United Technologies Corporation (UTC) (NYSE: UTX) — одна из крупнейших финансово-промышленных групп США. Официальный сайт и отчетность на сайте http://www.utc.com.
В UTC входят следующие компании:
•Carrier Corporation — одна из ведущих в мире компаний по производству систем обогрева, вентиляции, кондиционирования, охлаждения.
•Hamilton Sundstrand — компания оборонного комплекса, разрабатывающая и выпускающая аэрокосмические и промышленные системы.
•Otis — крупнейший в мире производитель лифтов, эскалаторов и движущихся дорожек.
•Pratt & Whitney — компания-производитель авиадвигателей, газовых турбин и др.
•Sikorsky Aircraft Corporation — мировой лидер в разработке и выпуске вертолетов для коммерческих, промышленных и военных нужд.
•UTC Fire & Security – компания по производству систем для пожарной безопасности и безопасности продукции и услуг.
•UTC Power – компания по производству топливных элементов и энергетических систем.
Штаб-квартира холдинга расположена в Хартфорде, штат Коннектикут. Председатель и главный исполнительный директор Луис Р. Ченеверт.
История UTС
История большинства компаний, входящих в современный холдинг начиналась ещё в XIX веке. История же самой United Technologies Corporation началась в 1929 году, когда компании Boeing Airplane Company, Boeing Air Transport, Chance Vought, Hamilton Standard, Pratt & Whitney, Sikorsky Aircraft объединились, создав компанию United Aircraft and Transport Corporation. В 1934 году, в соответствии с Air Mail Act, компания была разделена на три части - Boeing, United Aircraft и United Airlines. В 1975 году United Aircraft была переименована в United Technologies.
Компания в деталях
•16 место крупнейшего американского производителя по версии Industry Week 2010.
•37 место по величине среди корпораций США по версии Fortune 2010.
•61 место крупнейшего производителя в мире по версии Industry Week 2010.
•130 место крупнейшей компании мира по версии Fortune, Global 500 2010.
• Входит в список Forbes Platinum 400 наиболее эффективно управляемых компаний в Америке в течение десяти лет (2008 г.).
•1 место "наиболее уважаемых" среди аэрокосмических и оборонных компаний по версии Fortune 2010.
•Индекс устойчивости по версии Dow Jones в течение 12 лет подряд (1999-2010).
Общая структура международного бизнеса UTC
Сегодня капитализация UTC составляет $ 73.02 млрд. оборот $ 53,61 млрд. (2010). Международные доходы составляют 60 процентов от общей выручки (2009).
Международное присутствие - бизнес в 180 странах, и более 4000 представителей в семидесяти странах. В UTC работает 206 700 сотрудников. Благотворительные взносы $19 млн. в 2009 году.
Прошедший год холдинг отметил приобретением новых компаний, слияниями и поглощениями.
В марте 2010 года UTC приобрела бизнес подразделения GE Security компании GE. 12 Января 2010 года UTC приобрела 49,5% долей в Clipper Windpower Plc.
Подразделение UTC Carrier Corp. за 2009 год завершило разделение предприятий c низким уровнем прибыли и приобрело предприятия с более высоким уровнем прибыли, сформировало предприятия с новыми партнерами в США, Европе, Ближнем Востоке и Австралии. Это было приобретение технологической компании StrionAir; Logical Automation - управляющей компании по автоматизации строительства; формирование совместно с Watsco, Inc. компании Carrier Enterprise LLC. В течение 2009 года Carrier Corp. завершила приобретение GST Holdings Limited (GST) - поставщика пожарной сигнализации в Китае. В октябре 2009 года Carrier Corp. продала свой пакет акций в Concepcion Carrier Air Conditioning (CCAC). В августе 2010 г. Carrier Corp. продала свои технологии Micro Thermo Technologies to Parker Hannifin Corp.
UTC конкурирует с GE Aviation, Rolls Royce, Honeywell и Turbomeca.
Основные принципы деятельности United Technologies
Одним из важных принципов компании является стремление к качеству во всех рабочих процессах. Оно начинается с работы над собой каждого сотрудника, распространяется на производимую продукцию, что в итоге дает инновационные продукты и услуги, полностью удовлетворяющие потребности клиентов.
«Каждый день, почти в каждой стране клиенты определяют наше конкурентное превосходство, отдавая предпочтение нашей продукции; также и инвесторы определяют наше превосходство, инвестируя свои капиталы в наш бизнес. Только обеспечивая более высокую ценность нашей продукции для клиентов и инвесторов, наша компания продолжает расти и процветать. Таким образом, наше стремление к совершенству и конкурентоспособности не имеет конца» - так определено в Achieving Competitive Excellence (ACE), документе, характеризующем основные производственные принципы United Technologies.
АСЕ включает три основных элемента:
•Культура и философия деятельности построены на учении Йузуру Ито и закреплены в Ito Foundation. Это программа-тренинг. (Йузуру Ито приложил большие усилия для внедрения корпоративной философии в Matsushita Electric в Японии (известной в США как Panasonic). Он был одним из передовых экспертов в мире по качеству, и был советником UTC с конца 1980-х до его смерти в 2000 г.)
•Сложившийся набор инструментов, помогающий определять возможности улучшения процессов, оказывать содействие в процессе принятия решений, решать проблемы.
•Компетенция, ответственность и участие всех членов команды.
Каждый сотрудник UTC обучен и выполняет производственную деятельность в соответствии с АСЕ. Благодаря строгому наблюдению, каждый сотрудник имеет один из трех уровней квалификации: бронза, серебро и золото.
Предприятия холдинга
Carrier Corporation (Carrier) — изготовитель и продавец HVAC и систем охлаждения, вентиляции и кондиционирования для жилых и коммерческих зданий, транспорта и оборудования промышленного назначения. Официальный сайт http://www.corp.carrier.com.
Истоки компании начались в 1902 году, когда Уиллис Черри изобрел первую систему для "производства погоды" в 1902 году. Это был вызов времени, который коренным образом изменил мир. До сегодняшнего дня Carrier продолжает оставаться лидером на рынке инноваций в отоплении, кондиционировании воздуха и холодильной промышленности. Благодаря этому, Carrier превратилась в глобальную компанию, обслуживающую миллионы людей и предприятий в 172 странах на шести континентах по всему миру.
Кроме производства Carrier осуществляет установку, модификацию и обслуживание продукции, которую она продает. Продукты Carrier и услуги реализуются под брендами Carrier и другими фирменными знаками строительным подрядчикам и домовладельцам, транспортным компаниям, розничным магазинам и компаниям общественного питания. Carrier сама продает продукцию конечным потребителям и через своих представителей: дистрибьюторов, оптовых торговцев, дилеров и магазины. Доходы, произведенные международными действиями Carrier, включая экспортную продажу США, составили 55% полных доходов сегмента Carrier в течение 2009 года.
Hamilton Sundstrand — компания оборонного комплекса. Официальный сайт http://www.hamiltonsundstrand.com.
Hamilton Sundstrand занят программами развития для самолетов Boeing 787, новых Mitsubishi Regional Jet, Аэробусов A350; военных самолетов - бомбардировщиков CSeries, Lockheed Martin Молния F-35 II, A400M. Hamilton Sundstrand также главный подрядчик для Национального управления по аэронавтике и исследованию космического пространства Соединенных Штатов (НАСА). Их продукция - космические скафандры, система поддержания жизни, экологического контроля.
Компания Hamilton Sundstrand в составе UTC образовалась из слияния 10 июня 1999 года двух корпораций Hamilton Standard и Sundstrand. История обеих компаний охватывает период 100 лет, уходя своими корнями к основанию Sundstrand корпорации в 1905 году и Hamilton Standard в 1919 году. Сегодня, обладая более чем 50 крупных производственных объектов во всем мире, Hamilton Sundstrand является крупнейшим в мире поставщиком передовых аэрокосмических и промышленных товаров. Штаб-квартира находится в Виндзор Локс, штат Коннектикут, доходы компании достигли $5,6 млрд в 2009 году.
Производство компании распределено на три сегмента и включает:
•авиационно-космический - производство электрических и гидравлических систем питания, систем управления воздухом, силовых систем, управления двигателем, систем контроля окружающей среды, аэрокосмической и оборонной систем и др.
•космический – производство систем национальной безопасности, систем моря и суши, космических систем и др.
•Производственный – производство систем контроля и специальных насосов; ротационных воздушных винтов, газовых компрессоров, пневматических инструментов, сушилок и фильтров; высокоскоростных центробежных насосов, компрессоров и вентиляторов; санитарных насосов. Этот сегмент состоит из трех отдельных компаний: Компания Milton Roy, Sullair corp., и Sundyne corp. Доходы, произведенные этим сектором, включая экспортную продажу США, составляли 50 % общего количества доходов в течение 2009.
Кроме основного производства в Hamilton Sundstrand занимаются производством запасных частей, перестройкой и ремонтом оборудования, технической поддержкой и быстроходными программами обслуживания.
Otis – компания, изделия которой известны более чем в 200 странах и территориях. Официальный сайт компании http://www.otisworldwide.com.
Otis одна из старейших компаний UTC. Она основана в 1853 году. За это время компанией были установлены лифты в таких известных произведениях архитектуры, как Эйфелева башня, Московский Кремль, монумент Вашингтону, Королевский дворец в Мадриде и первый небоскреб в Японии.
Компания участвует в изготовлении, установке и обслуживании лифтов, эскалаторов, движущихся дорожек. Otis обслуживает клиентов в сфере коммерческой и жилой собственности. Имеет дистрибьюторскую сеть. Лифты, предлагаемые компанией, представлены как грузовые и пассажирские, с низкой, средней, и высокой скоростью.
Поступления от международных операций Отис составили 80% от всего сегмента доходов, полученных в течение 2009 года.
Pratt & Whitney - является поставщиком авиационных двигателей для коммерческой и военной авиации. Официальный сайт компании http://www.pw.utc.com/Home.
Pratt & Whitney была основана в 1925 году капитаном армии США Фредериком Брантом Рентшлером, который занимался контролем производства авиационных двигателей. Его открытие тогда состояло в том, что для самолета необходимы более легкие двигатели с большей мощностью, высокой надежностью и воздушным охлаждением двигателя. Хотя в то время предпочтение отдавали двигателям с жидкостным охлаждением.
Бизнес компании разделен по подразделениям:
Pratt & Whitney’s Global Services - обеспечивает содержание, услуги ремонта и капитального ремонта, включая продажу запасных частей, и управление парком.
Pratt & Whitney Canada (P&WC) - занимается производством двигателей для самолетов регионального назначения, легких реактивных и военных самолетов и вертолетов.
Pratt & Whitney Rocketdyne (PWR) - занимается проектированием, разработкой и производством аэрокосмических двигательных установок для военных и коммерческих аппаратов, включая программы "Спейс шаттл" США. Кроме того Pratt & Whitney имеет интересы в других программах, включая 33% долю в сотрудничестве в международном проекте Aero Engines (IAE), который продает и поддерживает двигатели V2500 для семейства самолетов Airbus A320. Pratt & Whitney также имеет 50% интерес в Engine Alliance (EA), совместном предприятии с GE Aviation, производящей и продающей двигатели GP7000 для самолета Airbus A380.Компания по контракту Air Force с ВВС США ведет разработки двигателя F135, производного от двигателя F119, для самолета F-35 Lightning II, разрабатываемого Lockheed Martin.
Продукция Pratt & Whitney's раелизуется главным образом для авиастроителей, авиакомпаний и операторов воздушных судов, самолетов, лизинговых компаний, поставщиков космических ракет-носителей для США и иностранных правительств. Большая часть продаж производится непосредственно заказчику и, в ограниченной степени, через независимых дистрибьюторов или иностранных торговых представителей. Продажи Airbus и Boeing составили 11% от общего объема поступлений Pratt & Whitney в 2009 году. Продажи правительству США составили 31% от общего объема поступлений Pratt & Whitney в 2009 году. Доходы от международных операций Pratt & Whitney's, в том числе экспорта США, составили 51% всего сегмента поступлений Pratt & Whitney в течение 2009 года.
Sikorsky Aircraft Corporation (SAC) – вертолетостроительная компания. Официальный сайт http://www.sikorsky.com
История компании связана с русским иммигрантом Игорем Сикорским, который создал в 1925 году компанию Sikorsky Manufacturing Corporation на Лонг-Айленде, Нью-Йорк, которая позже была переименована в Sikorsky Aviation Corporation. В 1929 году Игорь купил землю в Стратфорде, штат Коннектикут, позже компания вошла в United Aircraft Corporation, и затем в United Technologies Corporation.
Продукцией компании является средне-транспортный вертолет UH-60M «Черный ястреб» и вертолет медицинской эвакуации HH-60M, продаваемый для США и иностранных правительств, S-70 «Черный ястреб» для иностранных правительств, MH-60-х и MH-60R вертолеты для ВМС США, международный вертолет Naval Hawk для разных миссий ВМС и вертолеты S-76 и S-92 для коммерческих операций.
SAC также производит и продает запасные части, оказывает услуги ремонта, обеспечивает обслуживание и материально-техническое обеспечение, поддержку разработанных программ. Продажи производятся непосредственно компанией, а также ее дочерними и совместными предприятиями.
Поступления от международных операций компании, включая экспортные продажи США составили 33% от общего объема поступлений в течение 2009 года.
UTC Fire & Security - производство систем для пожарной безопасности и безопасности продукции и услуг. Официальный сайт http://www.utcfireandsecurity.com.
Fire & Security имеет холдинговую структуру, которая объединила в себе такие компании как Chubb, Kidde, Onity и Lenel. Самой старшей компанией среди них является Chubb, первое упоминание о которой относится ещё к 1818 году. Сегодня Fire & Security обеспечивает средствами электронной безопасности системы охранной сигнализации, контроля доступа и видеонаблюдения, производит целый ряд изделий пожарной безопасности, включая приборы обнаружения, переносные огнетушители и многое другое противопожарное оборудование.
Услуги, предоставляемые компанией, включают в себя интеграцию систем в охраняемые объекты, монтаж, техническое обслуживание и инспекции. Также осуществляется мониторинг служб безопасности. Услугами компании пользуются правительства, финансовые учреждения, архитекторы, владельцы зданий и инженеры, консультанты по охранной и пожарной безопасности и другие конечные пользователи, требующие высокого уровня безопасности и противопожарной защиты для своих предприятий и жилых домов.
Поступления от деятельности компании в международных операциях были 82% от всей деятельности в течение 2009 года.
UTC Power - Мировой лидер в области разработки и производства топливных элементов, который предлагает инновационные и практические решения. Официальный сайт http://www.utcpower.com.
История компании насчитывает более 50 лет. Сегодня компания занимается использованием технологий топливных элементов для стационарных объектов и применения на транспорте. Основная технология основана на действии мембран, использующих протонный обмен (PEM), включая PureMotion 120. Также разрабатываются PEM топливные элементы для подводного применения и для космических станций МТКК США.
Это обычно экологически чистые и надежные силовые топливные элементы, которые в среднем производят около 400 кВт электрической и тепловой энергии (примерно 1 700 000 БТЕ/ч) и подходят для применения в различных объектах, таких как супермаркеты, больницы, гостиницы, промышленные предприятия, школы, центры обработки данных и других энергоемких зданий.
Эксплуатация устройств на транспорте ведется на транзитных автобусах в штатах Коннектикут, Калифорния и в Европе.
В целом для всего холдинга доля доходности каждой компании наглядно показана на схеме.
Показатели деятельности компании UTC и отчетность
Этот год оказался годом восстановления мировой экономики, что не могло не сказаться на ожидаемых показателях большинства американских компаний.
Итоги третьего квартала для UTC тоже оказались положительные. В частности вырос EPS на 14% до $1,30 и составил в общей сложности $4,70 на одну акцию. Доходы выросли на $13.5 млрд., до $54 млрд.
Это позволяет руководству компании делать положительный прогноз относительно экономических результатов в 2010 году и относительно 2011 года.
В частности, положительный прогноз дается относительно роста операционной прибыли для всех компаний холдинга в 2011-2012 годах.
Технический анализ акций компании
Акции компании торгуются на американской бирже NYSE, входят в списки индексов DJIA и S&P500. Опционы торгуются с минимальным спрэдом.
На глобальном графике цена акции движется в бычьем тренде. Ближайшей целью которого является преодоление исторического максимума 82,5 сделанного в октябре 2007 года. Дальнейшее движение вверх целесообразно определить по уровням коррекции Фибоначчи, появления дивергенции осцилляторов АО и средних волн.
Для окончания движения и появления признаков окончания тренда должны быть выполнены следующие условия:
•Пробитие границы наклонного канала;
•Разворот средних волн;
•Окончание дивергенции;
•Цена должна найти продавцов ниже уровня максимального скопления объема.
Команда аналитиков землячеств трейдеров США и Канады положительно смотрит на акции компании United Technologies Corporation и рекомендует их к приобретению в портфель инвестора.
Автор: Расул Жалалов
