Начало 2013 года характеризовалось серьезными изменениями на мировых рынках, которые, разумеется, в самой значительной степени влияют на общее направление движения. События января начала февраля были довольно бурными.
В конце 2012г. на вопрос о том, какие риски, по нашему мнению, являются наиболее существенными для наступающего, 2013 г., мы ответили: "Это может быть риск разочарования в результатах действия беспрецедентных стимулирующих мер". Нечто подобное произошло в мае-июне 2012 г., и, очень возможно, что эта история полностью не исчерпана, несмотря на вновь возникший на рынках оптимизм
Что ожидает рынки в 2013 году, особенно с мощным падением рынка золота с середины февраля, - разбирались аналитики раздела "Новости форекс" и "Новости биржи" журнала инвесторов "Биржевой лидер" совместно с профессиональными трейдерами Академии Masterforex-V.
Долг Европы - основной фактор лихорадки на рынках
Именно долговой кризис в Европе первым прервал победное шествие сторонников идеи "V"–образного восстановления мировой экономики, которые до апреля 2012 г. пользовались абсолютным преимуществом на рынке, невзирая на фундаментальные признаки того, что рост экономики все же не имеет самостоятельного двигателя. Позднее отдельные признаки замедления американской экономики стали более отчетливо проявляться как раз в период долгового кризиса в Европе. Поэтому даже новости о неожиданно щедром ответе ЕС и МВФ на кризис стран PIIGS – почти триллион долларов – не смогли переломить существенной коррекции на рынке рискованных активов, прежде всего, акций и сырьевых товаров (правда, не всех). Масла в огонь подливал Китай, где власти озаботились ростом пузыря на рынке недвижимости.
Было довольно странным наблюдать на этом фоне решительные заявления стран G20 о стремлении сократить вдвое бюджетные дефициты всего в течение пары лет, пояснил ведущий трейдер России Владимир Новиков (Россия, Волгоград). Безусловно, идеологические противоречия между т.н. австрийской макроэкономической школой, которая придерживается теории о разрешении кризисов с помощью мер балансирования бюджета, и недавно рожденным союзом монетаристов и кейнсианцев, "вашингтонским консенсусом", который видит решение проблем во всемерном, монетарном и фискальном, стимулировании экономики, никуда не девались. Но, тем не менее, не очень понятно, какой путь выбрала Европа – то ли они подражают американским мерам (в частности, создавая фонд спасения PIIGS), то ли теперь резко меняют антикризисную траекторию – в пользу жесткой фискальной политики. К тому же, о мерах в духе австрийской школы было объявлено в тот момент, когда "вашингтонский консенсус" мог бы записать себе в актив то, что рецессия, хотя бы формально, не мытьем, так катаньем, но побеждена или, по крайней мере, приостановлена. (Между прочим, чистых практических примеров успехов австрийской школы в деле борьбы с рецессией не известно.)
Столь жесткие заявления G20 о сокращении дефицитов пришлись, по нашему мнению, не совсем ковремени, но и на рынки особенно сильно не повлияли. Глубокие, долгосрочные фундаментальные проблемы и США, и еврозоны понятны большинству специалистов.
Как метко подметила Financial Times, вашингтонский консенсус (апологеты обильных стимулов, Б.Бернанке и Т.Гайтнер) "предлагает морфин сейчас, и "холодную индейку" потом, а австрийская школа –немедленную порцию "холодной индейки", которую люди в Европе распробуют в ближайшее время" ("холодная индейка", cold turkey – резкое прекращение употребления наркотиков). Другими словами, это означает новый протяженный долговой кризис в будущем в первом случае, либо дефляцию прямо сейчас. Тем не менее, участники рынков должны зарабатывать деньги каждый день, поэтому их мотивация вполне сиюминутна.
В середине июля, достигнув сильных технических уровней, рынки, наконец, окончательно оказались на перепутье после двухмесячного снижения цен рискованных активов, вызванного проблемами Европы и началом замедления экономки США.
В этот момент, когда европейский долговой кризис как будто бы отступил (И куда он мог отступить? На самом деле, почти никто так всерьез не считает в долгосрочной и даже среднесрочной перспективе), а отчеты первых американских корпораций, вроде бы, порадовали, коррекция к предыдущему двухмесячному падению выглядит многообещающей (правда, при условии, если будут пробиты важные технические уровни, вроде 1.28 по EUR/USD или 1100 по S&P500 – ситуация на 14 июля). При этом серьезных фундаментальных причин для возобновления торжества сторонников V-образного восстановления нет. В США признаки замедления роста экономики по мере истечения действия стимулов, восстановления запасов в экономике становятся все более заметными.
Судите сами: число первоначальных обращений за страховками по безработице с конца 2009 г. больше не сокращается, колеблясь около величины 450 тыс. в неделю и выше, индекс доверия потребителей остается на очень низких уровнях, значительно ниже даже самых низких значений 2003-2007 гг., увеличение числа рабочих мест не соответствует параметрам, при которых безработица могла бы сокращаться и вернулась бы к докризисным уровням хотя бы за три года – такие параметры подразумевают рост числа рабочих мест вне сельского хозяйства на 250 тыс. в месяц, что сейчас выглядит недостижимым.
Эксперт: обвал рынка золота - укрепляет доллар
США
Резким снижением цен на золото ознаменовались торги 20 февраля 2013 года на мировых биржах. В течении торгового дня стоимость золота снизилась до 1557,9 долларов за тройскую унцию, подешевев тем самым более чем на 26 долларов. С начала февраля 2013 года золото подешевело более чем на 130 долларов , обновив минимум установленный в июле 2012 года
Биржевых игроков настраживает возможность уменьшения размера или прекращение программы "количественного ослабления", которая выражается в напечатании денежных средств, не обеспеченных активами и покупку на них гособлигаций министерства финансов США для поддержания низкой учетной ставки по американскому доллару
Программа "количественного ослабления" оценивается рынком как инфляционная программа, поддерживающая на протяжении последнего времени восходящий тренд по золоту. В среду. после опубликования стенограммы последнего январского заседания FOMC, ситауция изменилась. Исходя из опубликованных материалов стало ясно что FOMC было принято решение об рассмотрении на своем мартовском заседании возможности внесения значительных изменений в данную программу. Именно это и стало причиной резкого падения золота по отношению к американскому доллару на торгах 20 февраля 2013 года
По мнению Владимира Новикова, руководителя кафедры FMA_SAR Академии Masterforex-V, специализирующегося на технической торговле по фьючерсу золота, не исключено что нисходящий тренд по золоту не достиг своего дна и может продолжиться после продолжительной коррекции вверх:
- ключевым уровнем поддержки золота является уровень декабря 2011 года на уровне 1522,0.
- пробой данного уровня завершит правильную фигуру догосрочной коррекции золота и пробой его вниз покажет новые цели для нисходящего тренда,
- отскок от уровня ознаменуется окончанием долгосрочной коррекции и возможным возвращением к долгосрочному восходящему тренду:
