Новости инвестиционных фондов. В последние месяцы отмечается явный интерес инвесторов к валютам развивающихся стран. Не ко всем, конечно, а к валютам "emerging markets" – так называемых "фронтиров", стабильно и опережающими темпами развивающихся экономик, где присутствуют как высокая доходность, так и немалые риски.
Какие валюты начали пользоваться огромным спросом, а значит имеют потенциал к росту? Какие национальные валюты стран СНГ попали, а какие нет в этот список, и в чем же, на конец, выгоды и опасности интереса со стороны ведущих инвесторов мира к валютам развивающихся стран?
Хедж-фонды – в погоне за нацвалютами третьего мира
Из национальных валют стран СНГ наибольшим спросом пользуются - казахский тенге, украинская гривна, российский рубль, пояснили эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V. Эти валюты основные драйверы покупок со стороны следующих ведущих хедж фондов мира - Moneda Desarrollo Inmobiliario III FI, Allbanc Split Corp, ACP Capital ORD, Speculators Portfolio, M&G Equity Investment Trust PLC, Raiffeisen-TopDividende-Aktien I VT, OYSTER Multi-Manager Long Short, CHF A Axion Opportunity Fund, LP, Vatea Fund, Stratton Street Japan Synthetic War Yen, Stratton Street Japan Synthetic War USD, Trophy LV Fund EUR, Kairos Fund Ltd Class I(B) USD, Kairos, Fund Ltd Class I(D) USD, Kairos Fund Ltd Class I(A) EUR, Kairos Fund Ltd Class I© EUR, SYW Offshore LTD, Direxion Daily Russia Bull 3X Shares, ABN AMRO Global Multi Strat N Acc, Korea International, Investment, Direxion Daily Nat Gas Rltd Bull 3X Shrs, Global Vista Options Fund Series EUR, Sixtina QIM C3 Fund EUR, Xin Growth Securities Investment Trust 1, ETFS 3x Short JPY Long EUR, Northwest Warrant Fund Ltd USD, DNB Statoil X3 Bull ETN, Caixagest Rendimento Fixo 2015 FEIF Acc, DNB OBX X3 Bull ETN.
Явление это, как и всё в нашей жизни, обоюдоострое. Причиной столь пристального интереса к валютам наиболее динамично развивающихся стран мира является потенциал фантастических профитов, ведь кому война – а кому мать родна. На фоне низковолатильных котировок основных мировых валют игра на финансовых рынках развивающихся стран выглядит неизмеримо более привлекательно для игроков. С одной стороны, это хорошо для развивающихся экономик: дополнительные громадные инвестиции, вовлеченность «на равных» в мировой финансовый рынок, расширение рынков сбыта и т.п. Но с другой – присутствует большой риск банкротства для развивающихся экономик из-за чрезмерной «увлеченности» спекулятивного капитала, руководствующего главным правилом деловых людей: «Ничего лишнего, только бизнес, объяснили эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V.
Какие еще национальные валюты развивающихся стран пользуются спрсом у хедж фондов мира?
Это валюты наиболее быстро и стабильно развивающихся стран мира – китайском юане, российском рубле, индийской рупии, бразильском реале, австралийском долларе, украинской гривне, казахстанском тенге, египетском фунте, кенийском шиллинге, тунисском динаре и т.д. – очевидна. В чем же заинтересованость инвесторов в эти валюты?
■ по данным агентства Bloomberg. В 2011 г. объемы торгов «самыми интересными» валютами развивающихся стран на Чикагской товарной бирже выросли на 42 %, в том числе бразильским реалом – более чем в пять раз, российским рублем – втрое, мексиканским песо – вдвое. При этом торги по евро, японской иене и швейцарскому франку сохранились на уровне предыдущего года;
■ многие хедж-фонды и инвесткомпании включили валюты развивающихся стран в свои валютные корзины. Так, Investec Asset Management Ltd. включила в валютную корзину валюты Украины, Казахстана, Нигерии, Колумбии, Чили, Пакистана, Вьетнама и др. Оперирующая активами в 8 млрд. долларов США. компания Adrian Lee & Partners объявила о грядущем к концу первого полугодия 2012 г. включении в валютную корзину казахстанского тенге, украинской гривни, египетского фунта, румынского лея, кенийского шиллинга и т.п.;
■ на днях Россия с подлинным фурором разместила свои евробонды на 7 млрд. долл. – спрос на них превысил предложение более чем в три раза. За один присест Россия выбрала лимит, отведенный на весь нынешний год! Причем, по словам источника из минфина РФ, спрос был настолько ажиотажный, что можно было всю сумму разместить в 30-летних облигациях, на которые спрос почти в четыре раза превысил предложение (соответственно 3 млрд. против 11 млрд. долл.), а на «сером» рынке за них давали на 2 % больше цены размещения. Примечательно, что большую часть российских евробондов выкупили американские институциональные инвесторы, которые вообще-то не планировали крупных покупок в нынешнем году.
Но за хорошее нужно расплачиваться, предостерегают эксперты Академии Masterforex-V, – в первую очередь, чрезмерным укреплением валют: так, к американскому доллару австралийский доллар за посткризиисный период подорожал на треть, кенийский шиллинг с октября 2011 г. – на 29 %, а чилийский песо с начала текущего года – на 6,2 % Априори сильная валюта вредит экспортным амбициям развивающихся стран, особенно если это касается готовой продукции, а не сырья.
Позиции центробанков мира или стоит ли всё-таки вкладывать в валюты развивающихся стран?
К повышению интереса со стороны валютных спекулянтов к национальным валютам центробанки разных стран и относятся по-разному: их позиция определяется уверенностью в собственных резервах и динамикой развития национальной экономики:
■ в начале нынешнего года бразильские власти объявили о готовности к «валютной войне», дабы предотвратить укрепление местного реала. Там хорошо помнят, как в кризисном 2009 году бразильский реал укрепился сразу на 33 %, поэтому в нынешнем году центробанк страны не скупится на валютные интервенции, что дает свой результат – реал подешевел к американскому доллару на 0,7 %;
■ Пекин жестко контролирует укрепление юаня (а резкого усиления китайской валюты уже не первый год настойчиво добивается Вашингтон). На фоне крупнейшего за последнее десятилетие дефицита внешней торговли, сокращения иностранных инвестиций, падения цен на недвижимость и пр. Пекин явно заинтересован в девальвации юаня, но это немедленно вызовет бурю негодования как в США, так и в Японии и Европе, причем с непредсказуемыми для мирового финансового рынка последствиями;
■ Банк России официально объявил о смягчении регуляторского контроля над национальной валютой в течение ближайших двух лет – курс российского рубля будет определяться в первую очередь рыночными механизмами. По некоторым прогнозам, к концу текущего года рубль укрепится к доллару на 9 %;
■ Национальный банк Беларуси защищается от спекулятивного капитала, что наглядно продемонстрировало 1 марта с.г.резкое понижение ставки рефинансирования – сразу на 5 процентных пунктов;
■ Национальный банк Казахстана борется с притоком спекулятивного капитала – путем валютных интервенций, установлением валютного коридора и пр.: несмотря на рост положительного сальдо ВЭД в 2011 г. до 50 млрд. долл., курс тенге удалось даже ослабить на 0,6 %
При этом выкуп излишков валют больно бьет по ЗВР центробанков. Так, Казахстану, по словам главы Нацбанка Г. Марченко, пришлось в феврале с.г. потратить на это 1,2 млрд. долл. А то, что «ручное управление» курсом национальной валюты не всегда эффективно, лучше всего доказывает прошлогодний валютно-финансовый кризис в Беларуси, напоминают эксперты Академии Masterforex-V. В свою очередь, исходя из динамики на рынке форекс, можно сказать следующее:
1. Курс тенге. На рынке форекс продолжает формировать бычью волну А/В старшего волнового уровня - поясняют эксперты факультета изучения торговой системы Мasterforex-V - которая пробила важное сопротивление - пивот МФ 148,38. Следующее важное сопротивление расположено в области пивота МФ 149,03.
2. Курс юаня. На рынке форекс находится в медвежьей волне. Как отмечают эксперты, пара пробила наклонный канал МФ, но пока рано говорить о об окончании медвежьей волны А/В уровня Daily: необходимо подтверждение истинности пробития наклонного канала МФ. Для продолжения медвежьего тренда паре необходимо преодолеть предыдущий минимум 6,287. О формировании бычьей волны А/В уровня Н5/10 можно будет говорить, только после подтверждения истинности пробития наклонного канала МФ, пробития сопротивления уровня пивота МФ 6,3151 и ФЗР. Пробитие пивота МФ 6,346 укажет на формирование бычьей волны уровня не ниже Daily.
3. Курс рубля. На рынке форекс сформировал бычий ФЗР уровня Н8, ближайшим уровнем сопротивления выступает пивот МФ 29,75. А говорить о развороте среднесрочного тренда можно будет только лишь после пробития наклонного канала МФ, пивота МФ с последующим медвежьим ФЗР.
4. Курс гривны. Торгуется под важным уровнем сопротивления - пивотом МФ 8,0546. Если будет пробит данный уровень с последующим ФЗР можно будет говорить о продолжении бычьего долгосрочного движения - формирование новой восходящей волны А старшего волнового уровня. А пробитие минимума 7,9648 укажет на формирование медвежьей волны С старшего волнового уровня.
Головокружение от успехов грозит крахом?
Интерес инвесторов к валютам развивающихся стран сейчас присутствует, но что будет потом? Эксперты Академии Masterforex-V прогнозируют один из трех вариантов:
■ наиболее вероятный: вследствие очередных катаклизмов на международных финансовых рынках вновь возрастет волатильность основных мировых валют, и тогда внимание валютных спекулянтов переключиться на более привычные и «надежно рискованные» сделки с американском долларом, евро и т.п.;
■ нежелательный, но возможный: крах национальных валют развивающихся стран. Не следует забывать, как при азиатском финансовом кризисе в 90-х гг. прошлого века рухнула таиландская валюта, а многие другие валюты стран Юго-Восточной Азии и Дальнего Востока вошли в крутое пике, выбираться из которого пришлось годами. Без повышения эффективности национальных экономик развивающиеся страны могут столкнуться с мощными «пузырями»;
■ оптимистический: гибкая и продуманная политика финансовых властей развивающихся стран позволит воспользоваться интересом инвесторов к их валютам и рынкам и трансформировать его (интерес) в достижения реального сектора национальных экономик.
Редколлегия журнала «Биржевой Лидер» совместно с экспертами Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V проводит опрос на форуме трейдеров: как долго продлится интерес инвесторов к валютам развивающихся стран?
• пока не вырастет волатильность основных валютных пар;
• до получения первого серьезного профита;
• отныне навсегда.
