Этот материал посвящен реквотам — тем самым, которые не только новичков раздражают, но и серьезно угрожают запасу терпения настоящих профи. Тема тем более актуальна в свете того, что интернет-ресурсы переполнены информацией о недобросовестных дилинговых центрах, использующих частое многократное реквотирование с целью уменьшения дохода некоторых особо прибыльных трейдеров.
Мы обязательно коснемся оценки значения реквот в целом, а также способов их уменьшения. Для начала поговорим немного о вариантах исполнения ордеров.
Торгуя на Forex, любой трейдер сталкивается не только с выбором брокера (дилингового центра), но и с выбором собственной торговой стратегии, во многом впоследствии определяющей успешность и профессиональный рост трейдера. Одной из важных составляющих при этом является выбор типа исполнения ордеров. Рассмотрим подробнее два основных типа: Market Execution и Instant Execution.
Market Execution — исполнение по рынку (рыночное исполнение). Если трейдер выбрал брокера с этой системой исполнения, то практически все ордера трейдера будут исполняться. Но цена исполнения может отличаться от заявленной, причем как в большую, так и в меньшую сторону. Иными словами, цена может быть лучше или хуже для трейдера чем та, которую он видел в терминале в момент отправки ордера. Главный плюс такого исполнения — 100% возможность входа в рынок, пусть и не по самой привлекательной цене. Недостатки: слишком высокий риск убыточного открытия позиции при высокой волатильности рынка (выход важных экономических новостей, открытие рынка), когда цена может меняться за доли секунды на десятки пунктов; кроме того, при таком типе исполнения нельзя сразу устанавливать уровни Stop Loss и Take Profit, поскольку заранее неизвестно, по какой именно цене будет исполнен ордер. Этот тип исполнения используется крупными участниками рынка.
Другой тип исполнения - Instant Execution.
Instant Execution — моментальное (иногда говорят «точное») исполнение. При этом варианте исполнения брокер обязуется исполнить поступившую от трейдера заявку на покупку или продажу того или иного инструмента по цене, которую трейдер видит в окне терминала. Клиент может указать максимально допустимое отклонение цены (так называемый Slippage), по которой ордер может быть исполнен. Если за время обработки заявки цена изменилась, но осталась в пределах выставленного «Slippage-коридора», то ордер исполнится с коррекцией цены. В том случае, когда отклонение цены было значительным и вышло за пределы установленного Slippage (или параметр Slippage не был задан), ордер будет отклонен, а клиент получит сообщение о том, что цена изменилась - requote. Трейдер может согласиться с новой ценой, а может отказаться и повторить попытку, когда цена будет оптимальной для него.
Существует множество нюансов моментального исполнения как для рыночных ордеров, так и для отложенных. Рассмотреть их все не представляется возможным, однако стоит сказать, что критерии исполнения/неисполнения ордеров определяются правилами (регламентом) конкретного брокера. Очевидными плюсами моментального исполнения являются возможность входа в рынок точно по нужной цене и допустимость выставления Stop Loss и Take Profit в момент отправки ордера. Основной недостаток - наличие requote (реквот).
Requote — ответ брокера на посылаемый клиентом ордер, в котором говорится, что котировка, по которой клиент хочет открыть позицию, уже не актуальна. Как правило, это происходит на волатильных или низколиквидных рынках. Кроме того, реквоты часто случаются при попытках открыться, когда в терминал поступают нерыночные котировки. 
Для более детального освещения вопросов, связанных с реквотами, в качестве эксперта мы пригласили шеф-дилера компании EXNESS — Игоря Капелевича.
БЛ: Здравствуйте, Игорь. Вам без сомнения лучше других известны все технические нюансы обработки ордеров. Расскажите, пожалуйста, нашим читателям о причинах реквот и, по возможности, о способах их устранения.
Игорь Капелевич: Здравствуйте уважаемые читатели! Я постараюсь подробно ответить на все вопросы. Тема действительно актуальна и далеко не так проста, как может показаться на первый взгляд.
Серьезному брокеру (дилинговому центру), выводящему сделки на контрагентов, «реквотить» клиентов на спокойном рынке не имеет смысла, поскольку его риски хеджируются у более крупных участников рынка. Часто повторяющиеся реквоты могут быть следствием недостаточной скорости связи для оперативного обмена данными как со стороны клиента, так и со стороны ДЦ. При этом в терминал поступают устаревшие котировки, которые соответственно отклоняются сервером при отправке на исполнение и выдается реквот. В этом случае рекомендуется улучшить качество связи, насколько это возможно. В частности, мы рекомендуем нашим клиентам пользоваться нашим сервисом VPS для уменьшения влияния качества связи на торговлю.
Кроме того, многие трейдеры активно используют автоматические торговые системы (АТС), которые значительно упрощают процесс торговли. Но любая автоматическая система нуждается в правильной настройке. АТС при выборе оптимальной котировки для исполнения ориентируется на несколько последних тиков в довольно большом диапазоне. И часто выбирается котировка, находящаяся от текущей цены на значительном расстоянии либо по количеству тиков, либо по времени (так называемые «старые цены»). В подобных случаях торговый сервер не пропустит переданную ему цену исполнения ордера и опять же выдаст реквот. Мы настоятельно рекомендуем уважаемым трейдерам быть внимательными при настройке своих АТС и учитывать динамику ценовых изменений на рынке.
БЛ: Мы тоже учтем Ваши рекомендации. Есть ли другие причины частых реквот ?
Игорь Капелевич: Когда ожидается выход важных экономических или политических новостей, на рынке наблюдаются резкие перепады цен, которые оказывают прямое влияние на количество реквот (высокая волатильность рынка). Устранить реквоты или уменьшить их количество в этом случае крайне сложно и мы рекомендуем учитывать это при выборе торговой стратегии в такие периоды.
БЛ: Благодарю Вас, Игорь. Действительно полезная информация. В связи с вышеизложенным нам бы хотелось побольше узнать о технике обработки заявок на исполнение ордеров. Думаю, нашим читателям это тоже интересно.
Игорь Капелевич: На торговых серверах брокеров и дилинговых центров существует несколько способов определения актуальности цены, поступающей из терминала на сервер. Сервер анализирует текущую цену, сравнивает ее с заявленной в ордере и, в зависимости от результатов, либо исполняет ордер, либо выдает реквот.
В большинстве ДЦ максимально допустимое отклонение запрошенной цены от реальной, которое принимает сервер, задается в пунктах. Это вполне приемлемый вариант, если речь идет о наиболее популярных валютных парах, величина спреда по которым, как правило, составляет несколько пунктов (это обусловлено высоким уровнем ликвидности данных инструментов). Но ситуация меняется, если брать в качестве примера менее популярные валютные пары, спред по которым может составлять десятки пунктов и каждый новый тик может легко выйти за рамки установленного «коридора максимально допустимого отклонения цены», в результате чего будет выдан реквот.
БЛ: У вас, как я понимаю, используется другая технология проверки цен?
Игорь Капелевич: В компании Exness величина максимально допустимого отклонения цены ордера от реальной цены зависит от величины спреда. Соответственно, чем меньше спред, тем выше вероятность реквота. Однако трейдеру достаточно в терминале МТ изменить параметр максимального отклонения (Slippage) от запрошенной цены при отправке ордера на исполнение (указав, например, 1 пункт), и количество реквот значительно сократится или сойдет на нет. Значение параметра максимального отклонения влияет на отклонение цены в обе стороны, то есть допустимо исполнение ордера как по цене лучшей для клиента, так и по худшей для него цене. Таким образом можно реально уменьшить количество реквот, выдаваемых сервером, без одностороннего ухудшения цены открытия каждой позиции. Замечу также, что в нашей компании настройки торгового сервера сбалансированы таким образом, что вероятность выдачи реквота в пользу клиента (лучшей для трейдера цены) равна вероятности реквота с худшей ценой.
В конечном итоге, если рассматривать реквотирование в свете полезности или вредности его для трейдера, следует отметить, что сам по себе реквот выполняет положительную функцию: он является барьером, препятствующим открытию и закрытию позиций по неверным ценам, т. е. позволяет соблюдать главный принцип моментального исполнения — осуществление сделок по максимально точным ценам. А это крайне важный фактор прибыльной работы огромного количества трейдеров. Другое дело, что при настройке параметра клиентского терминала, отвечающего за максимально допустимое отклонение цены от запрошенной, необходимо выбирать компромиссный вариант, позволяющий все же свести количество реквот к разумной величине. Уменьшение количества реквот не должно вызывать значительных потерь вследствие отклонения цены при исполнении ордера.
БЛ: Звучит убедительно. И, все-таки, как поступает ваша компания, если проблемы реквот серьезно влияют на результаты работы конкретных трейдеров — ваших клиентов ?
Игорь Капелевич: Все вопросы, касающиеся реквот, мы рассматриваем в индивидуальном порядке. Специалисты нашей компании постоянно работают в направлении уменьшения количества реквот, и это приносит результаты, — по нашим подсчетам нам удалось с начала года снизить частоту реквот примерно на 55%. 
БЛ: Спасибо за интересный разговор, Игорь. Мы еще раз убедились, что компания Exness по праву является одним из лидеров рынка Forex в России.
Игорь Капелевич: И вам спасибо за приглашение. В заключение я хотел бы еще раз обратиться к читателям: при выборе брокера помимо репутации, привлекательных торговых условий и советов друзей, обращайте, пожалуйста, внимание на частоту получаемых реквот на спокойном рынке, что несомненно является показателем добросовестности той организации, которой вы планируете доверить свои деньги. Всего вам доброго!
Надеюсь, мы с помощью специалистов компании Exness внесли некоторую ясность в наболевшую тему реквот. В любом случае, уважаемые трейдеры, помните, что конечный выбор за вами. Предпочтете ли вы более точное исполнение ордеров, смирившись с некоторым количеством практически неизбежных реквот, или выберите исполнение по рынку, при котором отсутствуют реквоты, но цены исполнения ордеров не всегда являются лучшими для трейдера. Решать вам. Удачи и попутного тренда!
