Квартал, который закончился вчера - определенно не квартал для слабонервных, и он ознаменовал худший трехмесячный срок за последние четыре года для рынков США. В первые дни июля "быки" были, наверняка, очень далеки от ожидания такого исхода, который заставил Уолл-стрит отправиться на территорию коррекции и, возможно, к началу "медвежьего" рынка. Нестабильность, отмеченная в июне и июле на китайских рынках, выявила волну неопределенности, которая и продвинула VIX, индекс волатильности S & P500 или меру страха, как его обычно называют, к огромным ежедневным подъемам и, что еще более важно, он остается выше 20 в течение месяца, сигнализируя о том, что несмотря на вчерашнее ралли, опасность продолжения скольжения к нижней стороне остается просто за углом.
Потеря 11 трлн. долларов в цене во всем мире - это такое гигантское число, что нельзя быть равнодушным или оправдать это простой коррекцией; разгром на сырьевом рынке является отражением мира с его огромным предложением и тусклым спросом, особенно от предыдущего золотого парашюта мировой экономики, Китая. Если падение и не предполагается во второй по величине экономике в мире, то ударные волны, замеченные на развивающихся рынках, и, в меньшей степени в Европе и США, действительно являются просто началом "медвежьего" рынка. Движение от пика пузыря доткомов к пику уровней пред-финансового кризиса было точно такой же длины в месяцах, как от финансового кризиса к максимумам, достигнутым в мае этого года; совпадение или нет факт - то, что подавляющая неопределенность не кричит о возможности "бычьего" рынка. Выбор времени повышения процентной ставки ФРС на этот раз или экономика Китая с возможной валютной войной, и давайте не будем забывать крах развивающихся рынков, главным образом благодаря падению цен на сырьевые товары,- оказывают влияние на следующий сегмент в цепи рынка, на гигантов основных материалов, подобных Glencore.
Таким образом, нет ничего удивительного в том, что во вторник в записке для клиентов Credit Suisse в анализе указывал на вероятность основной вершины S & P500, или что вчера владеющий миллиардным состоянием инвестор Карл Икан назвал рынки "переоцененными", и что доходы искажены. В любом случае квартал, который начинается сегодня, вероятно, даст указание на среднесрочное будущее рынков. Для трейдеров, мы просто должны быть готовы к тому, что возможности будут предоставлены как для "бычьего" рынка, так и для "медвежьего". Обратите пристальное внимание на уровни VIX, возможность укрепления доллара США, которое больно отзовется американским экспортерам и, возможно, удержит Федеральный резерв от нормального увеличения ставок на некоторое время. Новости из Китая будут играть ключевую роль, так как в последнем квартале внешний долг страны зарегистрировал ошеломляющий рост, более, чем 60% к 1.68 трлн. долларам, 80% этого долга в долларах США, таким образом девальвация юаня прибудет не без увеличения стоимости.
На фронте предметов потребления все будут зависеть также от ближайшего будущего экономики Китая, Goldman Sachs предсказал, по крайней мере, 15 лет низкой цене на нефть, около 50 долларов в среднем, с возможностью скольжения вниз до 20 долларов. Это и стоимость самых важных металлов будут диктовать будущее некоторых компаний основных материалов таких, как BHP Billiton, Rio Tinto или энергетического сектора, где мир затягивает или отказывается от новых проектов. С другой стороны, будут выгодоприобретатели: коммунальные услуги, транспортный сектор и авиакомпании, нацеленные на огромную прибыль, если действительно цены на сырье останутся низкими.
На этой неделе все внимание будет приковано к публикации в пятницу данных несельскохозяйственного сектора США, если не будет неожиданных и важных экономических событий прежде этого; рынки должны быть осторожны и без значительных движений.
Дэвид Моррисон, аналитик компании ActivTrades.
Все продукты, торгуемые с маржой, несут высокую степень риска в отношении вашего капитала.
Мысли и мнения, выраженные здесь, имеют исключительное мнение их автора и не обязательно отражают точку зрения компании ActivTrades Plc. Данная статья носит сугубо информативный характер и не должна рассматриваться в качестве рекомендации или приглашения к торговле.
ActivTrades PLC уполномочена и регулируется Financial Conduct Authority, регистрационный номер FCA 434413.
