Начало 2014 года российский рубль встретил падением. В течение января он обесценился больше, чем за весь прошлый год (7,7% и 7,4%, соответственно). Настоящий обвал курса произошел 14 февраля – в знаменитый День святого Валентина. Национальная валюта РФ стала стремительно сдавать позиции в трех главных областях: по отношению к доллару, евро и бивалютной корзине (в двух последних случаях сразу же был побит исторический максимум). Центробанк даже был вынужден на следующие три дня установить официальный курс: доллар равен 35,26 рубля (вырос на 40 копеек), евро равен 48,26 (вырос на 77 копеек), бивалютная корзина равняется 41,22 рубля (вырос на 32 копейки).
Однако принятая мера не возымела действия. Уже 20 февраля евро уверенно преодолел психологическую отметку в 49 рублей, установив тем самым очередной рекорд. Доллар, в свою очередь, сумел обновить максимум марта 2009 года, достигнув отметки в 35,76 рубля. Собственный рекорд побила и стоимость бивалютной корзины, которая в этот день достигла отметки 41,73 рубля. И вот 27 февраля Банк России установил официальный курс доллара на завтра на уровне 36,05 рубля. Официальный курс евро также повышен до 49,3454 рубля.
Удастся ли остановить этот свободный полет? Чтобы ответить на этот вопрос нужно для начала осознать его причины, которые выясняли аналитики раздела "Новости Форекса, курсов валют и биржи" журнала инвесторов "Биржевой лидер".
Дело не в рубле, дело – в долларе.
На фоне резкого обострения политической ситуации в Украине, в понедельник на торгах существенно ускорилось падение российского рынка. Так, индекс ММВБ обвалился на 11,4%, индекс РТС — на 12,9%.
Следует уточнить, что бумаги «Мечела» в данном случае несут наибольшие потери (до -22,06%), в то время как «Сбербанка» - -16,99%, ВТБ - -17,02%, а «Газпрома» - -14,04%. Предполагается, что торги на фондовом рынке будут приостановлены до конца текущего дня, в случае если значение индекса будет меняться более чем на 25%.
Итак, почему же рубль начал терять вес, причем такими темпами? Представители ЦБ изначально пытались сохранять хорошую мину при плохой игре и объясняли заметное удешевление родной валюты довольно просто: это не рубль падает – это доллар и евро растут. А традиционный пиетет россиян перед иностранными валютами становится причиной совершенно ненужного ажиотажа. Если же посмотреть на объективные причины, то цена на нефть, которая напрямую поддерживает курс российской денежной единицы, на мировом рынке остается неизменной. Сейчас нефть марки Brent торгуется на уровне 109 долларов за баррель. Обратим внимание, что федеральный бюджет на 2014 год рассчитывался исходя из цены нефти Urals (вполне сопоставимой по показателям с маркой Brent) 101 доллар за баррель и обменного курса 33,4 рубля за доллар.
Именно с этим обстоятельством связан показной оптимизм некоторых чиновников из Минфина и Центробанка, особенно в первые дни после начала рублевого обвала. Да и сейчас россиян убеждают, что при дорогом «черном золоте» и дешевом рубле государственный бюджет только выиграет. При фактическом уровне на сегодняшний день в 107 долларов за баррель и 35,5 рубля за доллар бюджет может получить до 400 млрд. рублей дополнительных доходов только за счет подорожания нефти и сэкономить еще 360 млрд. рублей за счет ослабления национальной валюты. Итого получаются дополнительные 760 млрд. рублей, что вдвое больше запланированного на год дефицита. Простых же граждан почему-то подобные аргументы не успокаивают.
Субъективность или объективность в отношении курса рубля?
Сейчас многочисленные эксперты высказывают различные мнения по поводу причин резкой девальвации курса российского рубля к доллару США и евро.
Субъективный фактор.
- Свою роль сыграл негативный прогноз Центробанка относительно роста национальной экономики в 2014 году;
- Заявление замглавы Минфина А. Моисеева о том, что с целью пополнения Резервного фонда до конца мая его ведомство ежедневно будет покупать у ЦБ валюту на 3,5 млрд. руб., также не добавило стабильности. И хотя замминистра заверил сограждан, что на крепость национальной валюты такое решение ни коим образом не повлияет и даже, наоборот, немного укрепит рубль, случилось все с точностью до наоборот;
- На курс нацвалюты могла повлиять и публикация нового отчета Центробанка о денежно-кредитной политике. Там, наряду с оптимистическими выкладками про стимулирование конкурентоспособности и роста экспорта товаров и услуг, говорилось и об обратной стороне медали, а именно об увеличении издержек предприятий, закупающих сырье за рубежом. Также признавалось, что слабый рубль, в случае падения цены на нефть, может снизить потенциал модернизации и диверсификации экономики России и ограничить импорт. Также в отчете признается, что снижение курса рубля может одновременно с краткосрочным подъемом деловой активности спровоцировать и рост инфляции. Для ее обуздания от ЦБ потребуется заметное ужесточение денежно-кредитной политики.
Объективная реальность.
- Резкий спад инвестиций, сокращение промышленного производства и потребительского спроса, наблюдаемое в январе текущего года. В январе 2014 года объем промышленного производства сократился на 0,2% по отношению к тому же периоду прошлого года, добыча полезных ископаемых – на 0,3%, производство продуктов питания – на 1,2%, инвестиции в основной капитал сократились на 4,1%. Потребление товаров сократилось на 0,2 процента, темп роста товарооборота также заметно замедлился. Олимпиада в Сочи добавила 0,3% к ВВП, остановив на время падение рубля. Но общий тренд сохраняется;
- Состояние мировой экономики, которая довольно медленно восстанавливается, также напрямую может влиять на курс рубля. Высокий уровень инфляции и незначительный рост экономики снижают инвестиционную привлекательность. По схожим причинам в прошлом году дешевели валюты таких динамично развивающихся стран, как Бразилия, ЮАР, Турция, Индонезия и Австралия;
- В США началось разворачивание так называемой антикризисной программы, благодаря чему начался отток капитала из развивающихся экономик в американскую;
- Ослабление рубля совпало с ослаблением тенге в Казахстане, а сейчас эксперты предрекают и скорое удешевление белорусского рубля.
По мнению аналитиков компании UFXMarket, падение рубля связано с несколькими причинами. В начале года на передний план выходили экономические факторы, связанные с сокращением QE3 и слабостью экономики РФ, однако с конца февраля на курс рубля, как впрочем, и евро к доллару США, оказывают большее влияние геополитические факторы. Инвесторы, которые в первую очередь задумываются о сохранении своих сбережений выходят из российской валюты на опасениях возможного переключения России, Украины и ЕС из плоскости дипломатической борьбы в плоскость военного конфликта. Более того, достаточно туманны перспективы экономической целесообразности возможного перехода Крыма к России.
Центробанк РФ уже отреагировал на поведение участников рынка повышением процентных ставок на 1,5%, однако, по нашему мнению, данные усилия не увенчаются успехом до того, пока не разрядится обстановка на Украине, связанная с возможным отсоединением Крыма после референдума, намеченного на 16 марта. Мы предполагаем, что вполне возможно, ослабление рубля будет продолжаться в сторону отметки 38.00 за доллар США в ближайшие дни.
Продолжится ли падение рубля?
Этот вопрос сейчас волнует всех: и простых граждан и экспертов. И тут во многом определяющей станет политика ЦБ РФ. Если регулятор продолжит свою политику борьбы с нарастающей инфляцией (что со времен Сергея Игнатьева считается приоритетом его деятельности), то будет вынужден ужесточить свою денежно-кредитную политику. Скорее всего, Центробанк поступит именно так: бросится спасать россиян от возрастающей инфляции.
Промышленность же из-за повышения кредитных ставок будет поставлена под удар, а ей и без этого сейчас нелегко. Очень вероятен рост безработицы и падение покупательной способности граждан. Тем более, что банки сразу же поднимут ставки по кредитам и для них. «Спасение (точнее – удержание) рубля, скорее всего, состоится, и в ближайшей перспективе – 2-3 кварталы 2014 года – ситуация, возможно, стабилизируется», - отметили в интервью «Биржевому лидеру» аналитики брокерской компании Forex Trend (Форекс Тренд).
На недельном графике движения валютной пары доллар/рубль наглядно показан возврат к предыдущему максимуму 36.52 рубля за 1 доллар. Технический анализ движения в третьей красной волне вверх показывает, что в конце февраля - начале марта 2014 года цена достигла технических целей, определяемых по внутренним волнам этого движения. Преодоление психологически важного уровня 34.18, пикового для почти трехлетнего предыдущего движения, может стать лишь временным явлением для долгосрочных движений.
Есть ли перспективы у наметившейся с понедельника, 3 марта, тенденции укрепления рубля, анализируют трейдеры официально лучшего проекта обучения Форекс 2009-2013 гг. Академии Masterforex –V.
Движение на часовом графике интересно развитием третьей красной волны вверх с 8 февраля 2014 года. Эта волна продолжает долгосрочный тренд вверх, начатый еще год назад от уровня 29.47. Движение вверх с 4 февраля от 34.18 поддержано наклонным каналом (красная линия на рисунке). Для оценки перспектив движения вниз от текущего максимума 36.47 необходимо увидеть на графике коррекционное движение к показанной синей волне вниз, достигшей наклонного канала и уровня 161.8% по внутренней фибосетке. В ближайшие дни развитие технической картины в виде коррекции к синей волне вниз подскажет трейдерам, насколько велика вероятность разворота и укрепления курса рубля к доллару. Пробой в вероятной третьей волне вниз наклонного канала и закрепление цены ниже уровня 35.42 подтвердит предположение о развороте. В случае повторного возврата (теста) цены к максимуму 36.52, вероятно продолжение движения вверх с дальнейшим обесцениванием российской валюты.
Редколлегия отдела «Новости России» журнала «Биржевой лидер», совместно с экспертами Академии трейдинга Masterforex-V, проводят опрос в Дискуссионном клубе инвесторов: как вы думаете, станет ли российский Центробанк стабилизировать курс рубля за счет повышения кредитных ставок?
· Да;
· Нет;
· Найдет иной выход;
· Уже не сможет ни на что повлиять.
