В последнее время на мировых рынках царит оптимизм по отношению к развивающимся и сырьевым экономикам.
Цены на нефть и металлы бьют очередные рекорды, ФРС заявляет о новом этапе выкупа гособлигаций, а это явно указывает на увеличение количества дешёвых денег на мировых рынках, которые вкладываются в развивающиеся экономики.
Однако, уже более полугода российская валюта находится на уровнях выше 30 руб. за доллар США и, похоже, не собирается укрепляться.
Аналитики ломают головы и не могут ответить на следующие вопросы.
* Почему при дорожающей нефти и царящем на мировых рынках оптимизме инвесторов мало кто хочет вкладываться в Россию и её национальную валюту?
* Какие факторы не дают укрепляться ей и чего ждать в дальнейшем?
На прошедшем в Сеуле саммите G20 Президент России Дмитрий Медведев заявил журналистам, что угроза так называемых «валютных войн» значительно уменьшилась. Впрочем, по словам заместителя председателя ЦБ Алексея Улюкаева, Россия в них и не участвовала, а, соответственно, не ослабляла свою валюту при помощи накачивания деньгами экономики.
Так отчего же рубль продолжает ослабевать не только к доллару, но и к сырьевым валютам:
- к австралийскому доллару на 10%,
- к бразильскому реалу — на 4,6%,
- к канадскому доллару — на 5,8%?
Некоторые важные факторы
1. Уменьшение положительного сальдо торгового баланса.
Проще говоря, Россия при рекордных уровнях добычи нефти (на данный момент занимает первое место в мире, на втором – Саудовская Аравия) не может продавать её всё больше и больше, так как в слабо развивающейся мировой экономике нет достаточного уровня потребности.
В то же время импорт товаров растёт, так как растёт потребление товаров населением, а после засушливого лета некоторые продовольственные товары вообще оказались в дефиците.
Ситуацию могли бы спасти зарубежные инвестиции, однако, при неопределённых перспективах программы приватизации госпредприятий и высоком уровне коррупции и административных барьеров, инвесторы предпочитают вкладывать деньги в такие страны как Китай, Индия, Бразилия, Сингапур.
2. Крупные кадровые перестановки в политической и экономической сферах.
После отставки мэра Москвы появились слухи о грядущих отставках глав Газпрома и РЖД. К тому же весной 2012 года в России пройдут очередные президентские выборы и на данный момент совершенно непонятно, кто займёт главный пост в стране. Неопределённость ситуации усугубляется тем, что в текущий момент в России практически отсутствует политическая конкуренция, бюрократическая машина громоздка и с трудом поддаётся изменениям.
В такой ситуации долгосрочные инвесторы опасаются вкладываться в российскую экономику.
3. Вступление в ВТО.
Эксперты отмечают, что по многим позициям российские предприятия имеют низкую конкурентоспособность по сравнению с их зарубежными партнёрами. Опасения того, что российская экономика может быть кем-то захвачена, не позволяют говорить о перспективах вложения средств в неё.
4. Увеличение налоговой нагрузки на бизнес.
Технический анализ курса валютной пары USDRUR
Вот уже на протяжении 6 недель курс американского доллара против рубля уверенно укрепляется.
Идет формирование бычьей волны "а(С)" / "С" уровня Н12 и сигналов к развороту на текущий момент не имеется.
Эксперты Факультета изучения торговой системы акцентируют внимание на том, что ближайший рубеж, защищающий медвежье движение (пивот – 31.347) пробит и на пути у доллара до отметки 31.922 нет никаких преград.
Вверху нас ожидают следующие уровни сопротивления:
31. 337 – 123% А н8 + 76% коррекционной сетки д3;
31.548 – 138% А н8;
31.922 162% А н8 + пивот
Внизу, в случае отката, курс рубля встретит следующие уровни сопротивления:
31.112 – НК
30.897 – пивот МФ;
30.442 – пивот МФ;
30.330 – пивот МФ;
30.127 - пивот МФ.
В 2011 году резко возрастут начисления на заработную плату работающих россиян. В то же время вырастут акцизы в сырьевой сфере, тарифы на услуги ЖКХ, на транспортные перевозки. При этом цены на сырьё хоть и растут, но весьма незначительно, и это не позволяет укрепиться рублю.
В дальнейшем весьма вероятно не только укрепление но напротив - значительная девальвация рубля, так как растущие цены на энергию и трудовые ресурсы повышают себестоимость конечной продукции, и лишь значительное ослабление рубля поможет повысить конкурентоспособность российских несырьевых товаров.
В сложившейся ситуации Россия может пойти по пути, которым идёт Китай, не давая укрепляться юаню, которому следуют США, продолжающие выпускать в обращение всё новые партии денег.
Отдельные эксперты ожидают ослабления курса рубля к 2015 году до 37 рублей за доллар США, что похоже на правду, так как уже сейчас рубль колеблется около отметки 30.8 и пока нет никаких признаков его укрепления.
Серьёзными факторами, которые могут сдвинуть российскую валюту с негативной динамики, могли бы стать:
- продажа значительных пакетов акций государственных компаний частным инвесторам,
- открытие доступа инвесторам к стратегическим сырьевым месторождениям на привлекательных условиях.
Для желающих высказать свое мнение по тематике статьи, Факультет детального изучения торговой системы Masterforex-V проводит опрос:
Возможно ли укрепление рубля в ближайшем будущем?
* Да, проводимые правительством реформы окажут на динамику курса рубля позитивное влияние
* Нет, все предпринимаемые шаги бесполезны
