просто невозможно предугадать его дальнейшее движение. А на курс доллара влияет множество различных факторов, в том числе стратегия игроков на финансовых рынках, объемы инвестиций в США, новости ФРС и т.д. И если, например, доллар стабильно будет расти, то национальная валюта Казахстана будет ослабевать по отношению к доллару.
И, наконец, что касается политики Национального банка Казахстана в отношении тенге. При наметившейся тенденции снижения вмешательства главного финансового учреждения страны в процессы регулирования национальной валюты это благоприятно влияет на укрепление тенге. В основном, считают эксперты, курс тенге к доллару должен базироваться на параметре спроса и предложений. Но при этом любые попытки спекуляции должны пресекаться, поскольку любое более-менее мощное движение на валютном рынке может свести на нет все усилия государства по стабилизации экономики в стране.
В свете всего вышесказанного, и для более объективной оценки отмеченной аналитиками, предлагаем высказать свое мнение:
- расширение коридора это наиболее рациональная мера, продиктованная логикой сложившейся ситуации?
Эффективен ли способ, когда при условии, что чем шире будет валютный коридор, тем легче будет «устранять» попытки спекуляций на рынке Казахстана?
Технический анализ показывает, что после резкой девальвации курса тенге к американскому доллару в начале 2009 года до области 150 за 1 американский доллар, курс тенге находится в рамках медвежьей коррекции старшего таймфрейма и торгуется на уровне 147,44 за 1 доллар США.
С начала лета 2010 года курс тенге сформировал бычий алгоритм АВС и находится в узком флете 147,8-147,1, выход из которого, как указывает аналитическая команда факультета изучения торговой системы Masterforex-V укажет на дальнейшее развитие событий, а именно: пробитие верхней границы (147,8) укажет на формирование бычьей волны с(С) в рамках коррекции к медвежьему движению; пробитие пивота МФ и нижней границы флета (147,1) укажет на окончание коррекционой волны 147,1-147,8 и продолжение укрепления валюты Казахстана к американскому доллару.
В любом случае ожидается мощное движение.
