Кевин Кломбиз
Сегодня мы начали торговый день с обзора фармацевтического сектора и затем перешли к перспективам, связанным с одной фармацевтической компанией (BSX). Самый первый предмет обсуждения был основан на идее, что сила рынка медикаментов может предвещать ослабление товарных рынков, а второй аргумент касался потенциала рынка энергоносителей. Проблема в том… могут ли сырьевые товары демонстрировать ценовую слабость даже без усиления доллара США?
Ниже мы сравним фьючерсы на индекс американского доллара (DXY), а также выявим соотношение между гигантом в области биотехнологий Amgen (AMGN) и индексом S&P 500 за период 2007- 2008. В прошлых выпусках мы уже сравнивали AMGN с золотом и нефтью, но изначально все началось с соотношения AMGN/SPX. Идея заключалась в том, что когда соотношение отклоняется настолько сильно в ту или иную сторону, что скользящие средние пересекаются (как это было в июле 2008), доллар готовится к росту.
Ниже представлена текущая ситуация. Как только акции фармацевтических компаний начали расти в цене, сектор биотехнологий также продемонстрировал усиление. Конечно, движение не было настолько сильным, чтобы заставить соотношение AMGN/SPX подняться выше линии 200-дневного экспоненциального скользящего среднего, но достаточно, чтобы заинтересовать нас.
Теперь, чтобы увидеть рост доллара США, нам необходимо увидеть слабость по другим основным валютам.
Канадский доллар, к примеру, показал рост относительно индекса природного газа (XNG). Если бы XNG пробил поддержку в районе 655-660 и закрепился под ней, то “канадец”, скорее всего, подвергся бы давлению со стороны “медведей”.
Еще одна идея связана с фьючерсом золота.
Ниже приведены графики японского банка Mitsubishi UFJ (MTU) и фьючерса золота. Идея заключается в следующем: цена акций MTU демонстрирует движение в противоположную сторону от цен на фьючерсы золота. До этого момента развороты трендов наблюдались каждые три месяца. Следующий разворот может возникнуть в конце апреля.
Обратите внимание, как цены на золото образовали локальный минимум в конце июля прошлого года после касания 150-дневной EMA. Как только золото начало расти в цене, акции MTU начали демонстрировать понижательную тенденцию. Через три месяца уже акции MTU образовали локальный минимум и начали расти в цене, даже несмотря на достаточно прочные позиции золота. Наше мнение заключается в том, что смена тренда зависит скорее от силы “негативного” рынка, чем от слабости “позитивного” рынка.
