Тренд - это тенденция, которая складывается в течение длительного периода времени в экономике или в какой-то другой сфере, в которой сохраняется стабильная ситуация
Так сложилось исторически, что большинство трейдеров воспринимают тренд в буквальном смысле слова только как линию на графике цены, упуская из виду суть процессов, скрывающихся за графической картинкой. А это - балансовая отчетность. Крупные игроки рынка, это прежде всего лица юридические (банки, ТНК, хеджевые фонды) и обязаны сводить баланс по тем операциям, которые они проводили на торговой площадке в течение определенного временного периода. Таким образом временная структура, по которой сводится балансовая отчетность, является немаловажным фактором для понимания трендов на любой торговой площадке, поскольку существует эта структура на любом рынке (более подробно начало статьи см. в позапрошлом номере журнала БЛ).
На межбанковском рынке Форекс и на рынке валютных фьючерсов не существует официальных сезонов отчетов "earning season" как на фондовых площадках.
Отчетность межбанковского рынка, в отличие от товарных рынков, не привязана к временам года, поскольку движения валют не зависят от погодных условий. Тем не менее, на межбанке тоже существует определенные периоды, по которым сводится балансовая отчетность крупными финансовыми институтами. Банк, являясь структурой коммерческой, проводит различные конверсионные операции: валютирует сделки, сводит контрагентов, проводит спекуляции от своего собственного имени и от имени клиентов. Для того чтобы все эти транзакции контролировать, банки сводят балансовые отчеты по конверсионным операциям за определенный период времени. Скажем, за финансовый квартал. По большому счету, это схема, по которой работает вся банковская система. Без сведения балансовой отчетности система не сможет функционировать.
Возникают закономерные вопросы, а зачем все это нужно знать рядовому трейдеру? Как эту информацию можно применить в текущих торгах, и, собственно, при чем тут тренд...? В первой части статьи (см. №25 БЛ) я задавал вопрос: что скрывается за графиком цены? Ответ мы получили: финансовые потоки и балансовая отчетность. Чтобы ответить на поставленные выше вопросы, я снова задам встречный вопрос: какова логика действий крупного игрока на той или иной торговой площадке? В частности, на межбанковском рынке и рынке валютных фьючерсов?
Мы вплотную подошли к пониманию сути движения финансовых потоков: чем меньше времени остается до закрытия определенного временного периода и сведения балансовой отчетности, тем больше вероятность того, что крупные игроки начнут закрытие своих позиций. Логика институционального игрока следующая: чтобы вывести отчетность за текущий период, нужно свести баланс по проведенным операциям, для этого банки и хеджевые фонды фиксируют часть сделок. А поскольку операторы рынка торгуют огромные объемы, их действия оказывают давление на цену. Отсюда мы выходим на понимание явления, которое в техническом анализе называется коррекцией. Суть всех сколько-нибудь значимых коррекций, которые были, есть и будут происходить на финансовых рынках, во многом связана с покрытием позиций перед закрытием инвестиционного периода и сведением балансовых отчетностей.
На биржевом сленге коррекцию иногда называют отсечкой, потому что в этот период отсекаются позиции, отсекается прибыль за прошедший период. График EUR/USD 2009 г. закрытие финансового года. Обратите внимание, как резко поменялся тренд Евро в период сентября/октября 2009 г. Для Еврозоны - это время сведения балансовой отчетности за предыдущий финансовый год и открытие нового финансового года. В период отсечки рынок скорректировался на 400пп. С началом октября приоритеты резко изменились, видим как рынок начинают агрессивно покупать умные деньги. Это период начала нового тренда.
После формирования отсечки и сведения балансовой отчетности открывается новый временной интервал: месяц, квартал, полугодие и т.д. В начале нового периода вероятность зарождения и смены трендов очень велика, потому что это время, когда умные деньги принимают решение о покупке или продаже той или иной валюты, фьючерса, акции. Именно в этот период лучше всего будут работать графические и волновые модели, отрабатывать свои сигналы индикаторы. Это время, когда рынок наполняется свежими деньгами, в этот момент очень важно отследить объемы, которые закладывают институциональные игроки на новый инвестиционный интервал.
Тенденция, которая зарождается на новом временном периоде, имеет очень большой потенциал развития в среднесрочный или долгосрочный тренд. График EUR/USD, отработка первого финансового квартала 2010 года по Еврозоне. После сентябрьской отсечки сформировался среднесрочный тренд на 800 пунктов.
На межбанковском рынке валюты торгуются в различные временные интервалы разной степени значимости. Например, Еврозона закрывает финансовый год в сентябре/октябре. Великобритания и Азиатские валюты - в марте/апреле. Кроме того, валютные фьючерсы поквартально закрывают свои контракты, и эти периоды тоже очень сильно сказываются на динамике формирования трендов. Есть более короткие периоды: месяц и банковская неделя. По некоторым валютам можно внутри дня отследить балансовую отчетность на текущей сессии. Важно понять, что временная структура дает нам точку отсчета начала формирования тренда, которая не зависит от определенного таймфрейма. Таким образом трейдер может идентифицировать тренд на ранней стадии его зарождения, а не пост фактум, как это обычно делается в классическом тех. анализе.
Материалы предоставлены кафедрой объемов Академии Masterforex-v.
