Сегодня, 22 августа, индекс доллара, который отражает стоимость доллара относительно корзины из других 6 основных валют, вырос на 0,04%. Со вчерашнего дня наблюдается консолидация индекса доллара вблизи локального максимума 82,36 перед началом выступления главы Федеральной резервной системы США Дж. Йеллен на конференции в Джексон-Хоул, посвященной в этом году рынку труда.
За реакцией курса доллара внимательно наблюдают аналитики брокерской компании «ForexTrend» и корреспонденты «Биржевого лидера».
Дежавю в Джексон-Хоул.
Выступая на открытии конференции в четверг, 21 августа, президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Эстер Джордж отметил, что прошло уже 20 лет с тех пор, как центральные банки сосредоточены на вопросах рынка труда, выступая на симпозиуме ФРС в Джексон-Хоул. Представители ФРС озадачены комбинацией медленного роста американской экономики и активного роста на рынке труда и хотят видеть больше доказательств силы экономики прежде, чем будет предпринято первое повышение краткосрочных процентных ставок со времен финансового кризиса 2008 года.
Конференция, которую проводит в этом году банк ConFab в Джексон Хоул, штат Вайоминг, проходит в более «спокойных» условиях, чем в прошлом году. Уже нет долгового кризиса в еврозоне, пройдены «страхи» развивающихся рынков перед предстоящим окончанием вливания ликвидности от Федеральной резервной системы США, есть позитивные признаки того, что экономики США и Великобритании продолжают активно расти и создавать рабочие места.
Однако среди участвующих в конференции банкиров в этом году есть чувство «дежавю». В течение 6 лет с момента начала финансового кризиса все банкиры использовали вливание денежной ликвидности в экономику для стимулирования устойчивого роста в странах. Но в текущем году мировая экономика не стала явно сильнее по сравнению с любым из предыдущих годов. Еврозона и Япония рискуют опять впасть в рецессию, несмотря на агрессивные действия центральных банков стран. Китай, безусловно, замедлился в экономическом развитии, поскольку центральный банк пока не намерен сделать «все возможное», чтобы снизить образование ценовых пузырей на рынках активов и ухудшить риски долгового кризиса. Экономический рост в остальных крупных странах и странах с развивающимся рынком также очень слаб. На фоне такой картины центральные банка США и Великобритании не стремятся к скорому повышению близких к нулю процентных ставок. С одной стороны, руководители Центробанков не хотят разочарования при отсутствии последующего экономического роста при повышении процентных ставок. С другой стороны, ужесточение кредитно-денежной политики может негативно отразиться на других странах, что в конечном итоге отразится на США и Великобритании.
Председатель ФРС Дж. Йеллен и президент ЕЦБ М. Драги сегодня будут выступать на конференции. Инвесторам, вероятно, интересно узнать, насколько много ЕЦБ готов сделать для борьбы с явными признаками замедления экономики в еврозоне, а также сможет ли ФРС повысить процентные ставки в середине 2015 года или отложит на более поздний срок повышение процентов по кредитам. Интересно также будет узнать, какой способ общения с участниками рынка о предстоящих изменениях монетарной политики выберут оба политика.
5 основных вопросов к главе ФРС.
Основные вопросы, которые планируют задать корреспонденты издания The Wall Street Journal главе ФРС, следующие:
- способствует ли недавнее улучшение экономических данных США изменению мнения представителей ФРС и ужесточению монетарной политики раньше, чем ожидает большинство участников рынка в летний период 2015 года;
- Сколько недоиспользованного потенциала остается на рынке труда США? Ответ на этот самый обсуждаемый вопрос имеет решающее значение для начала первого повышения ставок;
- Рост геополитических рисков, замедление роста в Китае и отсутствие восстановления экономики еврозоны способствуют замедлению глобального экономического роста. Насколько сильно это может отразиться на экономике США в наступающем году;
- Замедлились ли темпы экономического роста в США после Великой рецессии, или США может вернуться к темпам роста около 3,0% в год;
- Что Вас беспокоит больше: возможность более раннего или более позднего повышения ставок от ФРС?
Участники валютного рынка следят за динамикой доходности государственных 10-летних облигаций США. Рост доходности облигаций способствует росту курса доллара на Форекс. В четверг, 21 августа доходность 10-летних казначейских облигаций понизилась на фоне относительно сильных экономических данные по США. Учитывая отсутствие роста доходности казначейских облигаций на позитивных для экономики США данных, вероятно, что инвесторы не ожидают от выступления Йеллен каких-либо «ястребиных» высказываний, сигнализирующих склонность к ужесточению политики. Вероятность «мягкой» риторики уже учтена в котировках доллара, поэтому любые заявления, указывающие на ужесточение политики, вероятно, сразу же скажутся на росте доходности облигаций до 2,50% с текущей доходности 2,40%, что укрепит курс доллара против основных валют.
Тем не менее, среди инвесторов видна «осторожность», которая наблюдается после выступления президента Резервного банка Сан-Франциско Джона Уильямса. Он сказал, что ожидает первого повышения краткосрочных ставок чуть позже, чем через год. Уильямс разделяет мнения большинства членов ФРС и является сторонников главы ФРС Йеллен.
Перспективы курса доллара на Форекс.
На графике индекса доллара таймфрейма Н1 видна консолидация цены вблизи максимума текущего года 82,36. По мнению экспертов Академии Masterforex-V, если курс доллара будет поддержан «ястребиными» высказываниями главы ФРС, вероятно продолжение его роста в район 82,52 и 82,66 после пробоя максимума.
Продолжение начатой нисходящей динамики вероятно при более мягких высказываниях главы ФРС. Снижение доллара возможно в район 81,95 и 81,66 после преодоления поддержки вблизи 82,06.
