Во время недавнего подкаста «На марже» Джулиан Бригдон, соучредитель Macro Intelligence 2 Partners, провел параллель между текущим финансовым положением и самоуверенностью вымышленного персонажа.
Он указал, что вера в «отсутствие приземления» или «мягкую посадку» напоминает самоуверенность героя в своем выживании.
Предупреждение Бригдона о самоуспокоенности на финансовых рынках
Бригдон считает, что люди успокоились, ссылаясь на повышение процентных ставок на 400 базисных пунктов, устойчивый фондовый рынок и высокие корпоративные доходы, которые заставили людей чувствовать себя непобедимыми.
Однако он предупредил, что денежно-кредитная политика запаздывает и скоро вступит в силу.
Бригдон предсказал, что рынки еще не ощутили в полной мере последствия краха SVB и последующего заражения.
Влияние краха SVB на криптобанковский сектор
Банки, которые поддерживали криптовалюты, такие как SVB, Silvergate и Signature, испытали значительное снижение, отчасти из-за внезапного повышения процентных ставок Федеральной резервной системой, что вызвало огромный дисбаланс в их финансовой отчетности.
Бригдон считает, что проблема кредитного кризиса не ограничивается сектором крипто-банкинга, а затронула все сегменты рынка. Это поставило сектор криптобанкинга в уязвимое положение. В течение следующего месяца еще предстоит увидеть, будут ли раскрыты истинные масштабы ситуации.
Он поделился, что кредитные циклы управляют экономическим циклом и что идея отсутствия кредитного цикла смехотворна. Несмотря на усилия ФРС избежать воздействия, Бригдон утверждал, что стимул нагнетает инфляцию, и говорит, что нет большего доказательства того, что фундаментальные факторы не имеют значения, когда речь идет о ценах на активы, чем COVID.
Взгляд Бригдона на кредитные циклы и банковскую систему
Он утверждал, что банковская система действовала мошеннически, выдавая больше денег, чем было в наличии для выплаты вкладчикам.
ЧИТАЙТЕ БОЛЬШЕ: JPMorgan: Биткойн стал активом и пережил мартовский кризис
Когда центральный банк повышает краткосрочные процентные ставки и кривая доходности выравнивается, банкам становится все труднее выдавать прибыльные кредиты, что снижает их норму прибыли.
Это, в свою очередь, запускает кредитный цикл, который ужесточает кредит и может привести к замораживанию кредита. Банки не хотят брать на себя риск из-за недостаточного вознаграждения, тем самым затягивая кредитный цикл.
Бригдон считает, что крах SVB уже произошел до того, как это произошло, и что его предсказывали опережающие индикаторы. Он предупредил, что риск аварии все еще сохраняется.
