Сегодня, 2 июня, в начале европейской сессии курс доллара укрепился на 0,27% к другим 6 валютам на Форекс. Укрепление курса доллара происходит в основном из-за предстоящего ослабления евро от Европейского центрального банка и замедления экономической активности в странах еврозоны, о чем свидетельствуют их слабые экономические данные.
Корреспонденты журнала «Биржевой лидер» беседовали с аналитиками брокерской компании «ForexTrend» (Форекс тренд) о состоянии американкой экономики и перспективах укрепления курса доллара на Форекс.
Замедление экономики США в первом квартале: пауза перед рывком или тенденция снижения в обозримом будущем.
Для определения дальнейших перспектив роста американской экономики аналитики ForexTrend, со ссылкой на источник из CNBC, разделили главные экономические факторы для США на 2 взаимосвязанные группы: первая группа включает в себя доходы домохозяйств, чистый экспорт и занятость; вторая группа - управление спросом.
Исходя из показателей первой группы, дела в экономике США не очень хороши из-за слабости драйверов спроса. По официальным данным, уровень безработицы США в апреле составил 6,3%. Однако данный показатель не учитывает истинного положения дел на рынке труда: в показателе не задействовано население, занятое неполный рабочий день, переставшее искать работу из-за того, что долгое время не могли трудоустроиться, и население, которое является официально безработным. Если учесть все эти группы населения, то фактический уровень безработицы составит около 13,0%. Показатель того, какой процент населения старше 16 лет входит в рабочую силу, составляет 62,8% и находится на уровне времен стагфляции конца 1970-х гг.
Доходы населения после уплаты налогов за последние 4 квартала выросли в среднем лишь на 1,2%. За аналогичный период времени потребительские расходы выросли на 2,2%. 75% американской экономики составляют потребительские расходы и инвестиции в недвижимость. Рост жилищного сектора во втором квартале 2013 года составлял 15,1%, а в первом квартале текущего года составил 2,5%. Инвестиции в бизнес и основные средства сократились за год с 5,8% до 3,1%.
Оказывает ли поддержку экономике США внешний спрос? В целом дефицит торгового баланса снизился на 10% по сравнению с прошлым годом. Евросоюз, а в частности Германия, явился главным конкурентом для экспортных товаров США в первом квартале: профицит сальдо торгового баланса в Евросоюзе при торговле с США составил 9,0% по сравнению с первым кварталом прошлого года.
Анализируя вторую группу факторов, можно отметить, что бюджетно-налоговая политика в США была и остается основным политическим вопросом на протяжении многих лет. Вопрос функционирования бюджетно-налоговой политики становится особенно актуальным в преддверии выборов в Конгресс в ноябре 2015 года и президентских выборов 2016 года в США. Согласно экономической теории и здравому смыслу, слабость спроса частного сектора должна быть компенсирована снижением налогов или ростом государственных расходов для того, чтобы сохранить рост экономики. Однако в политике Вашингтона нет запланированного снижения налогов и роста госрасходов. В течение последних 4 кварталов наблюдается снижение государственных расходов на 2,2%. Ожидается, что дефицит государственного бюджета еще снизится в текущем году и составит 2,8% от валового внутреннего продукта. Кредитование коммерческими банками частного сектора снизилось в первом квартале в годовом исчислении на 8,8%. По состоянию на 28 мая коммерческие банки держали в Федеральной резервной системе США избыточные средства на сумму 2,6 триллиона долларов по ставке овернайт 0,25%, вместо кредитования домохозяйств под 10% годовых и выше. В то же время небанковские структуры (финансовые компании, кредитные союзы) увеличили кредитование потребителей в первом квартале на 6,0% в годовом исчислении.
В текущей ситуации в США наблюдается избыток денежных средств и их неэффективное использование. Аналогичная ситуация просматривается и в Евросоюзе. Вероятно, что пока ФРС не начнет стимулировать кредитование частного сектора, роста экономической активности в США может не быть, вероятен также дальнейший ее спад. Вероятно также, что проблема накопления излишней ликвидности банков должна быть решена в срочном порядке в ближайшее время. Решение этой проблемы принесет гораздо больше пользы американской экономике, чем разговоры о рыночном управлении и сроках будущего повышения процентных ставок.
Перспективы курса доллара на Форекс.
Эксперты Академии Masterforex-V проанализировали среднесрочные перспективы индекса доллара на Форекс как показателя стоимости доллара к 6 основным валютам. Сегодня, 2 июня, индекс доллара значительно укрепился на Форекс на фоне выхода более слабых, чем ожидалось экономистами, показателей производственной активности в странах еврозоны. На 4-часовом таймфрейме вероятно продолжение укрепления курса доллара, которое может привести к смене среднесрочной нисходящей тенденции на восходящую.
Если укрепление доллара будет продолжаться на фоне ослабления евро, а также на фоне роста экономики США, вероятен рост курса доллара в район пивота МФ вблизи 80,48 с последующим его пробоем и закреплением за ним. Дальнейшее укрепление курса доллара вероятно в район локального максимума 80,60. Пробой этого максимума откроет дорогу для роста доллара в район 80,83 и подтверждению дальнейшей среднесрочной тенденции роста на Форекс.
Сохранению действующей тенденции снижения курса доллара будет способствовать снижение цены на графике в район уровня поддержки 80,31 и 80,17.
