Первая валютная интервенция Центробанка после многомесячного перерыва произошла в среду, 7 октября. Тогда объем проданной валюты был незначительным и произошел на пока не объясненном случайном всплеске рынка. В пятницу Центробанку пришлось серьезно включиться в происходящее на рынке, за торговую сессию было продано 700 миллионов долларов. К закрытию торговой сессии доллар стоил 39.92 рубля, евро - 49.91. Цена бивалютной корзины составила 44.42 рубля.
Сможет ли ЦБ удержать падающий рубль?
Согласно озвученным ранее новым правилам, ЦБ обязался вмешиваться в торги только в случае приближения курса рубля к границам заранее установленного коридора стоимости бивалютной корзины, рассчитываемой из стоимости евро и доллара в соотношении 0.45/0.55 соответственно. С целью обеспечить рублю более свободное движение, границы валютного коридора были значительно расширены и установлены в диапазоне от 35.40 до 44.40 рубля. При этом было решено после каждого накопления объёма интервенций в 350 миллионов рублей сдвигать границу коридора на 5 копеек.
До окончания прошлой недели все попытки ЦБ сдержать рост валюты ограничивались словесными заявлениями чиновников о том, что рубль уже достиг «дна». В пятницу произошла серьезная атака на рубль и Центробанку пришлось активно вмешиваться в торги с самого открытия торговой сессии. По оценкам специалистов за день было продано 700 миллионов долларов. Их выводы основываются на том, что цена бивалютной корзины приближалась к 44.50 рубля, то есть, граница сдвигалась два раза и накопленные интервенции должны были составить не менее указанной суммы.
Ранее, помимо попыток оказать охлаждающее действие на рынок заявлениями чиновников, использовались и другие инструменты. Так, в четверг 2 октября глава ЦБ Эльвира Набиуллина с целью обеспечения потребности банков в валюте пообещала ввести для них валютное репо сроком на 7 и 28 дней. До этого было принято решение о проведении операций валютного свопа – продажа банкам валюты с последующим обратным выкупом в рамках одного дня. Только на завершившейся неделе по этой программе банкам был выделен один миллиард долларов. Однако сильного влияния на рынок эти меры оказать не смогли, достижение границы валютного коридора ожидалось участниками рынка ещё на прошлой неделе.
Последняя массовая продажа валюты Центробанком случилась 14 марта, накануне референдума в Крыму. Однако тогда не произошло немедленной и резкой реакции западных стран на действия России, которую ожидали участники рынка, и давление на рубль на рынке ослабло. Возобновилось оно в июле, с введением секторальных санкций против России. После этих событий, в августе в ЦБ и было принято решение о расширении границ валютного коридора с целью сбережения валютных резервов. Менее чем за два месяца цена бивалютной корзины достигла верхней ее границы. Участники рынка считают, что падение курса рубля продолжится и далее, одними валютными интервенциями ситуацию не исправить.
Для остановки падения национальной валюты Россия нуждается в изменении фундаментальных экономических и политических факторов. Среди них рост цен на нефть, отмена международного давления в виде снятия санкций, общее улучшение экономической ситуации в мире. Нефть сейчас торгуется на уровне 90 долларов за баррель и эксперты утверждают, что дальнейшее снижение цены приведет урезанию расходов бюджета. А это значит, что при новом падении цены, давление на рубль усилится ещё более. Отмена санкций тоже пока не реальна. Наоборот, европейские руководители говорят о возможности введения новых санкций из-за начавшегося обострения конфликта на Украине.
Интервенции ЦБ выполняют только одну задачу – снимают потребность российских банков в валюте. Однако текущие объёмы слишком малы для оказания серьёзного влияния на рынок. По оценкам специалистов до конца года объёмы их выплат по обязательствам в валюте составят около 30 миллиардов долларов. Поэтому эксперты ожидают более или менее существенного влияния интервенций только после накопления их объёма не менее 10 миллиардов долларов.
Среднесрочный анализ движения валютной пары доллар/рубль.
Валютная пара доллар/рубль находится в долгосрочном восходящем тренде. В марте этого года был пробит исторический максимум, который держался с февраля 2009 года. После пробития этого уровня доллар/рубль корректировался с марта по июнь с отметки 36.736 до отметки 33.546. Доллар по отношению к рублю ослаб за это время более чем на 6 рублей. В конце июня коррекция завершилась и доллар/рубль продолжил рост. Последующий тренд вверх происходил без каких-либо значительных коррекционных движений.
Новый максимум на отметке 36.736 был преодолен в конце августа. С начала сентября пара обновляет свои максимумы практически еженедельно. В пятницу, 3 октября, очередной был пробит на уровне 39.800. Закрытие последней на этой неделе торговой сессии произошло на несколько пунктов ниже наивысшей точки – 39.960.
Эксперты Академии Masterforex-V предполагают, что в случае дальнейшего движения вверх, валютная пара может встретить важные сопротивления на уровнях 40.000, 41.474, 44.570. Если доллар/рубль оттолкнется и начнет корректироваться вниз, то зоны поддержки ожидаются на уровнях 38.100, 37.500, 36.750, 35.500.
