США спасены – считают в The Wall Street Journal. Главный симптом и одновременно основу спасения аналитики известного издания видят в предполагающемся завершении программы «количественного смягчения» Федеральной резервной системы. Действительно ли экономика США перезапущена, а доллару ничего не угрожает, разбирались аналитики отдела «Новости США» интернет-журнала «Биржевой лидер».
Хватит смягчать! – говорят в ФРС
Чрезвычайные меры, введенные в США в 2008-м году, уже не актуальны, утверждают в The Wall Street Journal. Поскольку в конце мая 2013 года глава ФРС Бен Бернанке объявил о предстоящем осенью сворачивании программы количественного смягчения, есть все основания утверждать, что печатание в рамках QE необеспеченных активами денег дало свои качественные результаты. США начинают выход из стимулирующей монетарной политики, а ФРС намерена вызвать рост доходности по облигациям (отметим, что она уже увеличилась). Уже сегодня можно говорить не только о сокращении безработицы, явном симптоме восстановления американской экономики, но и о снижении курсов валют развивающихся стран относительно доллара.
Однако не все так просто. С одной стороны, очевидно, что ФРС действительно меняет курс финансовой политики государства. С другой стороны, нет уверенности в том, что речь идет о полном выздоровлении американской экономики. Собственно, глава ФРС Бен Бернанке не скрывает, что опасается возникновения спекулятивного пузыря в случае продолжения «количественного смягчения».
В то же время ФРС продолжает скупать активы с высокой скоростью, несмотря на все заявления и ожидания. Безусловно, на данный момент политика QE позволила ФРС как раз предотвратить надувание пузырей в активах, но что будет дальше?
Центробанки – в главной роли спасителей мировой экономики
По мнению экспертов, основная роль не только в американской, но и в мировой экономике в ближайшие годы будет принадлежать Центральным банкам. Фактически это означает, что финансовая сфера будет регулироваться более жесткими методами, чем привычные «либерально-рыночные». Эксперты утверждают, что это совершенно нормально: рынок рынком, однако присутствие Центральных банков в качестве активных регуляторов, а не наблюдателей, является чуть ли не единственным залогом предохранения экономики от резких кризисов.
Впрочем, некоторые эксперты отмечают, что далеко не всегда Центральным банкам необходимо копировать методы ФРС. Например, Европейский Центробанк затормозил финансовый кризис еврозоны, не предприняв никаких по-настоящему жестких мер. С учетом изменения ситуации в Китае можно также предположить, что рынок финансов в ближайшее время не сможет окончательно стабилизироваться.
Тем не менее, эксперты практически уверены в том, что обвала доллара не последует, даже в самом худшем сценарии. Напротив, многие из них уверены, что главной опасностью для финансовых рынков является дефляция. Именно ее, кстати, боялся и Бен Бернанке, когда вместе с ФРС вводил программу количественного смягчения. В данный момент инфляционные ожидания в США уменьшаются, основная инфляция вращается вокруг однопроцентного уровня. Учитывая падение цен на сырье, вызванное замедлением китайской экономики, вполне вероятен дефляционный шок, который из Китая распространится на всю мировую экономику.
Доллар не обвалится. Но лучше бы обвалился! – мнения экспертов
Об этой угрозе говорят в первую очередь аналитики, которые считают действия ФРС абсолютно неэффективными, и в момент начала «количественного смягчения», и сейчас, когда программу решено свернуть. По их мнению, идея QE была опасным экспериментом, а ее сворачивание стало еще более опасным экспериментом. Рассчитывать, что эмиссия ничем не подкрепленных денег каким-то образом оздоровит экономику – это даже не глупо, утверждают эксперты-пессимисты, они считают, что это преступно. Негативные результаты QE и ее прекращение ударят не только по США, но и по Евросоюзу, южная часть которого все ближе подползает к финансовому обрыву.
ФРС уже случалось непродуманными решениями наносить серьезные повреждения мировой экономике: например, в 1994 году, когда ею была на 300 пунктов повышена учетная ставка по доллару. Результат - азиатский финансовый кризис и финансовое «землетрясение» в Латинской Америке, отмечают аналитики компании Nord FX (входит в ТОП рейтинга брокеров Форекс Академии Masterforex-V).
Сейчас ФРС настроена не менее решительно: мол, не будем больше поддерживать мировую экономику, хватит. Нельзя забывать, что QE была временной мерой. Конечно, временной, соглашаются эксперты. Но она была еще и непродуманной мерой, а резко прекращать применение подобных мер не менее рискованно, чем их предпринимать.
Рискованно, самонадеянно и чересчур оптимистично. То же самое, по мнению экспертов, можно сказать и о радужных прогнозах The Wall Street Journal. Серьезных оснований для таких прогнозов нет. И даже если в ближайшее время доллар не постигнет обвал, то это не будет гарантировать отсутствие этого обвала спустя год вследствие сегодняшних действий ФРС.
Доллар США к евро глазами трейдеров Masterforex-V
Текущая ситуация на графике евро-доллар несет неопределенность, основы которой заложены в движениях старших ТФ, пояснили аналитики кафедры синергетического объемно-волнового анализа (СОВА) Академии MasterForex-V.
График Д1, к которому обращаемся не часто, демонстрирует три движения разного уровня, каждое из которых является коррекцией к предыдущему. В свою очередь движение с 25 марта (правее синей стрелки) также не показывает импульсной картины.
Заглядывая в "скелет" каждого движения с помощью объемов, отметим скопление объемов в движении по зеленой стрелке на уровне 1.3180.
График Н4, движение предыдущие полгода ознаменовалось борьбой за уровень 1.3080 - 90, с периодическим образованием новых минимумов и максимумов.
В середине июня с началом сентябрьского контракта по фьючерсу евро (объем торговли, по которому мы анализируем), график показал энергичное падение по красной стрелке с максимумом объемов на уровне 1.3050, однако с 10 на 11-е июля это движение было достаточно грубо остановлено, и в сложном движении вверх по красной стрелке накоплен объем на уровне 1.3250, который и является определяющим для принятия дальнейших торговых решений.
Отметим, что свежий уровень накоплен выше упоминавшегося на Д1 уровня 1.3180. Другой интересный момент - явная реакция цены на уровни 1.2750 и 1.3400 в движениях по красным стрелкам.
График Н1: попытка нанести волновую картину в движении вверх по зеленой стрелке столкнется с рядом трудностей, найти решение, как обычно, помогут объемы, налицо смещение объема в движении от 1.3080 к 1.3250.
Очевидно также, что попытка разворота от 1.3400 (синяя стрелка) пока успеха не имела, и опять объем накоплен на 1.3250.
Подводя итог всему нарисованному, логично рекомендовать уменьшение рисков в долго- и среднесрочных сделках, в краткосрочных же ориентироваться по поведению цены на младших ТФ относительно уровня 1.3250.
