В 2011-ом году могут зародиться предпосылки для затяжного медвежьего тренда

Фото: Кевин Кломбиз

Если верить ценовым графикам, то в последние месяцы ценовые пики на графике меди и канадского доллара возникают в одно и то же время. Также максимумы по меди были установлены как раз в то время, когда австралийский доллар достиг отметки 1.01 против американского доллара. Дело в том, что либо AUD формирует новые максимумы и устанавливает новый ценовой диапазон, который предоставляет меди дополнительное пространство, чтобы продолжать ценовой рост, либо… цены на медь находятся очень близко к краткосрочному пику.

Ниже приводятся фрагменты графиков фьючерса на индекс американского доллара (DXY) и кросс-пары CAD/AUD (канадский/австралийский доллар). Существует мнение, что CAD/AUD указывает на тренд DXY, и на момент написания статьи кросс-пара находилась во флете. Дело в том, что когда AUD собирается выйти из флета и продемонстрировать рост, USD в свою очередь должен демонстрировать слабость.

Ниже также приведен график индекса CRB в сочетании с двумя экспоненциальными скользящими средними для индекса Hang Seng Index (красная линия - 200-дневное EMA, зеленая линия - 100-дневное EMA).

Бычий тренд индекса CRB разворачивается на медвежий, если (или как только) скользящие средние разворачиваются вниз и входят в нижнюю зону. Чтобы это произошло, индекс Hang Seng должен сперва опуститься ниже отметки 22,500.

Мы продемонстрировали пример сравнения для ”медвежьего“ сценария с учетом цикличности тренда. Здесь же мы хотели бы продемонстрировать еще один сценарий возможного развития событий.

Ниже приведены графики фьючерсов на 30-летние казначейские облигации США и фьючерсов на золото с целью демонстрации корреляции между облигациями и золотом. Идея в том, что в сентябре 1980 года казначейские облигации упали до уровня 60, в то время как цены на золото превысили уровень 700. Таким образом, мы можем обозначить минимумы данного соотношения. В этом месяце казначейские облигации торговались на уровне 120 (что в два раза выше 60, уровня 1980), а золото вновь пересекло отметку 1400 (что также в 2 раза выше отметки 1980). Попросту говоря, и золото и казначейские облигации выросли в цене в два раза по сравнению с 1980 годом.

Ниже также приведены графики индексов SPX и CRB за период с 1980 по 1981 год. Чуть ниже дается тоже сравнение, но уже за текущий период времени. Тренды обоих индексов (SPX и CRB) оказываются очень схожими с тем, что наблюдалось в IV квартале 1980 г.

В продолжение темы хотелось отметить, что если в следующем месяце индекс CRB начнет падать ВМЕСТЕ С уменьшением доходности по долгосрочным казначейским облигациям, то в 2011 году могут зародиться предпосылки для затяжного цикличного медвежьего тренда, который продолжится до осени 2012 года.