Для евро замедление роста (инфляции) потребительских цен в Китае на текущей неделе может стать наихудшей новостью. К тому же евро уже находится под давлением ухудшающихся прогнозов европейского ЦБ.
Перспективы на понедельник пары евро/доллар сильно завият от уровня инфляции( данных по потребительским ценам) в КНР. Консенсус-прогноз предсказывает ускорение инфляции на 0,4 процентных пункта в Китае. Эта новость станет приятной для активов риска, после ее замедления на 1,3 процентных пункта в ноябре прошлого года. Замедление роста цен продолжается уже второй месяц. Ивесторы в этом начинают видеть какие-то признаки разогрева экономики Китая.
Впрочем, консенсус прогноз может не реализоваться. Последнее замедление продолжалось четыре месяца, с точки зрения цикличности, с апреля по июль, включительно. В августе был недолгий перерыв на ускоренный роста цен, а затем «снова за старое». Если взглянуть на опережающие индикаторы в середине месяца, то они показывают замедление инфляции в КНР в сравнении с 1,7 процентами в год предыдущем месяце.
Китайская федерация по логистике и закупкам обращает внимание на понижение индекса закупочных цен в секторе производства в ноябре до 50,1, по сравнению с октябрьским значением 54,3, до критичной отметки 50 пунктов. В восьми секторах, из двадцати одного, отмечается дефляция на уровне логистики. По результатам опроса от HSBC, закупочные цены ноября возросли также в обрабатывающем секторе проиышленности, в сфере услуг, однако инфляция замедлилась относительно предыдущего месяца.
В обеих отраслях, отпускные цены, по оценке того же HSBC, незначительно понизились. Этот процесс отмечается уже седьмой месяц подряд. Однако по официальной статистике такого снижения не видно. Однако падение евро/доллара возможно. Если данные по Китаю вызовут разочарование.
В долгосрочной перспективе, как пишут обозреватели в китайских изданиях, это создаст возможности для маневра в сторону количественного смягчения. Но время для таких маневров пока далековато.
Михаил Крылов, ведущий аналитик Альпари
