Некоторые пытаются регулировать естественные процессы, угрожая высечь море. А российский Центробанк грозит ужесточить кредитно-денежную политику, чтобы остановить падение рубля. Впрочем, действительно ли эта мера так же неуместна и бессмысленна, как легендарный приказ Ксеркса? На этот вопрос пытались ответить аналитики интернет-журнала «Биржевой лидер».
Почему Центробанк не повышает ставку рефинансирования, но грозит это сделать.
Многие специалисты ожидали, что менеджмент российского Центробанка последует примеру своих коллег из развивающихся стран, где ставку рефинансирования уже подняли. Тем не менее, этого не произошло, невзирая на падение рубля. Возможно, причиной такой сдержанности Центробанка следует считать тот факт, что экономический рост в России последовательно сокращается, и повышения ставки рефинансирования может совсем его обнулить. "В условиях скачков валютных курсов, да еще и «внезапно» девальвированного на 20% тенге в Казахстане (важнейшем партнёре по Таможенному союзу) поднимать ставку слишком рискованно", - отмечают аналитики брокерской компании форекс XE Markets.
Вот Центробанк и не стал поднимать ставку. Тем не менее руководство дало понять, что все-таки поднимет ее, если что. Например, если годовая инфляция превысит прогнозы. Впрочем, это похоже на обычную угрозу. Она адресована тем, кто играет на ослаблении рубля, усугубляя его – крупным банкам и экспортерам. И выполнение этой угрозы маловероятно.
Вероятность мала вот почему. Специалисты не считают повышение ставки рефинансирование универсальной мерой преодоления инфляции и валютного ослабления. Этот инструмент является традиционным, но отнюдь не идеальным по эффективности. Можно посмотреть на опыт других стран: США после кризиса 2008 года ставку не поднимали, а, наоборот, обрушили – и снизили инфляцию. В Беларуси в 2011-м, напротив, подняли, но с инфляцией не справились. Тем более, что рубль, скорее, испугается повышения ставки, как недавно он испугался самой его возможности, и стремительно пойдет вниз.
Поможет ли повышение ставки защитить платёжный баланс России, тоже непонятно, поскольку не совсем ясно, нужно ли его защищать. В отличие от тех развивающихся стран, которые уже повысили ставку рефинансирования, ни российский бюджет, ни российская внешняя торговля, ни торговый баланс не испытывают дефицита. В такой ситуации нет ни малейшего смысла поднимать ставки. И тогда угроза Центробанка – просто способ показать, кто контролирует ситуацию. Избыточный способ?
Вовсе нет, как утверждают эксперты. Фактически Центробанк показал: если крупные банки и экспортеры продолжат спекулировать против рубля, то их ждет суровое пресечение. В том, что такая антирублевая игра ведется крупнейшими финансовыми игроками, эксперты не сомневаются: ситуация очень похожа на ту, которая наблюдалась на границе 2008 и 2009 годов. Понятное дело, что в условиях роста инфляционных ожиданий терпеть подобную игру невозможно: давление на национальную валюту равносильно угрозе государственному суверенитету.
Возможно ли дальнейшее ослабление рубля? Да, но в рамках «контроля» - эксперты.
Эксперты прогнозируют, что до катастрофической ситуация не дорастет: в конце концов, все по-прежнему определяется ценами на углеводороды, которые остаются высокими – а российская финансовая система уже демонстрировала способность выдерживать достаточно длинные периоды понижения этих цен; следовательно, в условиях их стабильности опасаться и вовсе нечего.
Однако это не означает, что будет остановлено естественное повышение доллара, которое осуществляется по отношению ко многим валютам. В этих условиях Центробанку нужно будет особое внимание уделять информационной политике, чтобы повышение доллара не путали с ослаблением рубля. Эксперты утверждают, что ниже 35 рублей за доллар курс не опустится – а даже такой вариант укладывается в так называемое «позитивное понижение», которое лишь увеличит доходы в бюджет, но не приведёт к повышению инфляции. Подобное ослабление вполне соответствует мерам, которые принимает Центробанк по переходу к сводному формированию рублевого курса. Последнее необходимо для преодоления надвигающейся по некоторым прогнозам стагфляции. На то, что падение рубля остается контролируемым, указывают также некоторые данные об объективной недооценённости рубля по отношению к доллару (чего не скажешь о соотношении рубля с другими валютами).
Ситуацию на рынке FORTS прокомментировал ведущий трейдер России Игорь Зотов (Томск, Россия, автор индикатора АО_Zotik). Продолжая отслеживание состояния национальной Российской валюты на фоне пары образованной расчетами котировок единой мировой валюты - USD (американский доллар) и внутренней национальной платежной единицы России - RUB (рубль). Рассчитываемый на МВБ (Московская Валютная Биржа) на биржевом рынке по торговле срочными контрактами FORTS - F - фьючерсы, О - опционы на RTS - (Российская фондовая биржа) = FORTS или ФОРТС.
Коррекционная волна вниз не смогла развиться в достаточной мере и осталась в рамках минимальной коррекции с очень слабой "С", которая не смогла "переступить" через верхнюю границу усеченной "С" волны - обозначенной на рисунке желтым треугольником. и войти в зону усеченной "С" волны коррекции, что являлось обязательным условием оформления волны коррекции большего волнового уровня.
В итоге после коррекции вниз с очень усеченной формой определяемой нами как ("а")+("в")+(отсутствующая "С"), подтверждающейся информацией поступающей от индикаторов WRP_Vsmark и АО_Zotik... Движение вверх продолжилось как минимум добавочной 5-й классической волной, удлиняющей "С" волну вверх черного цвета.
На фоне этого работал, работает и продолжает работать ценовой уровень ТР вниз = 34,5573, который мы еще заранее.. задолго до оформления ФЗР вверх определили как будущий пивот МФ2 (см. ранние публикации).
Наряду с этим формируется новый значимый ЦУ ТР вверх - 35,8999. Пробитие его ценой будет означать развитие собаки МФ/Элдера вверх в новой волновой модели большего волнового уровня. При этом 5-ая классическая, обозначенная нами на графике USD/RUB, становится "а" Собаки, в этом еще большем по Волновому Уровню удлинению развития черной "С" волны вверх, в новой внутренней волновой конструкцией большего ВУ. При варианте завершенности черной "С" волны вверх 5-волновой конструкции классиков, определяющей законченность развития отслеживаемой волны. В дальнейшем мы будем отслеживать оформление нового коррекционного движения вниз.
Для этого на графике определены новые "Дополнительные уровни С/П" в добавок к имеющимся "основным уровням Сопротивления/поддержки", у которых определяется важное скопление в ценовом диапазоне 33,85 - 33,89 рублей за доллар.
Также имеется важный уровень для еще более сильной - удлиненной коррекции вниз: 33,24 - 33,29.
Выше по графику располагаются промежуточные уровни поддержки соответствующие:
1) Усеченной, слабой по ВУ коррекции: 35,47; 35,28; 34,90 располагающиеся в зоне усеченной коррекции, отмеченной желтым треугольником.
2) Полноценной коррекции: 34,67; 34,42. Коррекции вниз имеющие лишь элементы усеченности(слабости).
Все дальнейшее развитие ситуации продолжаем отслеживать в соответствии в синтезом бинарных закономерностей торговой стратегии "Система раннего прогнозирования в ТС МФ на основе модернизации АО и WPR Masterforex-V".
