Результаты итальянских выборов обеспечили существенную волатильность европейским фондовым площадкам; сильные статистические данные из США подготовили базу для роста американских индексов; противоречивые заявления главы ФРС США Бена Бернанке остались не поняты инвесторами: рынки ждут комментариев.
Что ждет мировые индексы и финансовые рынки на фоне неопределенности, - разбирались аналитики разделов "новости биржи" и "новости форекс" журнала инвесторов "Биржевой лидер".
Трейдерам: Япония задает тон волатильности валютных рынков
Основной темой на валютном рынке форекс остается агрессивная денежная политика нового правительства Японии, которая уже привела к 8% падению йены с начала года, пояснил для "Биржевого лидера" ведущий трейдер России и руководитель кафедры FMA_Sar Владимир Новиков. На саммите G-20 звучало резкое осуждение «валютной войны» форекс начатой Японией, также жестко высказался глава ЕЦБ. На наш взгляд «валютная война» не более чем штамп. Движение валют является следствием попыток правительств запустить рост с помощью денежного стимулирования. В этой связи мы не ожидаем ответных действий со стороны ЕЦБ на форекс, который исторически сильно опасается инфляционных ожиданий и не готов сейчас к запуску своей программы денежного стимулирования даже несмотря на продолжение рецессии в Еврозоне:
Курс евро на рынке форекс упал по отношению к доллару из-за проблем с формированием итальянского правительства и выходом слабых экономических данных по Еврозоне. На наш взгляд в перспективе нескольких месяцев можно ожидать дальнейшего ослабления Евро до уровня 1.28-1.25 на форекс, так как можно ожидать новых негативных сюрпризов по экономическому росту и продолжения неопределенности в Италии. Кроме того, доходности на долговых рынках Европы находятся на минимальных уровнях и можно ждать краткосрочного выхода инвесторов из этого актива форекс.
Рубль на форекс оставался сравнительно стабильным, несмотря на достаточно сильную коррекцию цен на нефть. Отчасти, поддержку рублю оказывали западные деньги, продолжающие заходить на рынок рублевых облигаций. Кроме того, снижение рубля сдерживается хроническим дефицитом ликвидности. Мы считаем, что рубль может несколько ослабнуть на горизонте 1-2 месяца, особенно, если начнется коррекция на развитых рынках акций. Тем не менее, уровень в 31 должен стать хорошей поддержкой, - пояснили аналитики брокерской компании NordFX (входит в ТОП рейтинга брокеров форекс Академии Masterforex-V):
Перспективы развивающихся рынков
На развивающихся рынках прошла фиксация прибыли после сильного роста в начале года. Лидером снижения был локальный рынок Китая, где падение внутри месяца достигало -5% по индексу Shanghai. Акции сильно отреагировали на новости по регулированию рынка недвижимости. На наш взгляд реакция инвесторов была чрезмерной, так как объявленные меры никак не связаны с возможным замедлением роста экономики. С нашей точки зрения, правительство пытается снизить привлекательность жилья для спекулятивных инвестиций и переключить частных инвесторов на рынок облигаций. Для этого с одной стороны вводится дополнительный налог на жилье для инвестиций в крупных городах, а с другой стороны расширяется рынок облигаций и акций.
В конце февраля впервые начался отток средств с развивающихся рынков после более, чем 16 недель стабильного притока. Мы склонны расценивать это как фиксацию прибыли, скорее, чем начало нового тренда. Инвесторы по-прежнему отдают больше предпочтения рынкам Азии (в качестве ставки на восстановление роста Японии), чем рынкам стран экспортеров, таких как Россия или Бразилия. Снижение цен на нефть также хороший стимул для восстановления индекса акций Турции после 12% коррекции в январе феврале.
Трейдеры об основных тенденциях рынка США
Рынок США пытался корректироваться в начале месяца на спекуляциях, что стимулирование ФРС будет свернуто в этом году. Однако четкие заявления Бена Бернанке о том, что поводов для прекращения стимулирования нет дали рынку хорошую поддержку и рост S&P по итогам месяца превысил 1%. Реакция на негативные новости из Италии также оказала слабое влияние на акции США. Экономические данные в феврале были скорее позитивные, так как показывают продолжающийся рост на рынке недвижимости и восстановление роста производства. Слабые
уточненные данные по ВВП за 4 квартал ( 0.6%) практически не повлияли на рынок.
С технической точки зрения рынок акций США перегрет, и коррекция в пределах 3-5% выглядела бы логично, однако, это будет коррекция в рамках продолжающегося тренда роста. С ундаментальной точки зрения рынок имеет долгосрочный потенциал роста в 10-12 % в год, но рост последних 6 месяцев сильно опережал показатели роста прибыли, что также говорит в пользу коррекции. Поводом для снижения может стать новый раунд переговоров по сокращению издержек и увеличению потолка госдолга после того, как 1 марта закончился период временного решения, принятого в
декабре и прошло автоматическое сокращения госрасходов.
Вместе с тем, на рынке крепнет мнение, что уже во втором полугодии страна адаптируется к увеличению налогов и продолжит уверенный рост. Это позволит ФРС начать постепенное сворачивание денежных стимулов, что в свою очередь запустит долгосрочный тренд снижения на рынке госдолга. Такие ожидания заставляют большие фонды постепенно переходить из облигаций в акции, что и определяет поддержку индексам акций. Главным риском будет замедление роста во втором квартале, которое может спровоцировать ставшую уже классической стагнацию рынков в начале лета.
На этой неделе, торги на фондовой бирже Нью-Йорка закончились снижением основных котировок благодаря выходу слабой статистики по экономики США:
- индекс Dow Jones потерял в цене 0,76 процента снизившись на 111,65 пп, подойдя к отметке в 14550,30 пп.
- индекс S&P 500 потерял в ходе торгов более 1 процента-стоимость в ходе торгов снижалась до 1553,70 пп
Обеспокоенность инвесторов вызвала информация о замедлении темпа роста сектора услуг США:
- индекс деловой активности в сфере услуг в США снизился в марте до 54,4 пп по сравнению с февралем (56,0пп). Прогноз аналитиков-55,8 пп
Так же на настроение инвесторов повлияла статистика по рынку труда. Согласно данным ADP в марте 2013 года частными американскими компаниями было нанято на работу 158 тысяч человек-что значительно ниже аналогичного показателя за февраль.
В четверг значительное внимание инвесторов будет уделено решениям банков Англии, Японии и ЕЦБ по процентным ставкам
так же среда ознаменовалась резким снижением курса нефти на торгах-более чем на 2,70 долларов. Падению "черного золота" способствовал выход данных о росте запасов нефти в США.
Специалисты кафедры FMA_SAR Академии Masterforex-V ожидают продолжения медвежей тенденции на мировых рынках после незначительной коррекции. Особое внимание уделяется пятнице, когда выйдут данные о безработице в США и количестве рабочих мест вне сельского хозяйства.
