Капиталы продолжают утекать из страны, причем ускоренными темпами. Согласно прогнозу Центробанка РФ, их чистый отток по итогам 2013 года составит 67 млрд. долларов. А ведь годом ранее вывод денег из России замедлился до 54,1 млрд. долларов. Теперь эксперты связывают свои надежды на их возвращение только с 2015 годом. Получается, деньгам в России нечего делать.
Каковы основные причины оттока капиталов из России, как отразится на экономике их масштабный вывод, страшен этот отток или нет, выясняли аналитики разделов "Новости России" и "Новости форекс" интернет-журнала "Биржевой лидер".
Рыба ищет, где глубже, а деньги – где стабильнее прибыль
Эксперты "Биржевого лидера" отметили, что отток капитала из России является объективным процессом, и способствует тому целый ряд внутренних и внешнеэкономических факторов. Среди них определяющую роль играют следующие причины:
- ухудшение экономической ситуации в России. Очевидно, что в стране замедляется экономический рост. Статистика, которая, как известно, все знает, в первом полугодии 2013 года насчитала увеличение ВВП всего на 1,4 процента в годовом выражении. Что касается всего года, то Минэкономразвития недавно понизило свой прогноз роста экономики с 2,4 процента до 1,8 процента. Понижен прогноз и по росту промпроизводства с 2 процентов до 0,7 процента. В этой ситуации вывод капитала – сигнал того, что деньги не могут найти себе должного применения в России, они не видят достаточного количества инвестиционно привлекательных проектов. А те, что есть, зачастую являются рискованными, что и делает их непривлекательными для инвестора;
- оставляющий желать лучшего деловой климат. Нельзя не заметить, что в последние годы инвестклимат в стране таки улучшился. Можно вспомнить, что Россия в рейтинге Doing Business в этом году поднялась со 120-го на 112-е место. Но проблем здесь все еще очень много. Неслучайно, нашими соседями в этом рейтинге оказались такие "инвестиционно привлекательные" страны как Коста-Рика, Ливан, Гайана. Речь идет, конечно, о рейдерских захватах предприятий (предприниматель, положивший на создание прибыльного бизнеса, что называется, полжизни, может его потерять в одночасье), монополизации рынков, изматывающих проверках контролирующих органов, огромной коррупционной составляющей и пр. В "Индексе восприятия коррупции 2012" Россия разделила 133 место с Гондурасом, все той же Гайаной (прям, карма какая-то) и др. Как известно, страна, которая в индексе набрала меньше тридцати баллов, является тотально коррумпированной страной. Так вот у России в этом рейтинге 28 балов. Начинать проект длительностью пять лет и более рискуют далеко не многие. Бизнесу нужны гарантии стабильности и сохранности прав собственности, когда он этого не получает, – выводит деньги. В конце концов, сейчас конкуренция за капитал в мире очень высокая;
- усиление борьбы с коррупцией. Побочным эффектом, принятых недавно законов о контроле расходов и доходов чиновников, стал вывод их активов их страны. Хрестоматийный случай связан с отставкой три года назад Юрия Лужкова с поста мэра Москвы. Так вот тогда отток капитала из страны вырос с 3 млрд. долларов в третьем квартале 2010 года до 20,1 млрд. долларов в четвертом квартале;
- не лучшая внешнеэкономическая ситуация. Так, Эльвира Набиуллина отток капитала из России объяснила в том числе нервозностью рынков, вызванной политикой ФРС США. Ожидаемое инвесторами сворачивание программы количественного смягчения в ФРС заставляет их выводить капиталы с развивающихся рынков;
- снижение мировых цен на нефть. Снижение цен на нефть (за первые пять месяцев этого года нефть марки Brent упала почти на 9 процентов), сокращение экспорта и, соответственно, выручки экспортеров, усилили пессимизм инвесторов.
Так, согласно проекту основных направлений денежно-кредитной политики РФ на 2014 год и период 2015-2016 годов, если цена на нефть снизится до 76 долларов/барр., то отток капитала в следующем году составит 50 млрд. долларов, в 2015 году – 30 млрд. долларов, а в 2016 году – 20 млрд. долларов США. Правда, это самый мрачный сценарий развития ситуации на мировом рынке нефти. Если же цена на нефть достигнет 126 долларов США/барр., то в 2014 году отток капитала составит 25 млрд. долларов, в 2015 году – 5 млрд. долларов, а в 2016 году уже будет приток в 5 млрд. долларов США.
Мировые цены на нефть в середине дня ускорили падение, фьючерсы Brent подешевели уже более чем на 2%. Причиной понижения нефтяных котировок является снятие с повестки дня военного сценария урегулирования сирийского конфликта, отмечают эксперты "Форекс Тренд" (Forex Trend лидирует в рейтинге брокеров Форекс Академии Masterforex-V).
По состоянию на 16 сентября 2013г. в 22:33 по киевскому времени цены по сделкам с нефтяными фьючерсами составляли (долларов/барр.):
- IPE Brent Crude (ноябрь) - 109,84 при диапазоне котировок 108,80-111,49;
- Light, Sweet Crude Oil (октябрь) - 106,33 при диапазоне котировок 106,40-108,0 долларов за барель
Без денег можно делать только долги
Теперь рассмотрим возможные последствия и основные угрозы для российской экономики оттока капиталов. Надо сказать, что целый ряд экспертов призывает излишне не драматизировать эту ситуацию, а взглянуть на эту проблему с другой стороны. А именно, отток капитала можно рассматривать как обратную сторону большого профицита текущего счета. В таком случае, утверждает главный экономист "Росбанка" Владимир Колычев, вывод денег предохраняет российскую экономику от перегрева. С этим можно, конечно, поспорить, но нельзя не согласиться с тем, что для нашей экономики сегодня решающим является не отток капитала, а приток инвестиций.
Впрочем, среди экспертов немало и таких, которые полагают, что последствия вывода капиталов будут все же значительными для российской экономики. Среди этих негативных последствий стоит выделить следующие:
- угроза экономическому росту страны. У денег, как известно, есть только один недостаток – это их недостаток. Помимо того, что бегство капитал сокращает налоговые поступления в федеральный бюджет, недостаток инвестиций серьезно тормозит давно назревшую и перезревшую модернизацию российской экономики. Достаточно напомнить, что основные фонды у нас изношены почти наполовину, а инфраструктура во многом устарела и не соответствует сегодняшним требованиям;
- ухудшение состояния платежного баланса. На первый взгляд, пока ситуация выглядит неплохо: приток валюты в страну перекрывает отток капитала. По прогнозу Центробанка, положительное сальдо платежного баланса страны в этом году составит 37 млрд. долларов. Правда, этот прогноз построен на ожидании, что стоимость нефти марки Urals будет не ниже 107 долларов/барр. Но в том-то и дело, что наращивать экспорт нефти и газа с каждым годом все сложнее, он уже близок к исчерпанию, а доля несырьевого экспорта по-прежнему растет медленно. Другими словами, России сложно будет рассчитывать на заметный рост доходов от экспорта. Известно, что положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса страны за первые шесть месяцев этого года снизилось более чем на 42 процента. Да, конечно, виноваты европейская рецессия, замедление экономического роста Китая, снижение цен на нефть, но проблема-то есть. Кстати, Центробанк прогнозирует, что через несколько лет сальдо счета текущих операций не просто сократится, а станет дефицитным;
- уменьшение золотовалютных резервов. Это уже происходит. Как писал "Биржевой лидер", на 6 сентября этого года они уменьшились до 503,9 млрд. долларов;
- девальвация рубля. Если бегство капитала из России продолжится теми же темпами, то девальвация рубля будет не за горами. Увы, часто валюта стоит слишком дорого, а рубль – дешево. На валютных торгах ММВБ прошла новая сессия с последующим образованием курсов. Евро и доллар США снизились по отношению к российскому рублю на бирже.
Официальный курс доллара США, установленный Центральным банком с 17 сентября 2013 года, составляет 32,2907 рубля, курс упал на 44,99 копейки.
