Курс российского рубля по отношению к доллару и евро снижается рекордными темпами. На вчерашних торгах доллар установил новое достижение. Он торговался на рекордно высокой отметке – 41.135 рубля. По итогам вчерашних торгов российский Центробанк опять был вынужден сдвинуть верхнюю границу валютного коридора. В этот раз она отодвинулась на 30 копеек выше. Текущие границы составляют 37,25-46,25 рублей за корзину из двух валют – доллара и евро. Ослабление курса рубля становится предметом все более широких обсуждений как среди российских чиновников, так и в средствах массовой информации.
Так ли плохо ослабление национальной валюты для России?
Российские чиновники не раз говорили об имеющихся у России финансовых резервах. Действительно, с начала года превышение доходов над расходами в российском бюджете составило 1.1 триллиона рублей. Большими резервами обладают Минфин и Центробанк. Тем не менее в стране взят курс на «освобождение» рубля. ЦБ не проводит жесткой политики по сдерживанию курса национальной валюты, его интервенции больше направлены на то, чтобы снизить дефицит валюты на рынке и не допустить резких скачков, чем на то, чтобы остановить рост ее курса по отношению к рублю.
У такой политики есть причина. Известно, что наполнение российского бюджета во многом зависит от поступлений от продажи нефти и газа. Однако сейчас, в условиях падающих цен на сырье, эти поступления снижаются. Министр финансов Антон Силуанов оценил темпы снижения. По его словам, на каждом уменьшении цены барреля нефти на 1 доллар российский бюджет теряет около 70 миллиардов рублей поступлений. Однако эти потери доходов бюджета можно отчасти скомпенсировать падением курса рубля. По словам его заместителя Татьяны Нестеренко, рост курса доллара на один рубль означает увеличение доходов бюджета на 180 миллиардов рублей. Таким образом, можно считать, что слабый курс рубля в сложившихся условиях выгоден российскому бюджету. Наши чиновники заявляют, что все бюджетные обязательства в этом и в будущем году будут выполнены, как бы неблагоприятно не складывалась ситуация на рынке нефти. То есть нельзя не признать, что выбранная политика постепенного ослабления рубля приносит свои плоды.
Если же рассмотреть предлагаемый некоторыми противоположный вариант жестко закрепленного курса рубля, то нужно вспомнить что происходило с курсом доллара в последние советские годы. Принятие решения о фиксировании курса неизбежно приведет к появлению черного рынка валюты, где курс будет устанавливаться рыночными механизмами и будет существенно отличаться от государственного. Кроме того, поддержание официального курса будет стоить бюджету страны существенных затрат, а значит, это приведет к возможному урезанию других расходных статей российского бюджета. Еще одна негативная сторона такого варианта – уход с рынка инвестиций участников из стран Азии. Российский рынок акций сейчас многие аналитики считают недооцененным. И в условиях оттока с него западных капиталов из-за введенных санкций место западных инвесторов могут занять азиатские. Фиксированный курс рубля сделает для них такие инвестиции непривлекательными.
Главными причинами снижающегося курса рубля эксперты называют падение цен на нефть и дефицит валюты на российском рынке. И если на первую причину Россия повлиять не в силах, то для борьбы с дефицитом валюты вводится новое средство. Министерство финансов России в скором времени начинает валютные аукционы.
Среднесрочный анализ движения валютной пары доллар/рубль.
Доллар/рубль в течение продолжительного времени находится в растущем тренде. Исторический максимум, установленный в кризисном 2009 году, был преодолен в марте этого года. Практически сразу за этим событием последовал откат, который явился единственной значительной коррекцией в повышающемся движении этой валютной пары. Снижение началось с отметки 36.736 рубля за доллар и продолжилось до 33.546 рубля за доллар. Доллар ослаб за три месяца коррекции более чем на три рубля. Но отыграно это движение было более стремительно – уже через два месяца после возобновления растущего тренда, в конце августа, максимум на уровне 36.736 был преодолен. С начала сентября стремительное движение валютной пары вверх не прерывалось значительными откатами, максимумы обновлялись практически еженедельно. За три месяца, с момента окончания последней коррекции в среднесрочном движении, укрепление доллара составило около 7.5 рубля. Установленный 16 октября максимум текущего движения составляет 41.135 рубля за доллар.
В настоящий момент доллар/рубль торгуется чуть ниже, в районе отметки 41.000. Эксперты Академии Masterforex-V считают, что если доллар/рубль сумеет закрепиться выше названного уровня, то вероятно дальнейшее продолжение восходящего тренда. Тогда на пути цены следует ожидать важные зоны сопротивления возле уровней 41.474, 44.570. Если же возле уровня 41.000 сформируется сильное сопротивление, и оно не будет пробито в ближайшее время, то вероятно начало среднесрочной коррекции. В этом случае эксперты Академии Masterforex-V ожидают, что цена на движении вниз может встретить важные поддержки в зонах уровней 38.100, 37.500, 36.750, 35.500.
