Золото и серебро упали против большинства валют, но выросли против “товарных валют” (канадский, австралийский и новозеландский доллары). Эти металлы немного выросли в цене за неделю в долларах, но ослабли относительно других валют.
На момент написания статьи золото торговалось на уровне $1,365.95 за унцию.
Европейские фондовые индексы снизились в цене после неоднозначных ночных движений на азиатских фондовых биржах, продемонстрировавших флет индекса Nikkei и падение китайского CSI300 на 1.36%. Фьючерсы американских фондовых индексов также снизились. Рынки облигаций не продемонстрировали значительных движений, однако доходность британских и швейцарских 10-летних облигаций выросла на 3.63% и 1.81% соответственно.
Глава ЕЦБ Жан-Клод Трише признал существование возможности дальнейшего роста инфляции после того, как в декабре уровень инфляции в Европе ускорился до максимальных темпов за последние два года, вызвав рост цен на продукты питания и энергоносители.
Риск стагнационных процессов в экономике некоторых периферийных стран Еврозоны мешает ЕЦБ бороться с долговым кризисом в ЕС.
В ближайшие месяцы ожидается рост процентных ставок по всему миру с целью защитить бумажные деньги и сдержать инфляцию, но рискованность данных мероприятий заключается в том, что они могут вызвать резкий спад экономического роста и даже рецессию мирового масштаба.
В ответ на растущую инфляцию в стране Центробанк КНР заявил о том, что он поднимет резервные требования к банкам страны на 50 базисных пунктов. После того как “джинн” инфляции появляется из своей лампы, его трудно вернуть обратно, как это было в 70-х годах прошлого столетия.
Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index (BDI)– 5-летний период (Daily)
Очень хрупкая природа недавнего выздоровления глобальной экономики отражена в индексе Baltic Dry (см. рис. выше), который находится у уровней конца 2008 года (время начала глобального кризиса). Это может предвещать очередной этап глобальной рецессии.
Сорос совершает крупнейшую покупку золота
Многие из тех, кто называет золото мыльным пузырем, делают это на основании недавних комментариев Джорджа Сороса относительно того, что золото является или станет самым крупным мыльным пузырем среди активов.
Затем Сорос отметил, что все зависит от того, на какой стадии пузыря каждый из нас находится, и что текущие условия дефляционного давления и боязнь инфляции являются идеальными условиями для роста золота. Это дает нам возможность понять, что он придерживается бычьего сценария по золоту в противовес статьям и комментариям в СМИ.
Как в случае с любым управляющим хеджевого фонда или крупным инвестором, нужно обращать внимание на их поступки, а не на слова. На самом деле в четвертом квартале 2010 года Сорос потратил 64 миллиона долларов США не на покупку золотых резервов, а на акции компании iShares Gold Trust (IAU).
Когда Сорос начнет избавляться от своих золотых активов, это может означать, что бычий тренд золота уже исчерпал себя, и сейчас время сокращать свои позиции.
Спрос на золотые слитки и серебряные монеты растет
Две недели назад подтвердился значительный физический спрос на металл по всему миру. Особенно в Азии. На биржах в Гонконге и Сингапуре премии почти достигли 2-годичных максимумов, в то время как появились сообщения о нехватке золотых слитков весом в 1 килограмм. В Австралии также наблюдался повышенный спрос на золотые слитки.
Однако повышенный спрос на драгметаллы заметен не только в Азиатском регионе. Монетный двор США сообщил о росте продаж серебряных монет. По данным Майка Кригера из Zero Hedge, за 12 дней января было продано 3.4 миллиона серебряных монет, что является рекордным показателем.
По словам Кригера, рынок серебра приближается к той точке, когда физический спрос сможет заставить банки с Уолл-Стрит закрыть свои многочисленные короткие позиции по серебру, что в свою очередь подтолкнет серебро выше своего исторического максимума 1980 года (около $50 за унцию) к новым вершинам.
Золото в американских и британских соверенах (золотых весовых монетах) – 10 лет (Weekly)
Золото в американских и британских соверенах (золотых весовых монетах) – премии по соверенам растут.
Дальнейшее подтверждение напряженности на рынках золота и серебра выражается в растущей премии по британским золотым соверенам. Соверены - самые торгуемые весовые монеты в мире, а цена соверена имеет прямую взаимосвязь со спот-ценой на золото (см. график выше).
Недавно наблюдалось интересное явление, когда спот-цена на рынке золота снизилась, а премия по соверенам выросла (см. график выше).
Спрос на соверены (весовые монеты) остается высоким, особенно в США, где инвесторы предпочитают ликвидность и маленький вес монет (0.2354 тройской унции), и в Великобритании, где за торговлю ими не платят налог на рост капитала (а этот налог недавно повысили).
Слишком рано говорить о том, тренд ли это и продолжится ли он, но учитывая продолжительный значительный спрос на соверены (весовые монеты), вероятность такого варианта высока. Поэтому за рынком стоит пристально понаблюдать.
Серебро
Серебро на данный момент торгуется на уровне $28.45, €21.31 и £17.94 за унцию.
Платина Platinum
Платина на данный момент торгуется на уровне $1,803.25, палладий - на уровне $790, а родий - $2,375 за унцию.
Новости агентства Блумберг (Bloomberg)
Опросы показывают, что золото может вырасти в цене на китайских спекуляциях.
Золото может вырасти в цене на спекуляциях о том, что спрос на этот драгметалл со стороны КНР (второго по значимости крупнейшего в мире потребителя золота после Индии) может вырасти в ближайшее время. Семь из двенадцати (58%) трейдеров, инвесторов и аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, считают, что золото вырастет в первую неделю февраля. Четверо предсказывают падение. Один склонен полагать, что на рынке наметится боковая тенденция. На бирже Comex (Нью-Йорк) цена на золото с поставкой в феврале поднялась на 1.1% до уровня $1,383.80. Цена фьючерса попыталась третий раз за неделю обновить локальный максимум после 30% роста в 2010 году.
Некоторые инвесторы покупают золото, чтобы перестраховаться от инфляции в Китае, которая достигла рекордных темпов роста за последние 2 года. В прошлом месяце Центробанк КНР поднял процентные ставки. По мнению Марка О’Бирна, исполнительного директора брокерской компании GoldCore Ltd в Дублине, фундаментальные данные остаются позитивными в сочетании с сильным физическим спросом, особенно в Китае. С технической точки зрения, бычий тренд сохраняется.
Китаю следует наращивать свои запасы золота.
Китаю следует подумать о наращивании своих золотых запасов. Так считает Джин Байсонг, ученый при Китайской Академии Международной Торговли и Экономического Сотрудничества, которая является частью Министерства Торговли. По его подсчетам, валютные резервы страны должны колебаться в разумных пределах от $500 до $800 миллиардов. Остальная же часть запасов должна быть передана финансовым организациям для инвестирования в прибыльные предприятия. КНР также следует сохранить казначейские облигации США в качестве страховки. По его мнению, если Китай избавится от американских казначейских облигаций, то на рынке наступит паника, которая будет сопровождаться массовыми продажами, что приведет к кризису доллара, а это в свою очередь ослабит экономику и безопасность Китая.
Продажи европейских золотых монет растут относительно начала 2011 года.
По данным UBS AG продажи Европейских золотых монет выросли относительно низких уровней начала 2011 года. Продажи монет будут являться своеобразным барометром, указывающим на реакцию общественности на любую новую стратегию Еврозоны. Так считает Эдель Талли, аналитик UBS. По ее мнению, дополнительные меры, связанные с помощью проблемным странам ЕС могут заставить германскую общественность обратить свой взгляд на золото, как это было во второй четверти 2010 года.
Золото может достичь уровня $1,600 из-за низких ставок и долгов.
Золото может достичь уровня $1,600 за унцию в 2011 (то есть вырасти еще на 16%), так как низкие процентные ставки и возможность дефолта в ряде европейских государств с долговыми проблемами увеличивают спрос на этот драгметалл. Так считают специалисты исследовательской компании GFMS Ltd. Золото может привлечь больше инвестиций перед тем, как мыльный пузырь неизбежно лопнет. По данным специалистов компании, инвестиции в слитки и монеты вырастут на 15% в течение первого полугодия по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако они не исключают возможности коррекции до района $1,300 за унцию. Золото выросло на 30% в 2010 до рекордного максимума $1,432.50 за унцию. Правительства многих стран, включая Россию, стали основными покупателями этого металла.
Золото запаздывает с падением
По мнению Джима Роджерса, председателя компании Rogers Holdings, предсказавшего рост на товарных биржах в в 1999 году, золото “запаздывает с отдыхом” и, скорее всего, начнет падать в цене после длительного роста, который привел цены к рекордным максимумам. Однако, по его мнению, в долгосрочной перспективе падение будет лишь временным, и в этом десятилетии мы станем свидетелями того, как цена на золото пересечет порог в $2,000 за тройскую унцию.
Financial Times
Эксперт из Deutsche Bank считает, что вероятность образования ценового пузыря по золоту очень высока.
Вероятность образования ценового пузыря по золоту очень высока. Так считает Майкл Льюис, эксперт по товарным рынкам при Deutsche Bank. Он отметил, что для образования ценового пузыря, золоту нужно будет преодолеть ценовой барьер $2,000 за унцию, однако он считает, что те факторы, которые толкали цены на золото вверх в прошлом году, продолжат делать это и в нынешнем. Он также не исключает возможности падения курса американского доллара и ожидает, что многие центробанки, особенно в Азии, продолжат диверсифицировать свои золотовалютные резервы, в том числе и через наращивание золотых резервов.
Саки Купер, аналитик рынка драгоценных металлов при Barclays Capital считает, что инвестиционная привлекательность золота должна снизиться к концу 2011, но останется на высоком уровне и, возможно, заставит золото обновить рекордный ценовой максимум.
По прогнозам банка Barclays, золото будет торговаться в диапазоне между минимумом $1,300 и максимумом $1,620.
Автор: Марк О'Бирн
