ЗАЩИТНЫЕ СЕКТОРЫ

Впереди лето – пора отпусков. Не пренебрегают ими и сотрудники инвестиционных фондов, традиционно снижающих свою деятельность в летний период. Последствием затишья является преобладающее флетовое состояние на рынке. Как торговать в такое время? Куда инвестировать свои средства?

Известно, что для успешного инвестирования недостаточно просто найти сильную компанию. Необходимо еще разбираться в поведении рынка, понимать, как те или иные сектора будут вести себя в определенной рыночной фазе, какие факторы влияют на движение цены. Так, например, определенное влияние оказывают темпы роста ВВП. Его снижение является весомым негативным фактором, оказывающим большое влияние на динамику фондового рынка. В такие периоды крайне рискованными являются инвестиции в циклические сектора экономики.

Самым удачным решением на летний период может быть формирование портфеля из акций, относящихся к так называемым «защитным» секторам. К ним относятся акции компаний, которые производят продукцию, пользующуюся постоянным спросом. Особую актуальность эти бумаги приобретают в периоды нестабильности рынка, обеспечивая защиту от сильных просадок во время фазы снижения. Если рассматривать данные инвестиции с точки зрения «риск-прибыль», то защитные акции демонстрируют небольшую доходность, компенсируя ее своей стабильностью и меньшей подверженностью влиянию негативных факторов. При росте рынка они чаще всего оказываются в числе отстающих, но при снижении падают значительно меньше.

Защитными являются сектора здравоохранения (XLV), услуг (XLU) и потребительских товаров (XLP). Рассмотрим для сравнения динамику «защитного» потребительского сектора и энергетического.

Из графика видно, что уровень сопротивления $33 для «защитного» сектора послужил точкой опоры для дальнейшего роста, а энергетика пошла на коррекцию. Подобная ситуация может быть одним из признаков смены тенденции на фондовом рынке. Инвесторы стремятся вывести деньги из рисковых активов и вложить средства в более стабильные бумаги.

Теперь обратимся к данным по доходности бумаг из защитных и циклических секторов за последние 13 недель.

Как видно из графиков, доходность акций циклического сектора хуже рынка, а бумаг из «защитного» сектора – наоборот, лучше, при этом наблюдается возрастающая тенденция. Похожая ситуация сейчас наблюдается по всем «защитным» секторам.

Важность защитных секторов сложно переоценить. Инвестирование в бумаги таких секторов довольно надежно защищает денежные средства в условиях нестабильных рынков.

В заключение хочется напомнить про общую доходность рынка и заметить, что при сильных признаках общего снижения лучше не работать в лонг по какому бы то ни было сектору.