По мотивам презентации на выставке FINEXPO Moscow – 2010:
«ОСОБЕННОСТИ ТОРГОВЛИ НА АМЕРИКАНСКИХ БИРЖАХ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА»
В прошлом выпуске журнала мы рассмотрели основную статистику по фондовому рынку России и США, из которой видно, что лидирующее место на мировом рынке до сих пор занимает рынок США: капитализация компаний сравнима с бюджетом страны – около 13 млрд.долларов (по статистическим данным - около половины объёма всего мирового рынка), капитализация же российского рынка на порядок ниже, но высокие темпы его развития внушают оптимизм.
Помимо капитализации и ликвидности, на американском рынке имеется самая развитая система исполнения заявок для выполнения операций любого уровня (как по количеству, так и по скорости исполнения приказов), а так же довольно сильно развитая информационная поддержка: на многочисленных сайтах любому пользователю доступна разнообразнейшая информация по индексам, компаниям, группам, отраслям, секторам, макроэкономическим показателям. Все эти данные позволяют выстраивать различные торговые стратегии от краткосрочного внутридневного скальпинга на различного рода новостях и показателях отчётности компаний, до долгосрочных инвестиционных - на основе технических и фундаментальных данных.
Наглядные примеры того, как отрабатываются различного рода события, информация о которых доступна всем участникам торгов на американских площадках – остаётся только отработать чёткую стратегию её использования. Вот всего лишь несколько примеров:
выход по расписанию макроэкономических показателей и выступления руководителей
изменение оценки компаний рейтинговыми агентствами
регулярная публикация квартальных и годовых отчётов компаний
операции с ценными бумагами со стороны руководства компаний
Информационная система предоставления данных, помимо самих котировок, обеспечивает также доступ к таким специфическим данным, как биржевой стакан и книга специалиста, а также биржевой ленты, которые дают отличные возможности для совершения сделок с минимальным контролируемым риском:
К тому же, практически вся деятельность и отчётность компаний, котирующихся на бирже, строго регламентируется и контролируется комиссией по ценным бумагам и биржам – SEC (доступ к отчётам может получить любой желающий). Многие компании проводят конференции (онлайн или телефонные) о результатах своей деятельности, к которым может подключится любой желающий. Всё это, и некоторые другие аспекты и обеспечивает ту прозрачность торгов, что приводит трейдеров всего мира на американские биржи.
Для наглядности давайте возьмём одну из российских компаний (акции торгуются в России и Америке) и посмотрим, какую информацию для наших торговых стратегий предоставляют информационные ресурсы России и США.
Пройдясь по российским информационным сайтам, я нашёл следующую информацию по компании:
1 - Общая информация и динамика некоторых финансовых показателей
2 - Краткие комментарии по квартальному отчёту, или же отчёты годовалой давности. При желании (имея платную подписку на определённых ресурсах) можно найти и полный «свежий» отчёт со всеми показателями, но это далеко не для всех компаний. Тем более стандарты формы отчётности России и США значительно различаются, и какая более объёмная – догадаться нетрудно.
В США так же практикуется платная подписка на ресурсы, но там содержится всё та же информация, что доступна всем совершенно бесплатно, только рассортирована в более оригинальной и специфической форме.
3 – Ещё можно найти собранные вместе ключевые события и новости по компании.
Вот в принципе и всё, если не считать разрозненную новостную информацию на различных менее известных ресурсах.
А теперь посмотрим, что нам покажут американские ресурсы – ведь компания прошла листинг не только на ММВБ, но и на NYCE, поэтому о ней не трудно найти информацию. Причём это будет лишь небольшая часть того, что предоставляют различные ресурсы:
График, сектор, группа + вся основная статистика финансового состояния
Динамика полной финансовой отчетности по стандарту GAAP: отчёт о прибыли, балансовый и отчёт о движении денежных средств
Полная информация по опционам – для тех, кто работает с опционными стратегиями или уровнями
Прогнозы аналитических агентств по основным финансовым показателям, их сбываемость и рейтинги – всё в динамике
Крупные держатели акций компании (инвесторы и фонды) и количество удерживаемых бумаг. Информация о главных менеджерах компании, их биографии, количество у них акций и опционов, проводимые сделки с этими бумагами.
Можно провести детальный сравнительный анализ с другими компаниями индустрии или сектора по различным показателям.
Так же, практически на всех ресурсах доступны как основные рыночные новости, так и собраны ключевые новости по конкретной компании, отчеты, предоставляемые в комиссию по ценным бумагам и многое другое… В общем, практически вся информация по компаниям, которая как раз и помогает трейдерам и инвесторам найти те маленькие нюансы, с помощью которых и строится успешная торговля.
А что же нам даёт информация, доступная простым трейдерам и инвесторам на наших ресурсах? Да практически ничего, по сравнению с рассмотренным выше разнообразием. Так что информационное обеспечение крайне необходимо для получения прозрачности рынка и привлечения на него инвесторов и спекулянтов.
Я общался с несколькими трейдерами, торгующими на ММВБ и толком не мог понять, на чём же они в конце-концов строят свою торговлю: одни рассказывали о чудо-индикаторах или фигурах теханализа; другие как-то использовали инсайд – раньше других получали новости (причём случайно); кто-то ориентировался на другие рынки или фьючерсы нефти, золото; были попытки использовать корреляцию акций и сыграть на инертности отдельных; некоторые пытались использовать биржевой стакан (довольно-таки несовершенный – совершенно непонятно где большой ордер, а где множество мелких заявок)… в общем, в полном информационном вакууме торговля зачастую носит не системный, а скорее интуитивный характер.
Есть такая быль или притча: два трейдера на ММВБ поспорили, кто быстрее сольёт депозит при строгом соблюдении правил ММ и РМ. Начали работать… и постепенно дела их пошли в гору...
Игорь Васёв, руководитель факультета биржевой торговли Академии MasterForex-V
Продолжение следует...
