3 марта россияне еще долго не забудут. В этот день рубль упал до рекордно низкого уровня к доллару и евро – до 37 рублей и 51 рубля соответственно. Правда, продержался он на этих высотах один день, но падение так и не остановил. Обречен ли рубль на дальнейшую девальвацию? Что лежит в основе этого процесса? На эти и другие вопросы искали ответы аналитики разделов "Новости России" и "Новости Форекса, курсов валют и биржи" журнала для деловых людей "Биржевой лидер".
Рубль на заклании?
Целый ряд экспертов считает, что рубль ждет перманентная девальвация, которая продлится чуть ли не до конца этого года. ВШЭ уже спрогнозировал 20-процентное падение национальной валюты. Причин для падения рубля сегодня более чем достаточно. Это как внешние причины, так и внутренние, как объективные факторы, так и субъективные ошибки. Если вести речь о внешних и объективных причинах, то среди них, прежде всего, следует назвать:
- сокращение программы количественного смягчения в США, результатом чего стал заметный отток инвестиций с развивающихся рынков, в том числе и российского. Так, по данным Минэкономразвития отток капитала из России составляет около 25 млрд. долларов в месяц;
- замедление экономического роста в Китае. Эксперты именно этот фактор называют главной угрозой мировой экономике. Даже незначительное падение роста ВВП страны с 7,8 процента до 7,7 процента в четвертом квартале 2013 года, ввергло рынок в смятение. Ведь подобные показатели оказались самыми низкими за последние 14 лет. Между тем МВФ ожидает, что в 2014 году рост ВВП Китая снизится до 7,3 процента и далее только продолжит замедляться. А это не сулит ничего хорошего сырьевым рынкам, а значит, и России.
Что же до субъективных факторов, то эксперты чаще всего указывают на непоследовательные и непродуманные действия ЦБ России. Как известно, регулятор собирался отпустить рубль в свободное плавание к середине 2015 года. С целью подготовки условий для этого ЦБ с началом 2014 года снизил целевые валютные интервенции с 60 миллионов долларов в день до нуля и тем самым невольно спровоцировал рынок на действия по ослаблению рубля.
Но стоило на днях курсу рубля ускорить свое падение, как ЦБ вновь вернулся к практике валютных интервенций, потратив из золотовалютных резервов в понедельник, по некоторым данным, более 10 миллиардов долларов, что само по себе является своеобразным рекордом. А зампред ЦБ Ксения Юдаева сообщила, что при необходимости ЦБ может усилить свое присутствие на валютном рынке. Ослабило давление спекулянтов на рубль и решение ЦБ повысить объем накопленных интервенций и поднять целевую ставку с 5,5 процента до 7 процентов.
Впрочем, есть и другое мнение, что нынешнее падение рубля носит кратковременный характер, во многом связанный с политической напряженностью вокруг Украины. Неслучайно же рубль слегка окреп после пресс-конференции Владимира Путина, на которой он дал свою оценку украинских событий, и после возвращения российских войск в места дислокации. Хотя возможные санкции со стороны ЕС и США против России, замораживание активов российских предпринимателей, уход американского бизнеса с российского рынка, могут заставить ЦБ на какое-то время отказаться от политики ослабления рубля. Будем надеяться, что угрозы останутся только угрозами, во всяком случае, будут носить лишь показательный характер, ибо санкции против России больно ударят по самим европейским компаниям, особенно в условиях растущей безработицы в еврозоне.
В нашем глобализированном мире страны стали настолько зависимы друг от друга, что у каждой найдется, чем ответить другой. Как пишет Жан-Марк Сильвестр в Atlantico (перевод inоСМИ), «у одного только Société générale набирается 13 миллиардов займов в России». Не говоря уже о том, что Западная Европа импортирует из России половину газа и треть нефти. В общем, если начнется экономическая война – мало никому не покажется.
Нельзя не отметить и последние безрадостные данные по занятости в США, которые могут заставить ФРС уже в марте задуматься над продолжением сокращения программы QE, что, несомненно, благоприятно скажется на судьбе рубля. Вот и министр финансов Антон Силуанов считает, что ослабление рубля – это временное явление и скоро ситуация стабилизируется.
Дешевый рубль – развитие экономики.
Но даже если умеренное падение национальной валюты продолжится и впредь, эксперты призывают не паниковать, ибо в ослаблении рубля есть и положительные стороны. Дешевый рубль может даже пойти на пользу российской экономике. А именно:
- низкий курс рубля способен серьезно увеличить рост экономики. Взять, к примеру, Китай. Одним из важнейших факторов бурного роста китайской экономики был как раз слабый юань, да и сегодня китайские власти делают все для того, чтобы национальная валюта не слишком укреплялась. Или взять Японию. Добрый десяток лет ее экономика находилась в стагнации, что делал Национальный банк страны? Правильно, удерживал курс иены на конкурентно низкой отметке к другим основным мировым валютам. Дешевые деньги стали одним из важных инструментов экономического оживления;
- рост цен на сырье – газ, нефть, лес, железную руду и т. д., на которые приходится основная часть российского экспорта. По данным Минэкономразвития, более 65 процентов отечественного экспорта обеспечивают экспортеры сырья. Падение рубля поможет компаниям-экспортерам сократить издержки и нарастить свою прибыль. Эксперты утверждают, что сегодня для России сложилась уникальная экономическая ситуация – дешевый рубль и дорогая нефть;
- подорожание импорта приведет к уменьшению спроса на импортные товары, тогда у отечественных производителей появиться хороший шанс заместить импорт. Правда, подорожает и импортное оборудование с импортным же сырьем, но это уже меньшая беда по сравнению с полной зависимостью от зарубежной продукции;
- ослабление рубля поддержит российское сельское хозяйство, ибо заметно выровняет их конкурентоспособность в сравнении с импортными продуктами.
Разумеется, дешевый рубль имеет и свою негативную сторону. Очевидно, что отечественная экономика станет еще более зависима от мировых цен на нефть и импортеров, подорожает бытовая техника, электроника, алкоголь и автомобили (дилеры уже прогнозируют повышение стоимости автомобиля в среднем на 10%), станет дороже отдыхать за рубежом. Ослабление рубля почувствуют на своем кошельке и бюджетники с пенсионерами. В общем, с дешевым рублем почти как в той песне, главное не упасть на виражах завтрашнего дня.
Для определения вариантов движения курса российского рубля к доллару США трейдеры Академии Masterforex-V анализируют часовой график валютной пары доллар/рубль. В понедельник 3 марта 2014 года был образован технический максимум движения вверх. Эксперты отмечают, что тренд вверх имеет долгосрочный характер и поддержан наклонным каналом, цена продолжает удерживаться выше этого канала. Несмотря на показанный графиком валютной пары пробой (прокол) наклонного канала 5 марта, в дальнейшем движении вверх валютная пара достигла уровня 36.420 к закрытию торгов в пятницу 7 марта.
Движение пошедшей недели носило коррекционный характер, и его дальнейшее развитие связано с технической реакцией цены на уровни поддержки 36.051, 35.870 и уровни сопротивления 36.565, 36.767, о чем пояснили в аналитическом отделе компании TradeFort:
