При описании динамики стоимости российского рубля эксперты констатируют стабилизацию с укреплением курса в последнее время. Дальнейшая стабильность курса российской валюты зависит от многих факторов, в ближайшее время возможно падение рубля. Об этом сообщают журналисты раздела «Новости России» интернет-издания для деловых людей «Биржевой лидер» со ссылкой на «Независимую газету».
Аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ Михаил Мащенко в своей публикации пишет, что в настоящее время российская валюта на рынке чувствует себя довольно уверенно. После непродолжительного падения в конце лета к отметке 61 рубль за доллар российская денежная единица вернулась к привычному для себя диапазону стоимости 57-58 рублей за эталонный американский доллар.
В аналитическом отделе компании FortFS напоминают, что за год российская национальная валюта продемонстрировала укрепление. По словам Мащенко, с начала текущего года рубль укреплялся, преодолев перед достижением привычных показателей расстояние с уровня 61,13 рубля за доллар. На данном этапе эксперты размышляет над тем, насколько долго будет продолжаться данная тенденция, и какой из факторов конечном итоге окажется определяющим для динамики стоимости рубля.
В первую очередь, по мнению аналитика, необходимо помнить, что в последние два года стоимость российского рубля перестала чутко реагировать на изменение нефтяных котировок. Намного больше чувствуется влияние на рубль активности иностранных фондов, вкладывающих деньги в российские активы. Часто иностранцы покупают российские гособлигации, что за много лет стало привычной практикой.
В настоящее время именно нерезиденты выступают не только основными кредиторами России, но и главными поставщиками иностранной валюты в финансовую систему. Кроме того, на иностранных граждан приходится наибольший объем приобретенных российских рублей. Благодаря этой особенности российской финансовой системы, национальная валюта смогла спокойно расти, несмотря на довольно высокую турбулентность сырьевых рынков.
Российский рубль может оказаться под давлением.
На теперешнем этапе ситуация несколько изменилась. Сейчас российские ценные бумаги привлекают лишь игроков, готовых идти на высокий риск для получения дохода. Учитывая фактор риска, иностранные инвесторы стремятся получить большую доходность, чем может обеспечить взаимодействие с более надежными инструментами.
Не настолько остро, как до недавнего времени, стоит сейчас проблема введения новых санкций против России. Доходность ОФЗ можно назвать достаточно высокой, несмотря на снижение разницы между процентными ставками в США (по которым инвесторы оформляют займы) и в России (под российские ставки владельцы капитала вкладывают деньги). Интерес заграничных фондов к российским инвестиционным проектам усиливает низкая инфляция, хотя приток капитала по сравнению с началом года значительно ослаб к теперешнему времени.
На мировом рынке тем временем намечаются серьезные изменения, которые с высокой долей вероятности испортят жизнь российскому рублю. Американское правительство готовится к сворачиванию программы стимулирования экономики, развернутой после кризиса 2008 года. По сути, Вашингтон снабжал глобальную финансовую систему «дешевыми» деньгами, что способствовало росту спроса на активы.
Главными выгодоприобретателями этой деятельности ФРС оказались развивающиеся страны, в числе которых Россия. После объявления о решении ФРС существует высокая вероятность, что в определенный момент инвесторы начнут закрывать позиции и продавать рубли, покупая американские доллары. В российском Центробанке прекрасно понимают наличие риска. Поэтому регулятор с начала года активно привлекает валютные займы.
В результате за 9 месяцев в Россию введено около 9 миллиардов долларов. Банк России формирует подушку безопасности для курса национальной валюты на случай массового бегства капиталов из российской финансовой системы. Традиционно для конца года ожидается значительное ухудшение ситуации с валютной ликвидностью в государстве. Согласно предварительным подсчетам, для выплаты задолженности банкам и компаниям может понадобиться 17,6 миллиарда долларов, хотя ожидаемый приток денег в финансовую систему не покрывает и половины этой суммы.
Именно сейчас, по мнению эксперта, впервые за достаточно длительное время российский рубль и вся экономика страны в целом нуждается в высоких ценах на сырье. Мащенко напоминает, что нефтяные компании играют важную роль в формировании валютной ликвидности России – в процессе уплаты налогов они конвертируют полученные доходы в рубли. К примеру, в октябре для выплаты НДПИ российским нефтяникам понадобится 280 миллиардов рублей, совокупные выплаты по всем налогам могут превысить уровень 1,5 триллиона долларов.
Тем не менее, ситуация на нефтяном рынке вовсе не столь оптимистична, как хотелось бы российским экспертам. Недавний отчет организации стран-экспортеров нефти ОПЕК показал, что половина из 12 стран, подписавших соглашение об ограничении объема добычи, обязательства свои не выполняют. В создавшейся ситуации нефтяные котировки не имеют ни малейшего шанса на рост в перспективе.
Особой веры в безоблачное будущее инвесторам не принесли даже данные о сокращении запасов в США по итогам прошлой недели и позитивные изменения в глобальной экономике. Последняя тенденция косвенно сигнализирует о возможном росте спроса на энергоресурсы. Видимо, только россияне и саудовцы решительно намерены соблюдать договоренность.
Эр-Рияд планирует продать 5 процентов от национальной компании Saudi Aramco в следующем году. От продажи экономика страны получит неплохой доход, учитывая, что оценочная стоимость компании составляет 2 триллиона долларов. Остальные члены картеля ОПЕК находятся в намного худшем финансовым положении, поэтому стремятся решить проблемы с помощью увеличения объемов экспорта.
Вряд ли решатся на снижение добычи американские производители. В текущей ситуации, создавшейся на рынке энергоносителей, они даже могут гибко реагировать на колебания цены. Эксперт утверждает, что если после какого-то чуда российская экономика не снизит зависимость от стоимости сырья, то проблем государству не избежать. В краткосрочной перспективе без каких-либо внешних шоков рубль будет колебаться возле отметок 57-58 долларов, в дальнейшем будущем больше шансов на падение котировок с подорожанием доллара до 60-61 рублей.
