Некоторые экономисты считают, что данные по валовому внутреннему продукту не передают реального состояния экономики и не могут быть надежным показателем, но многие участники рынка склонны доверять этому показателю.
Корреспонденты журнала «Биржевой лидер» совместно с аналитиками брокерской компании «NordFX» (Nord FX) рассматривали значимость и информативность важнейших экономических данных в США.
По результатам ВВП - экономика США на грани рецессии.
Согласно окончательным данным от правительственного Бюро экономического анализа (BEA), валовый внутренний продукт (ВВП) в США в первом квартале сократился на 2,9% в годовом исчислении. Это может означать, что ожидаемый рост ВВП во втором квартале на 3,2% покажет годовой прирост в районе 0,4%. Уровень реального ВВП в конце июня будет ниже уровня декабря. По определению, 2 квартала подряд без экономического роста можно считать признаком рецессии. Действительно ли экономика США вступила в период рецессии?
Большинство экономистов и аналитиков полагают, что нет. Почти наверняка США не находится в рецессии и не движется по пути к ней. Все другие экономические индикаторы из различных источников свидетельствуют об этом. Ни один экономический индикатор не показывает таких же или худших значений, чем в декабре 2013 и январе 2014 года – самых холодных и штормовых зимних месяцев. Экономические данные показывают, что американская экономика растет умеренными темпами.
Рассмотрим одни из самых важных экономических индикаторов:
- занятость по платежным ведомостям, согласно отчет Nonfarm Payrolls растет на 1,9% в годовом исчислении в 2014 году;
- реальные потребительские доходы растут на 2,5% в годовом исчислении;
- промышленное производство растет в темпе 5,0% в год;
- продажи растут на 1,8% в годовом исчислении.
В данном контексте может показаться, что если происходит рост занятости и доходов населения, а предприятия производят и продают все больше, то снижение ВВП не дает никакой информации? Экономист Лу Крандалл из Wrightson ICAP написал: «Если квартальные данные по ВВП противоречат остальным экономическим индикаторам, то данные ВВП могут быть проигнорированы. Если оценки ВВП согласуются с остальными экономическими данными, то они не несут в себе никакой дополнительной новой информации».
На графике показатели ВВП представлены в виде синих баров, а рост новых рабочих мест – в виде зеленой линии. В настоящий момент происходит рост рабочих мест при снижении ВВП.
Таким образом, негативные данные отчета ВВП за первый квартал участникам рынка, по всей вероятности, нужно игнорировать, как это делают крупные инвесторы и Федеральная резервная система США. Возможно, более точную информацию можно было бы получать при обработке экономических данных в режиме реального времени, собирая конкретнее информацию по отраслям экономики, а не использовать запаздывающие данные ВВП, которые во многом непрозрачны. Учет производства и продаж, которые осуществляются на территории США, является практически невыполнимой задачей, но BEA делает все от них зависящее, чтобы свести все данные в квартальный отчет. BEA использует налоговые декларации, а также другие отчеты и опросы для перекрестной проверки. Но способа перепроверить свои ежеквартальные данные у BEA нет. Один просчет, и данные национального дохода страны могут быть сильно преувеличены или преуменьшены. Иногда происходит такая ситуация, что очень плохой отчет по ВВП не согласуется с показателями других экономических индикаторов, показывающих реальную картину.
Еще одним недостатком информативности отчета ВВП является их постоянное корректирование. Правительство выпускает три оценки ВВП в каждом квартале, а затем ежегодно корректирует их. Взять, к примеру, показатель ВВП в первом квартале 2008 года, в то время когда началась Великая рецессия. Первая оценка квартального ВВП показала рост на 0,6% в год. В середине 2008 года ВВП был пересмотрен в сторону увеличения до 0,9%, а год спустя ВВП снизился на 0,7%. По последним данным, снижение экономики в первом квартале 2008 года произошло на 2,7%. Инвесторы, принимающие решение по показателям ВВП, думали, что экономика США растет.
Другие же данные, выходящие в режиме реального времени, подтвердили замедление экономики в 2008 году. Индекс промышленного производства от ФРС сокращался, производственный индекс от ISM был ниже 50. Реальные производственные продажи снижались. Получается, что многие участники рынка имели неверное представление об экономике в 2008 году, уделяя большее внимание показателю ВВП, не текущим экономическим данным.
В настоящее время ситуация, видимо, прямо противоположная. Участники рынка и инвесторы, уделяющие большое внимание показателю ВВП, могут иметь неверное представление об американской экономике. Вероятно, что на данном этапе лучше проигнорировать негативный ежеквартальный показатель ВВП.
Перспективы курса доллара на Форекс.
В начале североамериканской сессии вышли негативные данные по экономике Канады: индекс деловой активности в июне снизился с 48,2 до 46,9 при ожиданиях аналитиков 52,5. На фоне этого курс доллара укрепился против канадского доллара на Форекс с локального минимума 1,0630 до локального максимума 1,0676. На часовом графике валютной пары доллар/канадец эксперты Академии Masterforex-V отмечают коррекционное укрепление курса доллара при основном нисходящем тренде. Закрепление котировок выше 1,0666 будет способствовать дальнейшему коррекционному укреплению курса доллара в район сопротивления 1,0681 и 1,0696.
Если преодолеть сопротивление не удастся, курс доллара продолжит снижение к канадцу после пробоя диапазона поддержки 1,0629-1,0619. Дальнейшее нисходящее движение курса доллара вероятно в район 1,0586.
Трейдеры кафедры бинарных опционов Академии Masterforex-V рекомендуют открывать сделки по бинарным опционам сел при откатах цены на графике вверх. При торговле от границ диапазона время жизни опциона пут при долгосрочном прогнозе на часовом таймфрейме может составлять 2-3 часа.
