По мотивам презентации на выставке FINEXPO Moscow – 2010 на тему:
«ОСОБЕННОСТИ ТОРГОВЛИ НА АМЕРИКАНСКИХ БИРЖАХ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА»
В прошлых номерах мы рассмотрели основную статистику по фондовому рынку России и США, а также информационную поддержку, сонаправленность фьючерсов РТС и S&P500, некоторые моменты по применению транслируемых биржевых данных для ведения внутридневной торговли, а так же принципы построения среднесрочных, долгосрочных и инвестиционных стратегий.
Как я показывал раньше, российский рынок определяют акции «голубые фишки», которые формируют практически весь биржевой оборот на ММВБ и самый ликвидный индекс РТС. К тому же он просто идеально коррелирует с американским рынком, ведущим индексом которого является S&P500.
Так же, есть на Америке фьючерсы на индексы и сырьё, которые хорошо коррелируют с определёнными отраслями российского рынка. А по ним мы имеем детальную фундаментальную информацию на американском рынке + кластерный анализ этих фьючерсов для внутридневной торговли.
На рисунке видно, почему индекс РТС и акции Сбербанка (как и другие) открылись в пятницу 26-го ноября гэпом вниз, и далее направление хода было вполне очевидно, если ориентироваться по кластерному графику фьючерса американского индекса S&P500.
Таким образом, рынки России тесно взаимосвязаны и с азиатскими и европейскими, но лучшим индикатором всё же являются американские, так как наибольший объём фьючерсов на основные инструменты торгуется на американских биржах через электронные системы круглосуточно, и где учитываются все текущие мировые тенденции. Хотя основной оборот идёт именно во время работы американских бирж, и именно в это время и происходят самые значительные сделки, влияющие на весь мировой рынок.
Поэтому самый реальный и понятный способ, который мне удалось в короткие сроки реализовать в торговле на отечественном рынке – это анализ основных европейских и американских индексов, банковского и нефтегазового сектора и использование корреляции некоторых «голубых фишек» и фьючерса на индекс РТС с индексом «широкого рынка» США S&P500 при торговле внутри дня. Интересным оказался момент, что не только индекс РТС движется за S&P500, но в определённых случаях происходит наоборот – и потому есть интересные моменты в использовании этих особенностей для внутридневной торговли.
На следующем рисунке видно, как американские индексы пытаются продолжить падение:
А дальше явно видно, что российские вытягивают их обратно:
Если подвести итог всему вышесказанному, хочу отметить, что у отечественного фондового рынка есть огромный потенциал, который ещё предстоит реализовать в обозримом будущем, и для этого необходимо повышать ликвидность рынка путём реализации следующих задач:
1) Повысить количество торгуемых на рынке ликвидных акций путём привлечения на биржу большего количества не только российских эмитентов, но и ближнего зарубежья – стран-партнёров СНГ. Лучшие предпосылки для этого сейчас есть в Украине и Казахстане, к тому же уже есть некоторые движения в эту сторону (например, доступ к электронным торгам украинских компаний через КВИК)
2) Повысить информационную поддержку и прозрачность торгов за счёт представления полной и достоверной информации по эмитентами широкому кругу участников торгов
3) Совершенствование законодательной базы в сфере торговли ценными бумагами:
- переход на более совершенную и прозрачную финотчётность (по типу американской GAAP) и обязательное предоставление этой отчётности и других сведений, влияющих на ценовую составляющую акций соответствующим регуляторам рынка
- исключить использование инсайдерской информации для спекулятивных целей
4) Повысить разнообразие участников рынка, а так же их количество путём:
- юридической защиты для обеспечения законной деятельности инвесторов и трейдеров, а так же их защиты от финансовых рисков;
- создания упрощённой схемы открытия торгового счёта для торговли на ММВБ нерезидентами (гражданами других государств) и предоставление оптимального кредитного плеча
- повышения финансовой грамотности населения и популяризации биржевой торговли (если просто сделать модным это направление – сразу получим приток огромных средств
5) И последнее – пока на рынок не ринулась армия инвесторов и спекулянтов – усовершенствовать сами технологии торговли: клиринговые системы и техническую обеспеченность, чтобы не отсечь участников торгов из-за «тормозов» и ограниченной пропускной способности системы.
В силу приведённых выше причин я, как и многие мои коллеги – фондовые трейдеры, пока торгую на американских площадках. Ведь там есть прозрачность рынка и тысячи довольно ликвидных акций, которые дают равные возможность заработать всем участникам рынка. Но уже сейчас серьёзно присматриваюсь к отечественным площадкам - потенциал огромный, просто необходимо время и определённые усилия для превращения рынка в цивилизованный и высоколиквидный.
Игорь Васёв - руководитель Факультета биржевой торговли
