Chevron Corporation (NYSE:CVX) — вторая после Exxon Mobil интегрированная энергетическая компания CША и одна из крупнейших корпораций в мире. Штаб-квартира находится в городе Сан-Рамон, Калифорния (США).
Chevron Corporation охватывает весь производственный цикл в нефтяной и газовой отрасли, включая разведку и добычу, производство, маркетинг, транспортировку, химическое производство, производство геотермальной энергии и электроэнергии. Компания инвестирует в возобновляемые источники энергии и передовые технологии.
Истоки компании
В 1879 году после обнаружения нефтяного месторождения на Pico Canyon, к северу от Лос-Анджелеса, штат Калифорния, была образована компания под названием Pacific Coast Oil Co. Позже она была переименована в Standard Oil Co. of California, а затем в 1984 году - в Chevron, после приобретения Gulf Oil Corp. Это слияние на тот момент стало крупнейшим в истории США. Еще одной важной ветвью родословной Chevron является компания Texas Fuel, которая была зарегистрирована в Бомонте, штат Техас, в 1901 году. В 2001 году две компании объединились.
Рыночные показатели корпорации и производство
Рыночная капитализация корпорации составляет $157.75 млрд. В обращении находится 2,010.59 млн. акций компании, которая придерживается дивидендной политики.
В 2009 году Chevron производила 2,7 млн. баррелей нефти в сутки, что на 7% выше, чем в 2008 году. Около 73% этого объема добывалось за пределами США. Маркетинговая сеть поддерживает розничную торговлю на шести континентах. В 2009 году Chevron инвестировала в 13 энергетических объектов в США и Азии.
На начало 2010 года в компании трудится около 65 000 человек.
С 2010 года председатель совета директоров и главный управляющий компании — Джон С. Уотсон (John S. Watson).
Технологии и новые энергии
Chevron свою работу сосредотачивает на технологиях, повышающих шансы на поиск, разработку и добычу нефти и природного газа. Помимо этого осуществляет инвестиции в развитие новых энергетических технологий: поиск эффективных способов производства биотоплива, солнечные технологии и расширение возобновляемых источников энергии.
Безопасность
Chevron стремится создавать благоприятные условия работы для своих сотрудников, оказывает поддержку природоохранным мероприятиям. Настойчивые усилия руководства, направленные на улучшение безопасности работы, продолжают приносить свои плоды. В 2009 году Chevron стала одной из лучших в отрасли по снижению травматизма.
Операционные принципы безопасности
Экологические катастрофы, связанные с добычей и производством нефти, служат плохим уроком недобросовестным компаниям. Для Chevron принципы безопасности и культура производства занимают одно из приоритетных мест.
Chevron стремится повысить безопасность и защитить здоровье людей, окружающую среду при проведении работ, обеспечить надежность и эффективность добычи на уровне мировых стандартов в соответствии с Operational Excellence (OE) .
Operational Excellence преследует пять целей:
- борьба с травматизмом;
- содействие оздоровлению работников и уменьшение значительного риска для здоровья;
- ликвидация разливов и экологических происшествий и уменьшение экологических рисков;
- деятельность без происшествий;
- максимально эффективное использование ресурсов и активов.
Operational Excellence требует постоянного внимания к бесчисленным деталям производства и человеческому фактору. Культура производства Chevron основана на 10 принципах эксплуатации, так называемый кодексе поведения, который используют сотрудники, подрядчики, руководители и менеджеры.
Эти принципы основаны на двух постулатах:
- сделайте это безопасно или не делайте вообще;
- имейте время, чтобы сделать это правильно.
Вот эти 10 принципов:
- всегда действовать в пределах разумного;
- всегда работать в безопасных и контролируемых условиях;
- всегда проверять защитные устройства и их функциональность;
- всегда следовать безопасным методам работы;
- всегда быть выше требований клиентов;
- всегда поддерживать целостность специализированных систем;
- всегда выполнять все применимые правила и нормы;
- всегда пресекать ненормируемые условия;
- всегда выполнять письменные предписания по рискованным или необычным ситуациям;
- всегда привлекать нужных людей в принятии решений, затрагивающих процессы и оборудования.
Бизнес корпорации
Современная компания не может долго развиваться, если её бизнес-цикл будет сосредоточен на одной стадии производства или в процессе эксплуатации будет использовано ограниченное количество технологий. Помимо основного бизнеса, деятельность Chevron дополняют несколько компаний, создающих такое разнообразие.
Chevron владеет и эксплуатирует три угольные шахты и минеральные шахты в США через свою дочернюю компанию Chevron Mining Inc., которой полностью принадлежат права на добычу угля и молибдена. Штаб-квартира CМ Inc. находится в Энглвуде, штат Колорадо.
Chevron's Global Power Company имеет опыт более 25 лет успешной работы по созданию и эксплуатации коммерческих энергетических проектов в США и Азии. Энергетические активы компании имеют мощности более чем на 3100 мегаватт.
Chevron участвует в эксплуатации 13 объектов, генерирующих мощности, в США и Азии. Двенадцать из них комбинированного цикла с использованием природного газа, которые преобразуют тепло в дополнительную электроэнергию для промышленных целей.
Тринадцатый объект - ветровой - расположен в Casper, штат Вайоминг. Он построен на месте НПЗ и начал свою работу в конце 2009 года.
Chevron также является ведущим в мире производителем геотермальной энергии, с основными операциями в Индонезии и на Филиппинах.
Chevron имеет два геотермальных проекта в Индонезии - на Salak и Darajat fields в Западной Яве, которые генерируют 636 мегаватт геотермальной энергии.
На Филиппинах работает пара объектов Tiwi и Mak-Bans, которые обеспечивают геотермальной энергией острова Luzon. Эти объекты вместе генерируют более 637 мегаватт.
Chevron осуществляет нефтехимическое производство через совместное предприятие Chevron Phillips Chemical Company LLC (CPChem). Штаб-квартира CPChem находится в Woodlands, штат Техас. CPChem имеет около 4600 сотрудников в 35 производственных предприятиях Соединенных Штатов, Бразилии, Колумбии, Сингапура, Китая, Южной Кореи, Саудовской Аравии, Катара и Бельгии.
CPChem является ведущим поставщиком продуктов, используемых в различных отраслях и быту, в том числе:
- олефинов и полиолефинов - используются в пищевых упаковках, трубах высокого давления и топливных баках;
- ароматических соединений - используются для разнообразных предметов, от аспирина до надувных подушек безопасности, оболочек для компакт-дисков;
- альфа-олефинов - используются в производстве синтетических моторных масел, смазочных материалов и автомобильных добавок;
- стирола - используются в упаковке, электронных компонентах, бумаге, посуде, шинах, ковровых покрытиях и игрушках.
Chevron разрабатывает, производит и продает во всем мире присадки - усиление для смазочных масел и топлива - через дочернюю компанию Chevron Oronite.
Chevron также осуществляет управление наличными средствами и долговое финансирование, корпоративные административные функции, страховые операции и операции с недвижимостью.
Исследования
Реалии сегодняшнего времени - потепление климата, опасность техногенных катастроф - заставляют ученых и крупные корпорации проводить исследования с целью изменить прежние условия и принципы деятельности. С изменениями в мировой энергетической отрасли Chevron стремится найти новые и более эффективные пути для удовлетворения растущего спроса в мире на чистую, доступную и надежную энергию.
Chevron разрабатывает новые технологии и инновационные способы производства энергии. В этой области на корпорацию работают три компании.
Chevron Technology Ventures (CTV) - изучает, разрабатывает и продает новые технологии для модернизации производства и более эффективного использования энергии. Инвестиционный портфель CTV включает в себя исследования:
- биотопливо;
- водородное топливо;
- новые виды энергии;
- венчурный капитал.
Technology Marketing (TEMA) предоставляет технологии и услуги для совместных перерабатывающих предприятий - Chevron Lummus Global LLC и Advanced Refining Technologies LP. ТЕМА также осуществляет коммерциализацию новых технологий и предоставляет международное техническое обслуживание.
Global Downstream Technology ищет идеи для инновационных решений переработки и улучшения промышленного производства.
Отчетность компании в 2010 году
По итогам 2 кв. 2010 года подорожание нефти увеличило на треть выручку Chevron - до 53 млрд. долларов - по сравнению со 2 кв. 2009 года.
Во время пресс-конференции г. Ватсон заявил: «Мы имели еще один успешный квартал. Росту доходов способствовало подорожание нефти и природного газа, а также увеличение объемов их добычи. Прибыльность бизнеса по переработке выросла».
Обсуждая участие Chevron в новых проектах и эксплуатации новых месторождений, г. Ватсон заявил, что наиболее заметны достижения в Австралии. В ходе геологоразведочных работ в рамках проектов Gorgon и Wheatstone были найдены новые глубоководные месторождения, где будут добывать природный газ. Также было подписано соглашение с Korean Gas Corporation по продаже 1.95 млн. тонн сжиженного природного газа из месторождения Wheatstone.
В области нефтедобычи также есть достижения. Это касается проекта по увеличению добычи нефти в Индонезии на 20 000 баррелей в день. С компанией Роснефть корпорация намерена добывать нефть в восточной части Черного моря на глубоководном месторождении. Наконец, в Канаде и Румынии было куплено 200 000 и 675 000 акров земли для добычи сланцевого газа.
Во 2 кв. 2010 года американское подразделение по добыче нефти и природного газа получило $1.1 млрд. чистого дохода, тогда как за аналогичный период 2009 года прибыль составила менее $0.3 млрд. На эти результаты повлияли цены на нефть и природный газ. Заметная часть роста добычи нефти является результатом введения в строй новой буровой станции под названием Tahiti Field.
За пределами США прибыль выросла в два с половиной раза и составила $3.5 млрд. Эти результаты также были обусловлены ценами на нефть и природный газ, а также положительным изменением валютных курсов. Объемы добычи нефти и природного газа Международного подразделения, в пересчете на нефтяной эквивалент, выросли до уровня 2.04 млн. баррелей в день. Причем было добыто на 4% больше нефти.
Главными источниками увеличения стали Казахстан, Ангола и Бразилия. Природный газ тоже показал впечатляющие результаты - 3% увеличение объемов добычи. Драйверами роста стали Казахстан, Тайланд и Южная Америка. Их объемы частично компенсировали отрицательные результаты в Индонезии, на Филиппинах, в Европе и Бангладеш.
Кроме добывающего сектора, прибыль получили и переработчики.
Заводы, расположенные в США, зафиксировали прибыль в размере $0.4 млрд., тогда как во 2 кв. 2009 года они были в минусе. Однако спрос на продукцию существенно снизился (-34 000 баррелей в день). В частности, объем продаж этого подразделения составил 1.41 млн. баррелей в день. Главным виновником стал бензин, продажа которого упала на 5%, а также авиационное топливо.
Международное подразделение «Downstream» завершило квартал с доходами в размере $0.5 млрд. Причем во 2 кв. прошлого года чистый доход составил всего $0.2 млрд. Улучшению результатов способствовали доходы от производных инструментов. Объем продаж международного подразделения «Downstream» сократился на 3% до уровня 1.78 млн. баррелей в день.
Годовые финансовые показатели
Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах
Инвестиции в корпорацию
О заинтересованности в Chevron можно говорить по росту количества акций в портфелях крупных институциональных инвесторов.
Аналитики агентства REUTERS также рекомендуют акции корпорации к покупке. Так, оценку покупать дали 5 аналитиков, выше рынка 8 аналитиков, держать 6 аналитиков. Рекомендаций хуже рынка и продавать нет.
Теханализ акции
Акции корпорации торгуются на фондовой бирже NYSE и входят в котировальные списки индексов Dow Jones, S&P500. Опционы торгуются с небольшим спрэдом. Долгосрочные графики акции коррелируют с аналогичным графиком нефтяного фьючерса.
Сейчас цена акции пребывает в долгосрочном флете. Пробитие границы наклонного канала и выход из зоны долгосрочного флета откроют цене новые уровни:
$ 94.2 – 138 %;
$100.7 – 161 %.
По мнению команды аналитиков землячества трейдеров США и Канады акции компании хорошо смотрятся на фоне разнонаправленного движения рынка. Дополнительным стимулом к покупке является дивидендная доходность и диверсификация производства, а также положение компании среди лидеров энергетической отрасли.
